Die monatelange Rallye bei globalen Staatsanleihen wird chaotischer und seltsamer. Wochenlang bewegten sich die Anleihen der meisten entwickelten Volkswirtschaften weitgehend im Gleichschritt, aber nicht am Donnerstag. Eine Flucht in als sicher geltende Anleihen trieb die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten, während die von französischen, italienischen und griechischen Anleihen in einer plötzlichen Divergenz nach oben schnellten, die durch das Auflösen beliebter, auf Europa konzentrierter Hedgefonds-Geschäfte begünstigt wurde, so Festzinsanalysten und Händler.
Die Bewegungen stellten eine Art Verschnaufpause für die USA dar, einen Tag nachdem die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe den höchsten Stand seit mehr als 24 Jahren erreicht hatte. Aber es war auch eine Erinnerung daran, wie ausgedehnte Verkäufe von Anleihen unerwartete Probleme verursachen können. "Die Märkte haben einen leichten Geruch einer Krise, die sich zusammenbraut", sagte Ed Al-Hussainy, Portfoliomanager bei Columbia Threadneedle.
Die Aktion am Donnerstag legte die komplizierte Natur der diesjährigen Anleihenverkäufe offen. Die Renditen in der gesamten entwickelten Welt werden seit März durch die Befürchtung nach oben getrieben, dass steigende Energiepreise, die durch den Iran-Konflikt ausgelöst wurden, die Zentralbanken zu aggressiven Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation zwingen werden. Eine Reihe starker US-Wirtschaftsdaten hat den globalen Druck noch verstärkt.
Anleger sagen, dass die jüngste Verkaufswelle in Europa als eine Welle aus den USA begann. Die Verkäufe intensivierten sich und wurden chaotisch, wobei die Anleihemärkte in Frankreich, Griechenland und Italien zwischen Gewinnen und Verlusten schwankten. Die 10-jährige französische Anleihe schwankte intraday um bis zu 0,16 Prozentpunkte. Der Druck auf Frankreich lässt Anleger über "den Spread" grübeln, der am Donnerstag auf 1,4 Prozentpunkte anschwoll, den höchsten Stand seit der Schuldenkrise der Eurozone.
Quelle: Wall Street Journal Markets · Zusammengefasst von HeadlinesBriefing