Hace tres años, las OPI del Golfo eran el mercado más caliente para los bancarios globales, pero en 2026 los volúmenes han caído por debajo de 1.100 millones de dólares, impulsados por conflictos regionales y una ralentización más amplia. Esta caída ha obligado a empresas como HSBC Holdings Plc y EFG Hermes a perseguir honorarios en el extranjero, enfocándose en Egipto, Turquía e India. Los volúmenes de listados del Golfo ahora son menores que los mercados más silenciosos como la África subsahariana, que ha recaudado 1.370 millones, y la brecha se ampliará después del IPO de 1.600 millones del Refinería Petrolera Dangote, el más grande de África.

Aunque los acuerdos de fusión y adquisición respaldados por el Estado en el Golfo aumentaron casi un 200% a 300.000 millones en el primer semestre, las tuberías de OPI siguen siendo inciertas. HSBC se volvió a las ventas de acciones secundarias turcas, recaudando 1.600 millones en 2026—el doble del año anterior—y ahora lidera el mercado con siete operaciones que alcanzan 552 millones. EFG Hermes está profundamente involucrada en el trabajo de OPI en Egipto, incluido un posible listado en El Cairo para la unidad egipcia de MNT‑Halan, el unicornio de fintech, y ha asesorado en ofertas para Banque du Caire y Misr Life Insurance.

Emirates NBD, anteriormente un peso pesado de las OPI del Golfo, ha ampliado su presencia a India, adquirido una participación en RBL Bank y organizado el listado de Airtel Money en Londres. Los ejecutivos señalan que los inversores regionales buscan exposición global mientras que los emisores no del Golfo acceden a la liquidez del Medio Oriente, destacando un giro estratégico en medio de la desaceleración regional.