Harley Bassman, experto en derivados que inventó el principal indicador de volatilidad de los bonos del Tesoro, ha intensificado una disputa con su antiguo empleador, Simplify Asset Management, al enviar una carta a los accionistas que cuestiona las prácticas comerciales de la empresa. Bassman, que demanda por separado a Simplify por una remuneración controvertida, sigue siendo el cuarto mayor accionista ordinario del emisor de fondos cotizados en bolsa. En la carta enviada antes de la primera reunión de accionistas de Simplify, en agosto, Bassman formuló una docena de preguntas al consejo de administración y alegó que la empresa exagera su crecimiento, cobra tarifas indebidas e ignora estrategias por apuestas peculiares. calificó como “apilamiento de muñecas rusas” la práctica de que los fondos inviertan en otros ETF de Simplify, y señaló que alrededor del 38% de los 13.600 millones de dólares en activos de la empresa proceden de otros ETF de Simplify. Destaca que el Simplify Volatility Premium ETF (SVOL), cuyos activos se han reducido en más de la mitad desde los 1.260 millones de dólares, mantiene diez fondos de Simplify más, incluidas estrategias centradas en acciones chinas y bonos municipales que parecen no alinearse con su objetivo de vender en corto el VIX.

El cofundador y director general de Simplify, Paul Kim, desestimó la carta como “una narración unilateral de un antiguo empleado”, y afirmó que la empresa ha crecido al ayudar a los clientes a cumplir sus objetivos de cartera, y que sus inversores son principalmente RIAs profesionales y gestores de activos institucionales. Kim dijo que las participaciones en otros fondos de Simplify se destinan principalmente a la gestión de efectivo o a estrategias de fondos de fondos, se comunican diariamente y cumplen todos los requisitos regulatorios. El enfrentamiento pone de manifiesto las crecientes dificultades para Simplify, cofundada en 2020 por Kim, antiguo empleado de Pimco, en medio de una competencia cada vez más intensa con 988 nuevos ETF que se lanzan este año en EE. UU.

Entidades clave: Empresas: Simplify Asset Management, Pimco, Bloomberg News, Cboe | Personas: Harley Bassman, Paul Kim, Bill Gross | Ubicaciones: EE. UU.

Preguntas frecuentes: ¿Qué es el “apilamiento de muñecas rusas” en el contexto de los ETF?

El apilamiento de muñecas rusas se refiere a una práctica en la que los fondos de un emisor de ETF invierten en otros fondos del mismo emisor, lo que puede inflar las cifras totales de activos gestionados (AUM) de la empresa mediante una doble o triple contabilización. En el caso de Simplify, aproximadamente el 38% de sus 13.600 millones de dólares en activos declarados proceden de otros ETF de Simplify, lo que, según los críticos, sobrestima el crecimiento orgánico de la empresa.

Pregunta frecuente: ¿Qué es el “apilamiento de muñecas rusas” en el contexto de los ETF?

Respuesta frecuente: El apilamiento de muñecas rusas se refiere a una práctica en la que los fondos de un emisor de ETF invierten en otros fondos del mismo emisor, lo que puede inflar las cifras totales de activos gestionados (AUM) de la empresa mediante una doble o triple contabilización. En el caso de Simplify, aproximadamente el 38% de sus 13.600 millones de dólares en activos declarados proceden de otros ETF de Simplify, lo que, según los críticos, sobrestima el crecimiento orgánico de la empresa.