Die Geopolitik bleibt ein Fokus für Anleihenmärkte, nachdem der Iran die Angriffe auf Tanker in der Straße von Hormus intensiviert hat und die Ölpreise gestiegen sind. Die Renditen der Staatsanleihen der USA und Europas stiegen, wobei die 30-Jahres-Rendite im europäischen Handel am Mittag ein neues 24-Jahres-Hoch erreichte, als der globale Anleihenverkauf am Mittwoch nach einem Tag der Erleichterung wieder aufnahm. Französische Anleihen blieben aufgrund anhaltender Haushaltsbedenken unterdurchschnittlich. Die Renditen der US-Staatsanleihen stiegen in den asiatischen Stunden und setzten dies fort, als Europa eröffnete, während Investoren auf die Protokolle der September-Sitzung der Federal Reserve warteten, bei der sie die Zinsen um 25 Basispunkte auf 3.75%-4.00% angehoben hatte. Die Protokolle sind für 1800 GMT vorgesehen. Die 30-Jahres-Rendite der US-Staatsanleihen stieg auf 5.706%, ein Niveau, das seit 2002 nicht mehr gesehen wurde, laut Tradeweb.
"Anhaltende US-Inflation, widerstandsfähige Aktivität und fiskalische Gegenwinde haben die Märkte dazu gebracht, einen höheren Pfad für die Leitzinsen zu preisen", sagte State Street Investment Management in einer Notiz. "Obwohl steigende Preise, höhere Kreditkosten und geopolitische Unsicherheit weiterhin Herausforderungen schaffen, ist das Wirtschaftswachstum überraschend widerstandsfähig geblieben", sagte es.
"Zusammen deuten klebrige Inflation und widerstandsfähiges Wirtschaftswachstum auf das Potenzial weiteren Aufwärtsdrucks auf die Zinsen hin." Die Markterwartungen für eine weitere Zinserhöhung der Fed im Oktober haben seither geschwankt. Die Märkte weisen derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 22% für eine Zinserhöhung diesen Monat zu, ein starker Rückgang von rund 70% zu Beginn der vergangenen Woche, obwohl mehrere Zinserhöhungen im kommenden Jahr weiterhin erwartet werden, laut LSEG-Daten. Die Geopolitik bleibt auch ein Fokus für globale Anleihenmärkte, nachdem der Iran in den letzten Tagen die Angriffe auf Tanker in der Straße von Hormus intensiviert hat, was die Ölpreise weiter in die Höhe trieb. Brent-Rohöl stieg um 1.3% auf 101.9 Dollar pro Barrel.
"Offensichtlich belasten die Überhang der geopolitischen Landschaft und die daraus resultierende, damit verbundene, erhöhte Natur der Preisdrucke sowie der Aufwärtsschub bei den Renditen staatlicher Anleihen weiterhin die Stimmung und die generelle Risikobereitschaft", sagte Simon Ballard, Chefökonom bei First Abu Dhabi Bank, in einer Notiz. Die französischen Haushaltsverhandlungen und die damit einhergehenden landesweiten Proteste im Land schüren Nerven in Europa und lassen französische Staatsanleihen, oder OATs, erneut als Unterleister in der Eurozone zurück. Die Rendite der französischen 10-Jahres-OAT stieg um fast 14 Basispunkte auf 4.889%, während die Rendite der deutschen 10-Jahres-Bund-Anleihe um 3.3 Basispunkte auf 3.507% stieg. Die Rendite der US-10-Jahres-Staatsanleihe stieg um 5.3 Basispunkte auf 5.323%, laut Tradeweb.
"Frankreich wird schnell zum Fokus des europäischen Anleihenverkaufs", sagte Mitch Reznick, Leiter für grenzüberschreitendes Kreditgeschäft bei Federated Hermes Limited, in einer Notiz. Die Renditedifferenz zwischen der 10-Jahres-OAT und dem Bund lag zuletzt bei 139 Basispunkten und blieb unter dem Höchststand vom Freitag von knapp unter 159 Basispunkten, laut Tradeweb.
"Die Geschwindigkeit der Bewegung ist wichtig", sagte Reznick. Investoren verlassen französische Staatsanleihen zugunsten von Qualität in deutschen Bunds, was die Differenz der beiden weiter vergrößert. In einem Interview mit The Wall Street Journal sagte der französische Finanzminister Roland Lescure, die Regierung sei bereit, besondere verfassungsrechtliche Befugnisse auszuüben und das Parlament zu umgehen, um Milliarden an Ausgabenkürzungen zu verabschieden, falls die Verhandlungen über den Haushalt 2027 festfahren. Er sagte auch, er sei bereit, in allen Aspekten des Haushalts zu verhandeln, habe aber zwei rote Linien—die Einhaltung eines maximalen Haushaltsdefizits von 5% des Bruttoinlandsprodukts und das Vermeiden jeglicher Änderungen, die das Wachstum schädigen. Der Vorschlag des Oppositionsführers der rechtsextremen Marine Le Pen für eine "goldene Regel" der Schuldenbremse und 140 Milliarden Euro (157.65 Milliarden Dollar) an Einsparungen bis 2032 "zielt richtungsweisend auf fiskalische Disziplin ab, doch die Umsetzung steht vor steilen verfassungsrechtlichen Hürden", sagte Patrick Munnelly, Marktstratege bei Tickmill Group, in einer Notiz. Währenddessen sehen Analysten der Danske Bank ein Risiko weiterer Belastungen für langlaufende US-Staatsanleihen.
"Der Druck liegt am langen Ende der US-Staatsanleihe-Kurve, nicht nur aufgrund des Angebots an Staatsanleihen, sondern auch aufgrund der Hyperscaler", sagte Jens Peter Sorensen, Chefanalyst bei Danske, in einer...
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing