El mercado de derivados de acciones de la India podría extender su incipiente recuperación tras el regreso del regulador a un mecanismo anterior para liquidar precios, alivando la confusión que ha pesado sobre la actividad bursátil. La Comisión de Valores y Bolsa de India (SEBI) anunció el jueves por la noche que las liquidaciones de derivados en los días de vencimiento utilizarán los precios promedios ponderados por volumen (VWAP) de las acciones subyacentes durante los últimos 30 minutos de la negociación continua. Este movimiento revierte una característica clave de la subasta de cierre introducida el 3 de agosto, que provocó oscilaciones salvajes en el precio de referencia y sumió al mercado en el caos.
Los participantes tendrán mayor claridad y previsibilidad en los precios de liquidación del vencimiento, dijo Dhiraj Relli, director gerente de HDFC Securities Ltd. Esto ayuda a restaurar la confianza de los traders, reducir cambios en el comportamiento de trading impulsados por la incertidumbre y, con el tiempo, acercar los volúmenes de derivados a los niveles pre-CAS. La reversión podría proporcionar un impulso muy necesario a un mercado que lucha contra las restricciones regulatorias dirigidas a contener el trading especulativo.
En el mes en que se introdujo el sistema de subasta, el volumen diario promedio de derivados de acciones cayó a un mínimo de 18 meses en el National Stock Exchange of India Ltd., la bolsa principal del país, y en un tercio en la menor BSE Ltd., antes de un leve repunte en septiembre. Aunque el impulso de la SEBI para contener los excesos persiste, los observadores del mercado esperan que la medida ayude a impulsar el trading en opciones y futuros con el tiempo. El último cambio debe reducir la volatilidad en los días de vencimiento, potencialmente beneficiando a las corredoras cuyos volúmenes de órdenes siguen siendo inferiores a los niveles pre-subasta.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing