ওয়াল স্ট্রিট মহান বন্ড বিক্রির সাথে শান্তি স্থাপনের চেষ্টায় সপ্তাহ কাটিয়েছে। শুক্রবার কিছু স্বল্পমেয়াদী স্বস্তি দিয়েছে — সাথে বিনিয়োগ কৌশল জুড়ে একগুঁয়ে উচ্চ ফলন থেকে ক্ষতির বিষয়ে একটি সতর্কবাণী। একটি আশ্চর্যজনকভাবে দুর্বল কর্মসংস্থান প্রতিবেদন বাজারগুলিকে একটি সংক্ষিপ্ত বিরতি দিয়েছে, শেয়ার বাড়িয়েছে এবং ট্রেজারি ফলন কমিয়েছে কারণ ব্যবসায়ীরা ফেডারেল রিজার্ভের আরেকটি বৃদ্ধির উপর বাজি কমিয়েছে। বন্ড র্যালি বেশি দিন স্থায়ী হয়নি। এটি বিনিয়োগকারীদের একটি কম নাটকীয় কিন্তু সম্ভাব্য আরও পরিণামদায়ক প্রশ্নের মুখোমুখি করে: যদি ঋণের খরচ কমতে অস্বীকার করে? ইতিমধ্যেই এরকম দেখতে কেমন তার প্রচুর প্রমাণ রয়েছে। আবাসন আটকে আছে, ভোক্তা ঋণ আরও শাস্তিমূলক হয়ে উঠেছে এবং দুর্বল ঋণগ্রহীতারা অর্থের অ্যাক্সেসের জন্য ভারী মূল্য দিচ্ছে।
"মেইন স্ট্রিট এবং AI/মূলধন ব্যয়ের মধ্যে একটি বিশাল দ্বৈততা রয়েছে," Hirtle & Co.-এর প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা Brad Conger বলেছেন। সূচকের নীচের বাজারটি Conger যে অর্থনীতির বর্ণনা দেয় তার মতো দেখায়। ইকুইটি বিস্তৃতি পাতলা হয়ে গেছে, যখন ব্যাংক, শিল্প এবং ইউটিলিটিগুলি নরম হয়ে গেছে, যদিও AI মেগাক্যাপগুলি বেশিরভাগ বোঝা বহন করে চলেছে। 10-বছরের ট্রেজারি ফলন শুক্রবার শেষের দিকে প্রায় 5.27% ছিল। শুক্রবারের লাভ সত্ত্বেও, S&P 500 0.3% ক্ষতি রেকর্ড করেছে, যখন প্রযুক্তি-প্রধান Nasdaq 100 0.7% লাভ করেছে।
বন্ড ETF সেপ্টেম্বরে সমস্ত ETF প্রবাহের 42% দখল করেছে, যা এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে তাদের সবচেয়ে বড় অংশ, Bloomberg Intelligence অনুসারে। BMO Wealth Management-এ, Carol Schleif সম্প্রতি বিনিয়োগ-গ্রেড ক্রেডিটে একটি বড় আন্ডারওয়েট অর্ধেক করে ফেলেছেন, যখন উচ্চ-মানের মার্কিন গ্রোথ স্টকে ওভারওয়েট রয়েছেন। Michael Alfaro, যিনি Gallo Partners পরিচালনা করেন, একটি শক্তি এবং শিল্প হেজ ফান্ড, বলেছেন যে বিনিয়োগকারীরা আজকের উচ্চ হারের বাইরে এবং এই সম্ভাবনার দিকে তাকিয়ে আছে যে নরম কর্মসংস্থান তথ্য এবং শক্তির চাপ হ্রাস মুদ্রাস্ফীতির তাপ কমিয়ে দেবে।
Franklin Templeton Investment Solutions-এর Max Gokhman-এর মতে, বেশিরভাগ মার্কিন বাড়ির মালিকদের ফিক্সড-রেট মর্টগেজ রয়েছে যার গড় হার প্রায় 4%, যা বিদ্যমান ঋণগ্রহীতাদের নতুন মর্টগেজ হারের লাফ থেকে রক্ষা করে। কর্পোরেট ব্যালেন্স শিটেরও কিছু রানওয়ে আছে: শুধুমাত্র প্রায় 13% মার্কিন অ-আর্থিক কর্পোরেট ঋণ, বা প্রায় $570 বিলিয়ন, 2027 সালে পরিপক্ক হয়। এমনকি AI ঋণের প্রত্যাশিত তরঙ্গও উচ্চ হারের জন্য অস্বাভাবিকভাবে প্রতিরোধী হতে পারে। Gokhman হাইপারস্কেলার এবং অন্যান্য AI-সম্পর্কিত কোম্পানিগুলির থেকে প্রায় $300 বিলিয়ন ইস্যু আশা করেন, কিন্তু বলেছেন যে অনেকগুলি বিনিয়োগ-গ্রেড, ভালভাবে মূলধনযুক্ত এবং মূল্যের প্রতি কম সংবেদনশীল।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing