KKR investiert 528 Millionen Euro, um eine 49%ige Beteiligung an einem neuen in Euro gedeckten Joint Venture zu erwerben, das ein Portfolio europäischer Net-Lease-Immobilien hält.

Das Portfolio wird mit einer effektiven Anfangsrendite von 5,9% nach wiederkehrenden Gebühren für die Asset-Management-Dienstleistungen an Realty Income beitragen. Realty Income verfügt über einen Call-Optionsrecht, um das Eigenkapitalinteresse des Unternehmens zwischen den Jahren 10 und 17 der Joint Venture zu verkaufen, wobei der Preis so festgelegt wird, dass KKR eine begrenzte interne Rendite (IRR) von 6,3% bis 6,5% erzielt, die bei Abschluss festgelegt wird. Die Struktur wurde als langfristige, flexible Kapitallösung konzipiert. Christopher Sheldon, Partner bei KKR, betrachtet dies als eine maßgeschneiderte Vereinbarung, die so gestaltet wurde, dass sie mit den Bedürfnissen von Realty Income skaliert. "Wir sind stolz, Realty Income zu unterstützen, während es seine Strategie für private Kapitalanlagen in Europa durch diese maßgeschneiderte Kapitallösung ausbaut, die mit Flexibilität für eine Erweiterung entwickelt wurde, die mit den sich entwickelnden Bedürfnissen des Unternehmens im Einklang steht", sagte er und verknüpfte die Transaktion mit der 50-jährigen Geschichte von KKR, die Partnerschaft mit großflächigem, langfristigem Kapital verbindet. Insbesondere wird erwartet, dass die Aktien 100% permanente Eigenkapitalbehandlung durch Bewertungsagenturen erhalten, ein wichtiger Punkt für das Bilanzkennwert der REIT.

Das zugrunde liegende Portfolio umfasst 54 Immobilien und 140 Einheiten in Spanien, Irland, Polen und den Niederlanden, die einen geschätzten ersten Jahres-Cash-Net Operating Income von 67,7 Millionen Euro erwarten. Es verfügt über eine durchschnittliche verbleibende Mietdauer von 7,2 Jahren, eine Anlagequalität von 59% des gesamten Grundmietzins und eine erwartete jährliche Zinskette für vertragliche Mietzinsen von 1,6%.

Schlüsselentitäten: Unternehmen: KKR, Realty Income | Personen: Christopher Sheldon | Standorte: Europa, Spanien, Irland, Polen, Niederlande