PGIM, Prudential Financial Inc.-এর সম্পদ ব্যবস্থাপনা শাখা, সাম্প্রতিক একটি সমান্তরাল ঋণ বাধ্যবাধকতা (CLO)-তে অ্যাঙ্কর বিনিয়োগকারী ছিল, যাতে AI-সম্পর্কিত ঋণের অংশ ১৫%-এ সীমাবদ্ধ করার একটি নতুন সুরক্ষা ব্যবস্থা অন্তর্ভুক্ত ছিল, বিষয়টির সাথে পরিচিত ব্যক্তিদের মতে। $৫০০ মিলিয়নের এই CLO, গত সপ্তাহে বীমাকারী Allstate Corp. দ্বারা জারি করা, AI-এর সাথে যুক্ত সমান্তরালে এমন স্পষ্ট বিধিনিষেধ ধারণকারী প্রথম ছিল, তারা বলেছেন, যারা পরিচয় প্রকাশ না করার অনুরোধ করেছেন কারণ তারা প্রকাশ্যে কথা বলার অনুমতি পাননি। লেনদেনটি BNP Paribas SA দ্বারা ব্যবস্থা করা হয়েছিল।
Edwin Wilches, PGIM Credit-এ সিকিউরিটাইজড পণ্যের সহ-প্রধান, বলেছেন যে ফার্মটি অন্যান্য ব্যবস্থাপকদের সাথে অনুরূপ বিধিনিষেধযুক্ত চুক্তিতে কাজ করছে, তবে সেই অফারগুলি এখনও চূড়ান্ত হয়নি। $১.৪ ট্রিলিয়ন বাজারে AI-সম্পর্কিত ঋণের বর্তমান অংশ প্রায় ২% বা ৩%, যা উদ্বেগের জন্য খুব ছোট, Wilches-এর মতে। কিন্তু বড় প্রযুক্তি সংস্থাগুলি AI উন্নয়নে রেকর্ড পরিমাণ ব্যয় করায়, CLO বিনিয়োগকারীরা যে বৈচিত্র্য পছন্দ করে তা অর্জন করা আরও কঠিন হয়ে পড়বে, তিনি বলেছিলেন।
"অনেক CLO বিনিয়োগকারী, আমাদের সহ, সামনের দিকে তাকিয়ে ভাবছেন, 'আমরা কীভাবে নিশ্চিত করতে পারি যে আমাদের বিনিয়োগে অনিচ্ছাকৃতভাবে অপ্রত্যাশিত AI ঝুঁকি না থাকে?'" তিনি একটি সাক্ষাৎকারে বলেছিলেন। "এমনকি যদি আপনার CLO-তে ডেটা সেন্টারগুলির জন্য স্পষ্ট এক্সপোজার না থাকে, তবুও আপনি মন্দার সময় প্রত্যাশার চেয়ে বেশি ক্ষতির সম্মুখীন হতে পারেন কারণ AI অর্থায়ন ক্রেডিট এবং ইকুইটি বাজারে সর্বব্যাপী হয়ে উঠেছে।"
ঐতিহ্যগত শিল্প ঘনত্বের সীমাগুলি সেই লুকানো সম্পর্কগুলি ধরার জন্য যথেষ্ট নয়, PGIM বলে। এটি AI শিল্পের সাথে তাদের সংযোগের মাত্রার জন্য ঋণ স্কোর করার একটি কাঠামো তৈরি করেছে এবং এটি একটি CLO-তে শত শতের প্রতিটিতে প্রয়োগ করে। যদি স্কোর ১৫% এর বেশি হয়, তবে CLO আরও AI-সম্পর্কিত ঋণ গ্রহণ করতে পারবে না, Wilches-এর মতে। ঋণ বিনিয়োগকারীরা সম্প্রতি AI এক্সপোজার সম্পর্কে আরও উদ্বিগ্ন হয়ে উঠেছে, একটি অনুভূতি যা জাঙ্ক-বন্ড ঝুঁকি প্রিমিয়াম পাঁচ মাসের মধ্যে সর্বোচ্চ স্তরে পৌঁছানোর মাধ্যমে প্রতিফলিত হয়।