Liberty Global Ltd. menghadapi pemeriksaan ketat dari investor dalam konferensi Morgan Stanley tentang keuangan leverage di London minggu ini. Eksekutif dipertanyakan tentang utang yang runtuhnya Virgin Media O2, usaha patungan Inggris yang dimiliki bersama dengan Telefónica. Obligasi Virgin Media O2 jatuh ke zona distress, memicu kekhawatiran luas di kalangan investor junk.
Sesi slide show adalah tiket panas, dengan banyak yang tidak dapat menghadir. Keputusan sementara dari Otoritas Persaingan dan Pasar Inggris (CMA) menandai kekhawatiran persaingan mengenai potensi akuisisi rival Netomnia Ltd. oleh usaha patungan Virgin Media Nexfibre Networks Ltd., yang seharusnya menginjeksi modal segar. Liberty dan Telefónica mengulangi komitmen mereka untuk mengurangi leverage dan mempertahankan akses ke pasar modal.
Investor spesifik menanyakan apakah Liberty berkomitmen untuk menghindari exercise manajemen liabilitas yang dapat memperburuk struktur utang, merujuk pada reassurance pendapatan baru-baru ini dari ION Platform. Liberty menunggu keputusan akhir pengawas persaingan oleh 15 Desember, yang akan mendefinisikan rencana untuk mengurangi sekitar £22 miliar ($29 miliar) utang bersih. Tindakan potensial termasuk pemotongan biaya dan menetapkan kembali strategi modal expenditure.
Utang bersih total Virgin Media O2 terhadap EBITDA disesuaikan annualized berada pada 5,9 kali akhir Juni. Akuisisi Netomnia akan menurunkan rasio ini sebesar 0,25 kali. Pengoperasian dan modal expenditure tahunan sekitar £8 miliar.
Dividen £200 juta yang diharapkan sebelumnya sedang dibahas sebagai bagian dari upaya deleveraging jika kesepakatan Netomnia runtuh. Virgin Media O2 menghadapi persaingan ketat di pasar Inggris, mengakibatkan kerugian subscriber dan proyeksi penurunan 3% sampai 5% dalam EBITDA disesuaikan untuk 2026.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing