La production de charbon en Chine a de nouveau baissé le mois dernier, baissant de 6,8% en glissement annuel pour atteindre 385 millions de tonnes en septembre, selon l'INSEE. La production d'énergie thermique a baissé de 1,4% au cours du mois, indiquant que les services publics avaient besoin de moins de charbon pour produire de l'électricité. La lentue récupération de l'industrie a fait monter les prix du charbon thermique à leur plus haut niveau depuis trois ans, car les contrôles de sécurité après une explosion mortelle dans une mine en mai ont limité l'offre, en particulier dans la province du Shanxi.
Le stockage saisonnier pourrait pousser les prix plus haut jusqu'en novembre, bien que l'Association chinoise du transport et de la distribution du charbon voie peu de risque de pénurie nationale. Néanmoins, des prix plus élevés pourraient resserrer l'offre dans les régions manquant de réserves abondantes. La Chine a travaillé à augmenter la production depuis les pannes qui ont affecté l'économie au début de la décennie, bien qu'une économie plus lente et des importations fortes aient apaisé certaines pressions.
Les prévisions de températures hivernales plus douces réduisent également la pression sur l'offre. L'analyste d'Oil Chem Nicole Li a averti que la Chine pourrait faire face à un déficit de 71 millions de tonnes cette année, s'élargissant à 100 millions de tonnes en 2027 si la guerre au Moy-Orient détourne le charbon vers la fabrication de produits chimiques. Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré que la production du Shanxi pourrait toujours baisser de 10% cette année malgré la reprise des mines, car les producteurs deviennent plus prudents sous les règles de sécurité.
Source: Bloomberg Markets · Résumé par HeadlinesBriefing