KKR está invirtiendo 528 millones de euros para tomar una participación del 49% en una nueva joint venture denominada en euros que posee una cartera de inmuebles de arrendamiento neto en Europa.

La cartera se está contribuyendo a una tasa de cap inicial efectiva del 5.9% después de pagar tarifas recurrentes de gestión de activos a Realty Income. Realty Income tiene una opción de llamada para canjear el interés de capital de la empresa entre los años 10 y 17 de la joint venture, con el precio configurado para entregar a KKR una tasa interna de rendimiento (TIR) limitada esperada entre 6.3% y 6.5%, fijada al cierre. La estructura está diseñada como una solución de capital a largo plazo y flexible. Christopher Sheldon, socio de KKR, la ve como un arreglo adaptado diseñado para escalar con las necesidades de Realty Income. "Estamos orgullosos de apoyar a Realty Income mientras extiende su estrategia de capital privado en Europa a través de esta solución de capital a medida, diseñada con flexibilidad para expandirse en línea con las necesidades evolutivas de la empresa", dijo, vinculando el acuerdo con la historia de KKR de cinco décadas de asociar la colaboración con capital a largo plazo y a gran escala. Curiosamente, las acciones se espera reciban un tratamiento de capital equity permanente del 100% de las agencias de calificación, un punto importante para el balance de la REIT.

El portafolio subyacente incluye 54 propiedades y 140 unidades en España, Irlanda, Polonia y los Países Bajos, generando ingresos netos operativos estimados de 67.7 millones de euros en el primer año. Tiene un promedio ponderado de vida útil restante del contrato de arrendamiento de 7.2 años, exposición de grado de inversión del 59% del alquiler base total, y una tasa esperada de crecimiento anual compuesto de rentas contractuales del 1.6%.

Entidades clave: Empresas: KKR, Realty Income | Personas: Christopher Sheldon | Ubicaciones: Europa, España, Irlanda, Polonia, los Países Bajos