El temor es que sean quienes se quedan en casa, y no quienes se aventuran al extranjero, los que acaben siendo perdedores para siempre. El dinero inteligente de la banca de consumo solía evitar la expansión internacional. Jamie Dimon, de JPMorgan Chase, dijo en una ocasión que abrir un banco minorista fuera de Estados Unidos era una receta para «perder dinero prácticamente el resto de tu vida». Sin embargo, Chase se está extendiendo ahora por Europa, mientras que Revolut, que opera en 40 países, está valorado en 115.000 millones de dólares. Y para quienes aún no se han globalizado, nunca ha sido tan fácil intentarlo.
Históricamente, el problema de los bancos internacionales era que, aunque desde fuera parecieran un único grupo, entre bastidores solían ser un enorme embrollo de sistemas y organizaciones distintas. Entre las normativas locales y la necesidad de mantener grandes redes de sucursales en cada mercado, había pocas economías de escala. Por eso grupos como HSBC y Citigroup llevan años desprendiéndose de negocios no esenciales. Sin embargo, las plataformas tecnológicas modernas hacen que la escala internacional resulte más atractiva. Los productos desarrollados para un mercado pueden adaptarse rápidamente para su uso en otros. El idioma y las particularidades locales siguen siendo un obstáculo, pero los prestamistas exclusivamente digitales no necesitan enormes equipos de personal de sucursales locales. Si los reguladores europeos logran por fin avanzar en la armonización de las normas, la expansión transcontinental sería mucho más fácil. Contrariamente a las declaraciones pasadas de Dimon, un nuevo banco podría amortizarse bastante rápido. Chase UK acumuló pérdidas antes de impuestos por 264 millones de libras antes de alcanzar el punto de equilibrio anual, pero recuperó más de la mitad de esa cifra en beneficios antes de impuestos el año pasado, según un análisis de UBS.
Tampoco Chase es el único que intenta desmentir la teoría de que la expansión internacional es una empresa descabellada. Intesa Sanpaolo, de Italia, afirmó que la tecnología desarrollada para un banco digital en su mercado nacional se convertiría en «un facilitador clave para la expansión en nuevos mercados internacionales»; BBVA considera que abrir nuevos bancos digitales en toda Europa es preferible a las molestias de las adquisiciones. El entorno actual de tipos de interés favorece este enfoque. Los tipos más altos aumentan los márgenes de beneficio de los bancos, pero lastran la demanda de préstamos; disponer de un nuevo mercado al que acceder aporta, por tanto, más impulso de crecimiento a los resultados. Lloyds Bank, que tiene la costumbre de probar cosas nuevas discretamente, como demostró con su experimento de poseer y alquilar viviendas residenciales, está construyendo su presencia de banca minorista en Alemania y los Países Bajos. Hay pocas líneas de negocio en el Reino Unido en las que pueda crecer sus activos un 15 % anual.
Aunque esta buena noticia resulta atractiva para los banqueros de la vieja escuela que quieren sentirse como emprendedores tecnológicos, preocupa a los bancos que esperan descansar sobre sus laureles. La startup británica Allica, por ejemplo, se dirige a mercados como Suecia, Irlanda y los Países Bajos, que están muy concentrados. Con los comparadores de precios, los intermediarios y, muy pronto, los agentes de IA, resulta relativamente sencillo que los nuevos participantes se hagan un hueco en el ahorro y los préstamos, si no en las cuentas corrientes. Los veteranos directivos bancarios suelen recordar a los inversores que el sector no ha pasado por una buena crisis en mucho tiempo. Un ciclo crediticio real podría dejar en evidencia a quienes crezcan demasiado rápido en mercados desconocidos. Pero esto es probablemente más preocupante para los nuevos competidores digitales que para quienes sobrevivieron a estrépitos anteriores, como Chase y Lloyds. Esta vez, el temor es que sean quienes se quedan en casa, y no quienes se aventuran al extranjero, los que acaben siendo perdedores para siempre.
Fuente: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing