El operador de escuelas privadas francés Omnes Education pretende refinanciar unos 700 millones de euros (785 millones de dólares) de deuda, según una persona familiarizada con el asunto. El esfuerzo se produce en un contexto de los disturbios estudiantiles más graves de Francia en años, con protestas del sector público por la financiación y las condiciones de las aulas.
La mayor parte de la deuda bancaria vencerá en abril de 2028, según las últimas cuentas consolidadas de Educin Topco, la sociedad matriz de la empresa de educación superior propiedad de Cinven. El grupo también reportó 216 millones de euros en bonos convertibles, que vencen en abril de 2029. La empresa genera un beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) anual de 95 millones de euros, según la persona. Entre los prestamistas actuales figuran Goldman Sachs, PSP Investments, M&G y Clearlake Credit.
La refinanciación prevista llega en un momento difícil para el sistema escolar francés. Francia ya lidia con presiones inflacionistas y un déficit presupuestario en aumento, y las próximas elecciones presidenciales podrían añadir inestabilidad política. Los altos tipos de interés también están elevando la carga de deuda de los prestatarios de crédito privado. La reducción de las subvenciones gubernamentales ha sido un problema de lenta gestación para las empresas del sector educativo, pero las protestas actuales marcan un punto de inflexión que ha dañado el sentimiento en el sector.
El interés del mercado por los activos educativos fue en su día fuerte, como muestra la compra de una participación mayoritaria en AD Education por parte de Ardian en 2020. Sin embargo, últimamente el precio del préstamo a plazo B de AD Education ha caído drásticamente, afectado no solo por los cambios en las subvenciones francesas al sector, sino también por el creciente uso de la inteligencia artificial en los métodos educativos. Omnes se beneficia de un programa de aprendizaje respaldado por el Estado, lo que podría dejarla expuesta a nuevos recortes del gasto público. Los prestatarios podrían, no obstante, tener poca opción que vender o refinanciar mientras el sector siga enfrentando dificultades. Los representantes de Goldman Sachs, PSP Investments, M&G, Clearlake Credit y Cinven declinaron hacer comentarios, y un portavoz de Omnes no respondió a una solicitud de comentario.
Fuente: Bloomberg Markets · Resumido por HeadlinesBriefing