米国債のさらなる上昇に対するヘッジコストが、原油価格の急騰とフランスの財政混乱を背景に投資家が政府債券に殺到する中で、3月以来の高水準に上昇した。10年物国債利回りは1カ月ぶりに5%を下回り、トレーダーらはさらなる下落に備えて数百万ドルを支払っている。
市場参加者は、7カ月ぶりに長期国債についてプットよりもコールを選好するようになっており、債券の堅調さが続くとの見方を示している。1カ月以内に10年物利回りが4.6%まで低下することを狙った単一の取引は、約6万5000枚、約700万ドル相当にまで膨らんだ。
CMEのデータでは長期債先物のリスクが急増しており、木曜の上昇局面で既存の売り建て玉に圧力がかかったことから、買い戻しも上昇を後押ししている。
主な要因として、中東紛争への懸念、AI関連取引への不安、そして週末の抗議活動の脅威に関連したフランス債券市場の緊張の高まりが挙げられる。これらの要因が債券の弱気論を弱め、投資家を安全資産へと向かわせている。オプション価格の変化は、市場がさらなる利回り低下に備えていることを反映しており、建玉データは新たな売り建て玉がますます脆弱になっていることを示唆している。
出典: Bloomberg Markets · 要約：HeadlinesBriefing