据知情人士透露,法国私立学校运营商Omnes Education正寻求为约7亿欧元(7.85亿美元)债务进行再融资。此举正值法国多年来最严重的学生动荡时期,公共部门因教育经费和教室条件问题发起抗议。
据Cinven控股的高等教育公司控股公司Educin Topco最新合并账目显示,大部分银行债务将于2028年4月到期。该集团还报告了2.16亿欧元的可转换债券,将于2029年4月到期。该知情人士表示,公司每年的息税折旧摊销前利润为9500万欧元。现有贷款方包括高盛、PSP Investments、M&G和Clearlake Credit。
此次再融资计划正值法国教育体系面临挑战之际。法国已在应对通胀压力和急剧扩大的预算赤字,而即将到来的总统选举可能加剧政治不稳定。高利率也使私人信贷借款人的债务负担加重。政府补贴的减少对以教育为重点的企业而言是一个缓慢发酵的问题,但此次持续的抗议标志着一个转折点,已打击了该行业的市场情绪。
市场对教育资产曾经十分看好,例如Ardian在2020年收购AD Education多数股权。然而近来,AD Education的定期贷款B价格大幅下跌,原因不仅在于法国对该行业补贴政策的变化,还在于人工智能在教育方法中的日益广泛应用。Omnes受益于国家支持的学徒制计划,这可能使其面临政府进一步削减开支的风险。随着该行业继续面临挑战,借款人可能别无选择,只能出售或再融资。高盛、PSP Investments、M&G、Clearlake Credit和Cinven的代表拒绝置评,Omnes也未回复置评请求。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要