A geopolítica continua sendo um foco para os mercados de títulos após o Irã intensificar os ataques a petroleiros no Estreito de Ormuz e os preços do petróleo subirem. Os rendimentos dos títulos governamentais dos EUA e da Europa subiram, com o rendimento de 30 anos escalando para um novo máximo de 24 anos no comércio europeu do meio-dia, enquanto a venda generalizada global de títulos retomou na quarta-feira após um dia de alívio. Os títulos franceses continuaram com desempenho inferior devido às preocupações orçamentárias em curso. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram nas horas asiáticas e continuaram a subir quando a Europa abriu, enquanto os investidores aguardavam as atas da reunião de setembro do Federal Reserve, quando aumentou as taxas de juros em 25 pontos básicos para 3.75%-4.00%. As atas estão programadas para as 1800 GMT. O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu para 5.706%, um nível não visto desde 2002, segundo a Tradeweb.
"A inflação persistente nos EUA, a atividade resiliente e os ventos contrários fiscais levaram os mercados a precificar um caminho mais alto para as taxas de política", disse a State Street Investment Management em uma nota. "Embora os preços crescentes, os custos de empréstimo mais altos e a incerteza geopolítica continuem a criar desafios, o crescimento econômico permaneceu surpreendentemente resiliente", disse.
"Juntos, a inflação persistente e o crescimento econômico resiliente apontam para o potencial de maior pressão para cima sobre as taxas." As expectativas de mercado para outro aumento de taxas do Federal Reserve em outubro têm flutuado desde então. Os mercados atribuem atualmente uma probabilidade de 22% a um aumento de taxas este mês, uma queda acentuada em relação aos cerca de 70% no início da semana passada, embora vários aumentos de taxas ainda sejam esperados ao longo do próximo ano, segundo dados da LSEG. A geopolítica também continua sendo um foco para os mercados globais de títulos após o Irã intensificar os ataques a petroleiros no Estreito de Ormuz nos últimos dias, elevando os preços do petróleo. O petróleo bruto Brent subiu 1.3% para US$ 101.9 por barril.
"Claramente, o sobrepeso do cenário geopolítico e a natureza subsequente, associada e elevada das pressões de preços e o impulso para cima nos rendimentos dos títulos governamentais continuam a pesar sobre o sentimento e o apetite genérico por risco", disse Simon Ballard, economista-chefe da First Abu Dhabi Bank em uma nota. As negociações orçamentárias da França, e os protestos nacionais acompanhantes no país, agitam os nervos na Europa, deixando os títulos governamentais franceses, ou OATs, mais uma vez como subdesempenhados na zona do euro. O rendimento do OAT francês de 10 anos subiu quase 14 pontos básicos para 4.889%, enquanto o rendimento do Bund alemão de 10 anos subiu 3.3 pontos básicos para 3.507%. O rendimento do título do Tesouro dos EUA de 10 anos aumentou 5.3 pontos básicos para 5.323%, segundo a Tradeweb.
"A França está rapidamente se tornando o foco da venda generalizada de títulos europeus", disse Mitch Reznick, chefe de crédito transfronteiriço da Federated Hermes Limited, em uma nota. O diferencial de rendimento OAT-Bund de 10 anos estava último em 139 pontos básicos, permanecendo abaixo do pico de sexta-feira, pouco abaixo de 159 pontos básicos, segundo a Tradeweb.
"A velocidade do movimento importa", disse Reznick. Os investidores estão abandonando os títulos governamentais franceses em busca de qualidade nos Bunds alemães, o que está ampliando o diferencial dos dois. Em uma entrevista ao The Wall Street Journal, o ministro das Finanças da França, Roland Lescure, disse que o governo está preparado para exercer poderes constitucionais especiais e contornar o parlamento para aprovar bilhões em cortes de gastos se as negociações sobre o orçamento de 2027 travarem. Ele também disse que estava disposto a negociar em todos os aspectos do orçamento, mas tem duas linhas vermelhas—manter um déficit orçamentário máximo de 5% do produto interno bruto e evitar qualquer mudança que prejudique o crescimento. A proposta do líder de oposição de extrema direita Marine Le Pen de um freio de dívida "regra de ouro" e 140 bilhões de euros (US$ 157.65 bilhões) em economias até 2032 "alvo direcionalmente a disciplina fiscal, mas a implementação enfrenta obstáculos constitucionais íngremes", disse Patrick Munnelly, estrategista de mercado da Tickmill Group, em uma nota. Enquanto isso, analistas do Danske Bank veem um risco de maior pressão sobre os Treasury de longo prazo.
"A pressão está no extremo longo da curva do Tesouro dos EUA dado não apenas o suprimento de Treasury mas também dos hyperscalers", disse Jens Peter Sorensen, analista-chefe da Danske, em uma...
Fonte: Wall Street Journal Markets · Resumido por HeadlinesBriefing