EQT согласилась приобрести Stockbridge — американского инвестиционного управляющего недвижимостью со штаб-квартирой в Сан-Франциско, под управлением которого находятся активы, приносящие комиссионный доход, примерно на 16,5 млрд долларов, а валовая стоимость активов составляет 27 млрд долларов. EQT выплатит базовое возмещение в размере 375 млн долларов наличными при закрытии сделки на условиях «без денег и долгов» за счет собственного баланса. В период с 2027 по 2030 год может потребоваться выплата дополнительных платежей (earnout) до 175 млн долларов в зависимости от достижения целевых показателей, связанных с привлечением комиссионных обязательств по новым продуктам.
Высшее руководство Stockbridge обязалось реинвестировать половину своего денежного возмещения в акции EQT. Эти акции будут приобретены на рынке после закрытия сделки и будут подпадать под соглашения о блокировке, которые будут истекать поэтапно в 2029, 2030 и 2031 годах. EQT приобретет 100 процентов управляющей компании Stockbridge и контрольные доли в генеральных партнерах, контролирующих её фонды, а также получит право инвестировать в 35 процентов carried interest во всех будущих фондах Stockbridge.
Stockbridge, основанная в 2003 году, насчитывает около 185 специалистов в шести офисах в США и примерно 180 институциональных клиентов. Сферы её деятельности включают промышленное открытое складирование, открытые core-продукты и альтернативную недвижимость для проживания, в том числе сборное жилье. Её диверсифицированные и альтернативные стратегии будут работать как выделенное бизнес-направление в составе EQT Real Estate, а её открытый core-продукт станет флагманской диверсифицированной core-стратегией. Компания заявляет, что этот продукт входит в число 5 процентов лучших в своей группе сравнения за периоды один, три и пять лет.
Ожидается, что в 2027 году Stockbridge внесет около 35–45 млн долларов комиссионного EBITDA при марже 30–35 процентов. Терри Фэнчер станет вице-председателем EQT Real Estate, а Кристин Ренодин — её глобальным финансовым директором. Завершение сделки ожидается в первом квартале 2027 года при соблюдении обычных условий закрытия, включая согласие инвесторов.
Источник: PE Hub · Сводку подготовил HeadlinesBriefing