Индийский рынок акционных производных может продлить свою начальную восстановительную динамику после возвата регулятора к более раннему механизму ценообразования, ослабляя путаницу, которая давила на торговую активность. Комиссия по ценным бумагам и биржам Индии (SEBI) announcements в четверг вечером, что производные settlement в дни истечения будут использовать volume-weighted average prices (VWAP) базовых акций во время последних 30 минут непрерывной торговли. Этот шаг reverses ключевую особенность сессии closing auction, введенной 3 августа, которая привела к wild swings в reference price и plunges рынок в chaos.
Участники будут иметь greater clarity и predictability вокруг expiry settlement prices, said Dhiraj Relli, managing director of HDFC Securities Ltd. Это должно помочь restore trader confidence, reduce uncertainty-driven changes в trading behavior и potentially bring derivatives volumes closer к pre-CAS levels со временем. Reversal может предоставить much-needed boost рынку, struggling с regulatory curbs, aimed at reining в speculative trading.
В месяц, когда auction система была введена, average daily turnover в equity derivatives fell к 18-month low на National Stock Exchange of India Ltd., nation's leading bourse, и по одной-third на smaller BSE Ltd., before a slight rebound в September. While SEBI's push к curb excesses remains, market watchers expect the move помочь boost trading в options и futures со временем. The latest change should reduce volatility на expiration days, potentially benefiting brokers whose order volumes remain below pre-auction levels.
Источник: Bloomberg Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing