EQT hat sich zur Übernahme von Stockbridge verpflichtet, einem in San Francisco ansässigen US-Immobilieninvestmentmanager mit rund 16,5 Milliarden US-Dollar an gebührenpflichtigem verwaltetem Vermögen und 27 Milliarden US-Dollar Bruttoinventarwert. EQT zahlt bei Abschluss eine Basisgegenleistung von 375 Millionen US-Dollar in bar, auf Cash- und schuldenfreier Basis, finanziert aus der eigenen Bilanz. Zwischen 2027 und 2030 können zusätzliche Earnout-Zahlungen von bis zu 175 Millionen US-Dollar fällig werden, abhängig von Leistungszielen, die mit der Einwerbung gebührenpflichtiger Zusagen für neue Produkte verknüpft sind.
Die Senior-Führungskräfte von Stockbridge haben sich verpflichtet, die Hälfte ihrer Barvergütung in EQT-Aktien zu reinvestieren. Diese Aktien werden nach dem Abschluss am Markt erworben und unterliegen Haltefristen, die in den Jahren 2029, 2030 und 2031 stufenweise auslaufen. EQT wird 100 Prozent der Managementgesellschaft von Stockbridge sowie die Komplementärgesellschaften erwerben, die die Kontrolle über deren Fonds ausüben, und ist berechtigt, in 35 Prozent des Carried Interest aller künftigen Stockbridge-Fonds zu investieren.
Stockbridge wurde 2003 gegründet, beschäftigt rund 185 Fachkräfte in sechs US-Büros und betreut etwa 180 institutionelle Kunden. Zu den Schwerpunkten gehören industrielle Freiflächenlagerung, offene Core-Produkte und alternatives Wohnen, einschließlich Fertighausanlagen. Die diversifizierten und alternativen Strategien werden als eigenständiger Geschäftsbereich innerhalb von EQT Real Estate geführt, während das offene Core-Produkt zur Flaggschiff-Strategie für diversifiziertes Core-Investment wird. Das Unternehmen gibt an, dass dieses Produkt über Zeiträume von einem, drei und fünf Jahren zu den besten 5 Prozent seiner Peergroup gehört.
Von Stockbridge wird für 2027 ein Beitrag von etwa 35 bis 45 Millionen US-Dollar zum gebührenbezogenen EBITDA bei einer Marge von 30 bis 35 Prozent erwartet. Terry Fancher wird Vice Chair von EQT Real Estate, Kristin Renaudin wird deren globale CFO. Der Abschluss der Transaktion wird im ersten Quartal 2027 erwartet, vorbehaltlich üblicher Abschlussbedingungen, einschließlich der Zustimmung der Investoren.
Quelle: PE Hub · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing