El costo de cubrirse contra una nueva subida de los bonos del Tesoro de EE. UU. saltó a su nivel más alto desde marzo, a medida que los inversores acuden a los bonos gubernamentales en medio de los repuntes del precio del petróleo y la turbulencia fiscal de Francia. Los rendimientos del Tesoro a 10 años cayeron por debajo del 5% por primera vez en un mes, y los operadores pagaron millones para protegerse contra caídas más profundas.
Los participantes del mercado ahora prefieren las opciones de compra sobre las de venta en los bonos del Tesoro a más largo plazo por primera vez en siete meses, lo que indica expectativas de una fortaleza continua de los bonos. Una sola operación que apuesta por una caída del rendimiento a 10 años hasta el 4,6% en un mes creció hasta unos 65.000 contratos, con un valor de unos 7 millones de dólares.
El repunte también se ve impulsado por las coberturas de posiciones cortas, ya que los datos de CME revelaron un aumento del riesgo en los futuros de bonos a largo plazo, lo que presionó las posiciones cortas existentes durante el alza del jueves.
Los factores clave incluyen los temores por el conflicto en Oriente Medio, la inquietud por las operaciones relacionadas con la IA y la creciente tensión en los bonos franceses vinculada a las amenazas de protestas del fin de semana. Estos factores han debilitado el argumento bajista sobre los bonos y empujan a los inversores hacia activos seguros. El cambio en los precios de las opciones refleja un mercado que se prepara para nuevas caídas de los rendimientos, mientras que los datos de interés abierto sugieren que las nuevas posiciones cortas son cada vez más vulnerables.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing