تسعى Omnes Education، مشغّلة المدارس الخاصة الفرنسية، إلى إعادة تمويل نحو 700 مليون يورو (785 مليون دولار) من الديون، وفقًا لشخص مطّلع على الأمر. ويأتي هذا المسعى في ظل أخطر اضطرابات طلابية تشهدها فرنسا منذ سنوات، مع احتجاجات في القطاع العام على التمويل وظروف الفصول الدراسية.
ووفقًا لأحدث الحسابات الموحدة لشركة Educin Topco، الشركة القابضة لمؤسسة التعليم العالي المملوكة لشركة Cinven، فإن معظم الديون المصرفية يحين أجل استحقاقها في أبريل 2028. وأبلغت المجموعة أيضًا عن سندات قابلة للتحويل بقيمة 216 مليون يورو تستحق في أبريل 2029. وقال الشخص إن الشركة تحقق أرباحًا سنوية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء بقيمة 95 مليون يورو. ومن بين الدائنين الحاليين Goldman Sachs وPSP Investments وM&G وClearlake Credit.
يأتي إعادة التمويل المخطط له في وقت صعب لنظام المدارس الفرنسي. فقد كانت فرنسا تعاني أصلًا من ضغوط التضخم وتضخم العجز في الميزانية، وقد يزيد السباق الرئاسي المقبل من عدم الاستقرار السياسي. كما تُثقل أسعار الفائدة المرتفعة كاهل المقترضين في الائتمان الخاص بفواتير ديون أكبر. وقد شكّل تراجع الدعم الحكومي مشكلة بطيئة الأثر لشركات التعليم، لكن الاحتجاجات الجارية تمثل نقطة تحول أضرت بمعنويات القطاع.
كان الإقبال على أصول التعليم قويًا في السابق، كما يتضح من استحواذ Ardian على حصة أغلبية في AD Education عام 2020. غير أن سعر قرض الشريحة B لشركة AD Education تراجع بشدة مؤخرًا، متأثرًا بتغيّر الدعم الفرنسي للقطاع، إضافةً إلى الاستخدام المتزايد لـالذكاء الاصطناعي في أساليب التعليم. ويستفيد Omnes من برنامج تدريب مهني مدعوم من الدولة، مما قد يعرّضه لمزيد من تخفيضات الإنفاق الحكومي. ومع ذلك، قد لا يملك المقترضون خيارًا سوى البيع أو إعادة التمويل ما دام القطاع يواجه تحديات. ورفض ممثلو الدائنين المذكورين وCinven التعليق، ولم يرد متحدث باسم Omnes على طلب للتعليق.
المصدر: Bloomberg Markets · لخّصه HeadlinesBriefing