Le marché indien des dérivés sur actions pourrait prolonger sa reprise naissante après le retour du régulateur à un mécanisme antérieur de fixation des prix, atténuant la confusion qui pesait sur l'activité boursière. La Securities and Exchange Board of India (SEBI) a annoncé jeudi soir que les règlements des dérivés à l'échéance utiliseront les prix moyens pondérés en volume (VWAP) des actions sous-jacentes pendant les 30 dernières minutes de la négociation continue. Cette mesure inverse une fonction clé de la séance d'enchères de clôture introduite le 3 août, qui a entraîné des fluctuations sauvages dans le prix de référence et plongé le marché dans le chaos.
Les participants bénéficieront d'une plus grande clarté et prévisibilité autour des prix de règlement à l'échéance, a déclaré Dhiraj Relli, directeur général de HDFC Securities Ltd. Cela devrait aider à restaurer la confiance des traders, réduire les changements de comportement de trading impulsés par l'incertitude et, avec le temps, rapprocher les volumes de dérivés des niveaux antérieurs à la CAS. La réversion pourrait fournir une boost nécessaire à un marché qui lutte contre les contraintes réglementaires visant à maîtriser la spéculation.
Au cours du mois où le système d'enchères a été introduit, le turnover moyen quotidien des dérivés sur actions est tombé à un plus bas de 18 mois sur le National Stock Exchange of India Ltd., la principale bourse du pays, et d'un tiers sur la plus petite BSE Ltd., avant une légère reprise en septembre. Bien que la poussée de la SEBI pour contenir les excès persiste, les observateurs du marché s'attendent à ce que la mesure aide à booster les échanges d'options et de futures à long terme. Le dernier changement devrait réduire la volatilité à l'échéance, bénéficiant potentiellement aux courtiers dont les volumes d'ordres restent en dessous des niveaux antérieurs aux enchères.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing