EQT ha acordado adquirir Stockbridge, una gestora de inversiones inmobiliarias de EE. UU. con sede en San Francisco, con unos 16.500 millones de dólares en activos bajo gestión que generan comisiones y 27.000 millones de dólares en valor bruto de activos. EQT pagará una contraprestación base de 375 millones de dólares en efectivo al cierre, sobre una base libre de caja y deuda, financiada con su balance. Entre 2027 y 2030 podrían pagarse hasta 175 millones de dólares adicionales en concepto de pagos variables (earnout), según el cumplimiento de objetivos vinculados a la captación de compromisos de pago de comisiones en nuevos productos.
Los directivos senior de Stockbridge se han comprometido a reinvertir la mitad de su contraprestación en efectivo en acciones de EQT. Esas acciones se comprarán en el mercado tras el cierre y estarán sujetas a acuerdos de bloqueo que vencerán por etapas en 2029, 2030 y 2031. EQT adquirirá el 100 por ciento de la sociedad gestora de Stockbridge y de las entidades socios comanditados que controlan sus fondos, y tendrá derecho a invertir en el 35 por ciento del interés en las ganancias (carried interest) de todos los futuros fondos de Stockbridge.
Fundada en 2003, Stockbridge cuenta con unos 185 profesionales en seis oficinas en EE. UU. y unos 180 clientes institucionales. Sus áreas de enfoque incluyen el almacenamiento industrial al aire libre, productos core abiertos y vivienda alternativa, incluida la vivienda prefabricada. Sus estrategias diversificadas y alternativas operarán como una línea de negocio dedicada dentro de EQT Real Estate, mientras que su producto core abierto se convertirá en su estrategia core diversificada insignia. La compañía afirma que ese producto se sitúa entre el 5 por ciento superior de su grupo de pares en periodos de uno, tres y cinco años.
Se espera que Stockbridge aporte unos 35 a 45 millones de dólares de EBITDA relacionado con comisiones en 2027, con un margen del 30 al 35 por ciento. Terry Fancher será vicepresidente de EQT Real Estate y Kristin Renaudin será su directora financiera global. Se prevé que la operación se cierre en el primer trimestre de 2027, sujeta a las condiciones habituales de cierre, incluidas las autorizaciones de los inversores.
Fuente: PE Hub · Resumido por HeadlinesBriefing