CoreWeave-এর ২ বিলিয়ন ডলারের আনসিকিউর্ড বন্ড বিক্রি ২০২৩ সালে Silicon Valley Bank-এর পতনের সঙ্গে তুলনা উসকে দিয়েছে, তবে Barclays-এর Ajay Rajadhyaksha মনে করেন এই আতঙ্ক অতিরঞ্জিত। তাঁর যুক্তি, বিনিয়োগকারীরা CoreWeave-এর ৩৫ বিলিয়ন ডলারের ঋণ কাঠামো ভুলভাবে বুঝছেন, যেখানে আনসিকিউর্ড বন্ড সিকিউর্ড ঋণ ও কনভার্টিবলের পিছনে, অগ্রাধিকারের দিক থেকে সবার নিচে রয়েছে।
SVB-এর বিপরীতে, CoreWeave-এর সিকিউর্ড ডিলেইড-ড্র টার্ম লোন (DDTL) এখনও খোলা রয়েছে, এবং সাম্প্রতিক চুক্তিগুলি SOFR+225bp থেকে SOFR+550bp হারে মূল্যায়িত হয়েছে। কনভার্টিবল বন্ডের মাধ্যমে ইক্যুইটি ব্রিজেও চাহিদা দেখা যাচ্ছে, এবং সেপ্টেম্বরের চুক্তি বাড়িয়ে ৩.৭ বিলিয়ন ডলার করা হয়েছে।
Rajadhyaksha জোর দিয়ে বলেন, CoreWeave-এর শক্তিশালী অর্ডার ব্যাকলগই তার মূলধনী ব্যয়ের পরিকল্পনার অর্থায়নের জন্য যথেষ্ট, এবং আনসিকিউর্ড বন্ডের ১৫% ইল্ড কোম্পানির নিজস্ব ঝুঁকিকে প্রতিফলিত করে, AI মূলধনী ব্যয়ের কোনো সিস্টেমিক ব্যর্থতাকে নয়। তাঁর মতে, বাজার ভুলভাবে একটি অস্থির উপকরণকে পুরো AI বিনিয়োগ চক্রের পরিমাপক হিসেবে ব্যবহার করছে।
উৎস: Financial Times Companies · সারাংশ: HeadlinesBriefing