Paramount Skydance Corp. verspricht, innerhalb von drei Jahren 6 Milliarden Dollar an Kosten zu senken, während es Kreditgeber für seine Übernahme von Warner Bros. Discovery Inc. sucht. Das Unternehmen vermarktet diese Woche ein massives Paket von 52 Milliarden Dollar an Krediten und Anleihen, wobei die Investitionsthese darauf beruht, diese Einsparungen zu erzielen, um das erwartete EBITDA auf 18,7 Milliarden Dollar pro Jahr zu steigern, gegenüber 12,7 Milliarden Dollar.

Die Einsparungen aus der Kombination von Unternehmenssoftware und der Reduzierung von Immobilien würden helfen, die Verschuldung auf etwa das 4,4-fache zu senken, mit dem Ziel von Investment-Grade-Kreditkennzahlen. Das Ausführungsrisiko ist jedoch erheblich, da das Unternehmen mit sich ändernden Verbrauchergewohnheiten und der Verpflichtung konfrontiert ist, 30 Filme pro Jahr zu veröffentlichen.

Die Analysten von Credit Sights, Hunter Martin und Brian Mc Kenna, nannten das Synergieziel „sehr aggressiv“ und blieben „äußerst skeptisch“ gegenüber dem Erreichen der Verschuldungsziele von 3,75-mal im Jahr 2028 und 3-mal im Jahr 2029. CEO David Ellison hat zugesagt, dass seine Familie die Verschuldung im Rahmen der Prognosen halten wird, was als „wichtige Unterstützung für den Abwärtstrend“ angesehen wird.

Die Fusion von Paramount im Jahr 2024 mit Skydance Media, die mehr als 3 Milliarden Dollar an jährlichen Effizienzen erzielte, liefert einen Beweis. Moody's, S&P und Fitch erwarten nach Abschluss der Übernahme eine Verschuldung von etwa dem 7-fachen. Sprecher von Paramount, Bank of America und Apollo lehnten eine Stellungnahme ab.