ব্যবসা-থেকে-ব্যবসা ব্যয় বাড়ছে, এবং শুধুমাত্র মোট দেশজ উৎপাদনের দিকে তাকালে এটি মিস হয়। গত বছর, মুদ্রাস্ফীতিজনিত মন্দা একটি বৈধ উদ্বেগ ছিল। প্রকৃত মোট দেশজ উৎপাদন মাত্র ২.২% বেড়েছে, যখন ব্যবসা-থেকে-ব্যবসা ব্যয় প্রকৃত অর্থে কমেছে। গত বছরের চতুর্থ প্রান্তিকে, প্রকৃত GDP বার্ষিক হারে ০.৫% বেড়েছে, এবং B2B ব্যয় ২.২% কমেছে, অর্থনৈতিক বিশ্লেষণ ব্যুরো এবং আদমশুমারি ব্যুরোর তথ্যের ভিত্তিতে আমার গণনা অনুসারে। সরবরাহ শৃঙ্খল মুদ্রাস্ফীতিজনিত মন্দার সম্মুখীন হয়েছে। ভোক্তা ব্যয় শক্তিশালী ছিল, কিন্তু ২০২৫ সালে একটি হালকা ব্যবসায়িক মন্দা ছিল।
অর্থনৈতিক চিত্র পরিবর্তিত হচ্ছে, এবং আমরা এটি একটি স্বল্প-পরিচিত কিন্তু শক্তিশালী ম্যাক্রো-পরিসংখ্যানের কারণে দেখতে পাচ্ছি যা উৎপাদনের সমস্ত পর্যায়ে ব্যয় পরিমাপ করে। GDP সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সরবরাহ শৃঙ্খলকে বাদ দেয়, যা একটি অগ্রণী সূচক। একটি ভাল, বিস্তৃত পরিসংখ্যান আছে যা বলে যে অর্থনীতিতে সত্যিই কী ঘটছে। গ্রস আউটপুট, বা GO নামে পরিচিত, এটি উৎপাদনের সমস্ত পর্যায়ে ব্যয় পরিমাপ করে। সরবরাহ শৃঙ্খল অর্থনীতি একটি বড় ব্যবসা। ২০২৫ সালে উৎপাদনের মধ্যবর্তী পর্যায়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মোট ব্যয় প্রায় $৩৫ ট্রিলিয়ন ছিল, যা GDP ($৩১ ট্রিলিয়ন) এর চেয়ে বেশি। সরবরাহ শৃঙ্খলে ব্যবসায়িক ব্যয় চূড়ান্ত ভোগের চেয়ে অনেক বড় এবং বেশি অস্থির এবং ব্যবসায়িক চক্রের ওঠানামা পরিমাপে আরও ভাল কাজ করে।
সুসংবাদ: ব্যবসায়িক কার্যকলাপ এই বছর দ্রুত পরিবর্তিত হচ্ছে এবং দ্বি-অঙ্কের হারে উপরের দিকে বিস্ফোরিত হচ্ছে। এটি প্রথম প্রান্তিকে শুরু হয়েছিল এবং এখন নিশ্চিত হয়েছে। প্রথম প্রান্তিকে, BEA গ্রস আউটপুটে বৃদ্ধির রিপোর্ট করেছে। বুধবার এটি প্রথম প্রান্তিকের জন্য ০.৬% উপরে সংশোধিত হয়েছে, যা ২.৩% প্রকৃত রিটার্ন। GDP-এর বিপরীতে, এটি সরবরাহ শৃঙ্খল এবং সমস্ত B2B ব্যয়ের মূল্য অন্তর্ভুক্ত করে। বুধবার দ্বিতীয় প্রান্তিকের GO প্রকাশ একটি ব্লকবাস্টার ছিল। GO হঠাৎ GDP-এর চেয়ে দ্রুত বাড়ছে, একটি উল্লেখযোগ্য ইতিবাচক প্রবণতা, এবং একটি যা পরামর্শ দেয় যে তৃতীয় প্রান্তিকে প্রকৃত GDP বিস্ফোরক হতে পারে। দ্বিতীয় প্রান্তিকের GO প্রকৃত অর্থে ৫% বেড়েছে, যেখানে প্রকৃত GDP বৃদ্ধি মাত্র ২.২% ছিল।
পার্থক্যটি সরবরাহ শৃঙ্খলের মূল্যে। ব্যবসা-থেকে-ব্যবসা প্রথম প্রান্তিকের তুলনায় দ্বিগুণেরও বেশি হয়েছে এবং দ্বিতীয় প্রান্তিকে ১৩.৮% বেড়েছে। ২০০৫ সালে ব্যুরো GO পরিসংখ্যান পরিমাপ শুরু করার পর থেকে এটি ব্যবসায়িক কার্যকলাপে দ্রুততম বৃদ্ধি (২০২১-২২ সালের মহামারী-পরবর্তী পুনরুদ্ধার বাদে)। অধিকন্তু, ব্যবসায়িক ব্যয় ভোক্তা ব্যয়ের চেয়ে দ্রুত বাড়ছে, যা দ্বিতীয় প্রান্তিকে মাত্র ৩.৮% বেড়েছে, যেখানে ব্যবসা দ্বি-অঙ্কের হারে বাড়ছে। AI এবং ডেটা সেন্টারে ব্যয় নিঃসন্দেহে ব্যবসায়িক কার্যকলাপে বিস্ফোরক বৃদ্ধির পিছনে রয়েছে, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বিদেশী বিনিয়োগের মূলধন ব্যয়ও অবদান রাখতে পারে। বেশিরভাগ অর্থনীতিবিদ অর্থনৈতিক দৃষ্টিভঙ্গি পরিমাপ করার সময় GDP-তে মনোনিবেশ করেন। কিন্তু GO-কে জাতীয় আয় হিসাবরক্ষণে শীর্ষ লাইন হিসাবে দেখা উচিত, এবং GDP-কে নীচের লাইন হিসাবে। অর্থনীতি কোথায় যাচ্ছে তা বোঝার জন্য উভয় মেট্রিক অপরিহার্য। মি. স্কাউসেন চ্যাপম্যান বিশ্ববিদ্যালয়ে মুক্ত উদ্যোগের একটি চেয়ার ধারণ করেন এবং "দ্য মেকিং অফ মডার্ন ইকোনমিক্স" এর লেখক।
উৎস: Wall Street Journal US Business · সারাংশ: HeadlinesBriefing