Der indische Aktienderivatmarkt könnte seine beginnende Erholung verlängern, nachdem der Regulator zu einer früheren Mechanik zur Preisfindung zurückgekehrt ist, was die Verwirrung lindert, die die Handelsaktivität belastete. Die Securities and Exchange Board of India (SEBI) gab am Donnerstagabend bekannt, dass die Derivateabrechnung an Fälligkeitstagen die volumengewichteten Durchschnittspreise (VWAP) der zugrunde liegenden Aktien während der letzten 30 Minuten des kontinuierlichen Handels verwenden wird. Dieser Schritt kehrt eine Schlüsselfunktion der am 3. August eingeführten Schlussauktion um, die zu wilden Schwankungen des Referenzpreises führte und den Markt in Chaos stürzte.
Die Teilnehmer werden mehr Klarheit und Vorhersehbarkeit um die Fälligkeitsabrechnungspreise haben, said Dhiraj Relli, Geschäftsführer von HDFC Securities Ltd. Dies sollte helfen, das Vertrauen der Trader wiederherzustellen, unbestimmtheitsgetriebene Handelsverhaltensänderungen zu reduzieren und mit der Zeit die Derivatevolumina den Pre-CAS-Niveaus anzunähern. Die Rückkehr könnte einen dringend benötigten Schub für einen Markt geben, der mit regulatorischen Beschränkungen kämpft, die auf Spekulationshandel abzielen.
Im Monat der Einführung des Auktionssystems sank der durchschnittliche tägliche Umsatz bei Aktienderivaten auf ein 18-Monatstief am National Stock Exchange of India Ltd., der führenden Bourse des Landes, und um ein Drittel an der kleineren BSE Ltd., vor einem leichten Anstieg im September. Obwohl die SEBI-Bemühungen zur Eindämmung von Exzessen bestehen bleiben, erwarten Marktbeobachter, dass die Maßnahme mit der Zeit den Handel in Optionen und Futures ankurbeln wird. Die jüngste Änderung sollte die Volatilität an Fälligkeitstagen verringern und somit Brokern zugutekommen, deren Auftragsvolumina unter den Pre-Auktion-Niveaus bleiben.
Quelle: Bloomberg Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing