Operator sekolah swasta Prancis, Omnes Education, berupaya merefinansiasi sekitar €700 juta ($785 juta) utang, menurut seseorang yang mengetahui masalah ini. Upaya tersebut dilakukan di tengah kerusuhan mahasiswa paling serius di Prancis dalam bertahun-tahun, dengan protes di sektor publik terkait pendanaan dan kondisi ruang kelas.
Sebagian besar utang bank akan jatuh tempo pada April 2028, menurut laporan keuangan konsolidasi terbaru Educin Topco, perusahaan induk dari firma pendidikan tinggi yang dimiliki Cinven. Grup ini juga melaporkan obligasi konversi senilai €216 juta yang akan jatuh tempo pada April 2029. Perusahaan menghasilkan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) tahunan sebesar €95 juta, kata sumber tersebut. Kreditur yang ada meliputi Goldman Sachs, PSP Investments, M&G, dan Clearlake Credit.
Rencana refinansiasi ini datang pada masa yang sulit bagi sistem sekolah Prancis. Prancis sudah bergulat dengan tekanan inflasi dan defisit anggaran yang membengkak, dan pemilihan presiden mendatang dapat menambah ketidakstabilan politik. Suku bunga tinggi juga membuat beban utang peminjam kredit swasta semakin berat. Berkurangnya subsidi pemerintah Prancis telah menjadi persoalan yang berlarut-larut bagi bisnis berfokus pendidikan, tetapi protes yang sedang berlangsung menandai titik balik yang menggerus sentimen di sektor ini.
Minat pasar terhadap aset pendidikan dahulu sangat kuat, seperti terlihat dari akuisisi saham mayoritas AD Education oleh Ardian pada 2020. Namun belakangan, harga term loan B AD Education turun drastis, dipengaruhi tidak hanya oleh perubahan subsidi Prancis untuk sektor ini, tetapi juga oleh meningkatnya penggunaan kecerdasan buatan yang mengubah metode pembelajaran. Omnes mendapat manfaat dari program magang yang didukung negara, sehingga berpotensi rentan terhadap pemangkasan belanja pemerintah lebih lanjut. Namun, peminjam mungkin tidak punya pilihan selain menjual atau merefinansiasi selama sektor ini terus menghadapi tantangan. Perwakilan dari kreditur yang disebutkan dan Cinven menolak berkomentar, dan juru bicara Omnes tidak menanggapi permintaan komentar.
Sumber: Bloomberg Markets · Diringkas oleh HeadlinesBriefing