Многомесячная распродажа глобальных государственных облигаций становится все более беспорядочной и странной. В течение недель облигации большинства развитых экономик двигались в значительной степени синхронно, но не в четверг. Бегство в облигации, считающиеся безопасными, привело к снижению доходности казначейских облигаций США, в то время как доходность французских, итальянских и греческих облигаций подскочила в результате внезапного расхождения, чему способствовало закрытие популярных хедж-фондовых сделок, ориентированных на Европу, по словам аналитиков и трейдеров с фиксированным доходом.
Эти движения стали своего рода передышкой для США на следующий день после того, как доходность 10-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня за более чем 24 года. Но это также напомнило о том, как затяжные распродажи облигаций могут вызвать неожиданные проблемы. "Рынки имеют слабый запах назревающего кризиса", - сказал Эд Аль-Хуссейни, портфельный менеджер Columbia Threadneedle.
Действия в четверг выявили сложный характер распродажи облигаций в этом году. Доходность во всем развитом мире растет с марта на фоне опасений, что рост цен на энергоносители, вызванный конфликтом в Иране, заставит центральные банки принять агрессивные меры для сдерживания инфляции. Недавняя череда сильных экономических данных США усилила глобальное давление.
Инвесторы говорят, что последняя распродажа в Европе началась как рябь из США. Продажи усилились и стали хаотичными, при этом рынки облигаций во Франции, Греции и Италии колебались между ростом и падением. Доходность 10-летних облигаций Франции колебалась на целых 0,16 процентного пункта внутри дня. Давление на Францию заставляет инвесторов зацикливаться на "спреде", который в четверг вырос до 1,4 процентного пункта, самого высокого уровня со времен долгового кризиса еврозоны.
Источник: Wall Street Journal Markets · Сводку подготовил HeadlinesBriefing