Piling into stocks that are heavily shorted hasn’t been a winning strategy for active ETFs, según nueva investigación de Bloomberg Intelligence. El análisis clasificó ETFs activos según cuánto de sus holdings estadounidenses estaban invertidos en nombres muy vendidos y los volvió a clasificar cada dos semanas. En casi cinco años, $1 invertido en el grupo más expuesto creció hasta solo $1.06, comparado con $1.65 para fondos con menor exposición a acciones cortas. El problema no era que los fondos de alta exposición no podían repuntar—el grupo se disparó un 110% desde sus mínimos de 2022, y en ocasiones incluso superó a los pares que evitaban cortos abarrotados. El problema fue la caída: esos fondos en 2022 sufrieron pérdidas mayores, dejándolos con una escalada de regreso mucho más larga. Los gestores individuales fueron principalmente responsables de comprar acciones de empresas vendidas en corto. Las cuatro acciones con más compras relativas a sus posiciones cortas—Ubiquiti, Alamar, Stagwell y Maplebear (que opera como Instacart)—fueron compradas casi enteramente por una sola familia de fondos. Una acción que recibe el cariño de solo una familia de fondos es menos probable que se convierta en un apretón generalizado.
Una tendencia separada involucra llamadas llamadas "dividendos nómadas"—personas que financian una vida de viaje a través de ingresos de inversión y un bajo costo de vida en el extranjero. Se inclinan hacia ETFs que usan opciones y derivados para generar pagos de efectivo regulares. Los activos en fondos de ingresos derivados se han cuadruplicado en los últimos tres años hasta más de 270.000 millones de dólares, ya que influencers en línea los promueven como un atajo a la libertad financiera. Pero muchos cobran comisiones del 1% o más al año, y esos rendimientos llamativos no necesariamente se traducen en retornos totales igualmente impresionantes.
Tome a Jae Hyouk Jang, 43, que viajó por Tailandia, Vietnam y Laos, viviendo de unos 130.000 dólares en ahorros y estrategias de inversión de alta octanaje. Luego está Dave y Mor Vanderhoef, que viven en Portugal con más de 500.000 dólares ahorrados. Dependen de unos 70.000 dólares invertidos en ETFs como el JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), generando aproximadamente 700 dólares al mes—cubriendo hasta la mitad de sus gastos mensuales. Aunque la vida de dividendo nómada puede ser posible, no está exenta de riesgos.
FAQ Q: ¿Por qué los ETFs activos no han beneficiado de comprar acciones muy vendidas en corto?
FAQ A: Casi cinco años, $1 invertido en el grupo de ETFs activos más expuesto a acciones cortas creció hasta solo $1.06, comparado con $1.65 para fondos con menor exposición. Aunque estos fondos sí repuntaron—disparándose un 110% desde sus mínimos de 2022—mayores caídas en 2022 los dejaron con un período de recuperación más largo.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing