Liberty Global Ltd. 本周在伦敦举行的摩根士丹利杠杆融资会议上面临投资者的严格审查。高管们被追问关于与西班牙电信（Telefónica）共同拥有的英国合资企业 Virgin Media O2 债务急剧恶化的问题。Virgin Media O2 债券已跌入困境区间，引发了垃圾债券投资者的广泛担忧。幻灯片会议成为热门话题，许多人无法出席。英国竞争与市场管理局（CMA）的一项临时决定对 Virgin Media 合资企业 Nexfibre Networks Ltd. 收购竞争对手 Netomnia Ltd. 的计划提出了竞争担忧，该收购本可注入新资金。Liberty 和西班牙电信重申了其降低杠杆和保持资本市场准入的承诺。投资者特别询问 Liberty 是否会承诺避免进行可能恶化债务结构的负债管理操作，参考了 ION Platform 最近的盈利保证。Liberty 正等待竞争监管机构在12月15日前做出最终决定，该决定将定义减少约220亿英镑（290亿美元）净债务的计划。潜在措施包括削减成本和重新定义资本支出策略。截至6月底，Virgin Media O2 的总净债务与年化调整后EBITDA之比为5.9倍。收购 Netomnia 将使该比率降低0.25倍。年度运营和资本支出约为80亿英镑。如果 Netomnia 交易失败，原预期的2亿英镑股息将在去杠杆努力中进行讨论。Virgin Media O2 面临英国市场的激烈竞争，导致用户流失，并预计2026年调整后EBITDA将下降3%至5%。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要