O custo de proteção contra uma nova alta dos Treasuries dos EUA disparou para o nível mais alto desde março, à medida que os investidores afluem aos títulos do governo em meio a altas nos preços do petróleo e à turbulência fiscal da França. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos caíram abaixo de 5% pela primeira vez em um mês, e os operadores estão pagando milhões para se proteger contra quedas mais profundas.
Os participantes do mercado agora preferem opções de compra a opções de venda em Treasuries de prazo mais longo pela primeira vez em sete meses, sinalizando expectativas de continuidade da força dos títulos. Uma única operação que visa uma queda do rendimento de 10 anos para 4,6% em um mês cresceu para cerca de 65.000 contratos, avaliados em aproximadamente US$ 7 milhões.
A alta também é alimentada por cobertura de posições vendidas, já que dados da CME revelaram um aumento acentuado no risco dos futuros de títulos de longo prazo, pressionando as posições vendidas existentes durante a alta de quinta-feira.
Os principais fatores incluem temores de conflito no Oriente Médio, inquietação com negociações ligadas à IA e tensão crescente nos títulos franceses, ligada a ameaças de protestos no fim de semana. Esses fatores enfraqueceram a tese baixista para os títulos, empurrando os investidores para ativos de segurança. A mudança nos preços das opções reflete um mercado que se prepara para novas quedas de rendimento, enquanto os dados de contratos em aberto sugerem que as novas posições vendidas estão cada vez mais vulneráveis.
Fonte: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing