ブラジルは中国で初となるパンダ債の発行を準備しており、日曜日のFlávio Bolsonaroと現職のLuiz Inácio Lula da Silvaによる大統領選挙の決選投票を経て、早ければ来週にも発行が開始される可能性があります。政府は約100億元（15億ドル）の調達を目指し、初回は50億元を発行する計画です。これによりブラジルは、中国の人民元建て債券市場にアクセスする初のラテンアメリカの国家となります。
財務当局は北京で詳細を詰めており、綿密な準備作業が進んでいるため、選挙結果にかかわらず取引は進むと見られています。ただし、米国との関係強化を重視するBolsonaro氏が勝利した場合、中国でのブラジル債発行を拡大する計画は減速する可能性があります。一方、Lula氏が勝利すれば、北京との金融的なつながりはさらに深まるとみられています。
今回のソブリン債の発行は、ブラジル企業にとっての指標となる可能性があります。世界最大の鉄鉱石生産者であるVale SAは、選挙にかかわらずパンダ債の発行を計画しており、最高財務責任者のMarcelo Bacci氏は、中国がValeの最大の鉄鉱石購入国であることから、これを「自然な流れ」だと述べています。Suzano SAは2024年に、ラテンアメリカ企業として初めてパンダ債を発行しました。ブラジルは米ドルへの依存から資金調達源を多様化する取り組みの一環として、今年これまでに世界で約100億ドルを調達しており、年間最大350億ドルの海外借入について議会の承認を求めています。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing