EQT a accepté d'acquérir Stockbridge, un gestionnaire d'investissements immobiliers américain dont le siège est à San Francisco, avec environ 16,5 milliards de dollars d'actifs sous gestion générateurs de commissions et une valeur brute d'actifs de 27 milliards de dollars. EQT versera une contrepartie de base de 375 millions de dollars en numéraire à la clôture, sur une base sans trésorerie ni dette, financée par son bilan. Un complément de prix pouvant atteindre 175 millions de dollars pourra devenir exigible entre 2027 et 2030, en fonction d'objectifs de performance liés à la collecte d'engagements générateurs de commissions dans de nouveaux produits.
La direction de Stockbridge s'est engagée à réinvestir la moitié de sa contrepartie en numéraire dans des actions EQT. Ces actions seront achetées sur le marché après la clôture et seront soumises à des accords de blocage expirant par étapes en 2029, 2030 et 2031. EQT acquerra 100 % de la société de gestion de Stockbridge et des entités commandités qui contrôlent ses fonds, et aura le droit d'investir dans 35 % du carried interest de tous les futurs fonds Stockbridge.
Fondée en 2003, Stockbridge compte environ 185 professionnels répartis dans six bureaux américains et environ 180 clients institutionnels. Ses domaines d'activité incluent le stockage industriel extérieur, les produits core ouverts et l'habitat alternatif, notamment les logements préfabriqués. Ses stratégies diversifiées et alternatives fonctionneront comme une ligne d'activité dédiée au sein d'EQT Real Estate, tandis que son produit core ouvert deviendra une stratégie core diversifiée phare. La société affirme que ce produit se classe parmi les 5 % meilleurs de son groupe de référence sur des périodes d'un, trois et cinq ans.
Stockbridge devrait contribuer à hauteur d'environ 35 à 45 millions de dollars à l'EBITDA lié aux commissions en 2027, avec une marge de 30 à 35 %. Terry Fancher deviendra vice-président d'EQT Real Estate et Kristin Renaudin en sera la directrice financière mondiale. La transaction devrait être finalisée au premier trimestre 2027, sous réserve des conditions de clôture habituelles, notamment l'accord des investisseurs.
Source: PE Hub · Résumé par HeadlinesBriefing