Odd Lots নিউজলেটারে, Joe Weisenthal এবং Tracy Alloway শিকাগো বিশ্ববিদ্যালয় এবং শিকাগো ফেডের Carolin Pflueger-এর সাথে একটি কথোপকথনের উল্লেখ করে মার্কিন আধিপত্যের জন্য বন্ড বাজারের সম্ভাব্য হুমকি নিয়ে আলোচনা করেছেন। তারা 2024 সালের একটি পেপার Global Hegemony and Exorbitant Privilege-এর উপর আলোকপাত করেছেন, যা যুক্তি দেয় যে বৈশ্বিক আধিপত্য কম ধার খরচ ভোগ করে, যা একটি প্রতিক্রিয়া লুপ তৈরি করে যা তার অবস্থানকে শক্তিশালী করে।
তবে, পেপারটি আরও পরামর্শ দেয় যে যদি একটি উদীয়মান শক্তি টেকসই অর্থায়ন সুবিধা অর্জন করে তবে একটি আধিপত্য প্রত্যক্ষ সামরিক সংঘর্ষ ছাড়াই তার অবস্থান হারাতে পারে। লেখকরা মার্কিন-চীন গতিশীলতায় প্রাসঙ্গিকতা দেখেন, চীনের বিশাল জাহাজ নির্মাণ ক্ষমতা এবং ইরানের সাথে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের ব্যয়বহুল সংঘর্ষের কথা উল্লেখ করে, যা একটি নির্ণায়ক বিজয় ছাড়াই সম্পদ নিঃশেষ করেছে।
দুই দশক ধরে মার্কিন এবং চীনা 10-বছরের ফলনের মধ্যে স্প্রেড দেখানো একটি চার্ট প্রকাশ করে যে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এখন ধার নিতে উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি অর্থ প্রদান করে, যেখানে কোভিডের পরে একটি শাসন পরিবর্তন ঘটেছে। যদিও কম চীনা ফলন একটি দুর্বল দেশীয় অর্থনীতিকে প্রতিফলিত করতে পারে, লেখকরা যুক্তি দেন যে তারা উন্নয়নের ইঙ্গিত দেয়, কারণ বন্ডগুলি ক্রেডিট পণ্যের পরিবর্তে একটি হার পণ্য হিসাবে লেনদেন করে।
চীনে দেশীয় মন্দা অস্ত্র উৎপাদনে সম্পদ চ্যানেল করাও সহজ করে তোলে, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের টাইট অবস্থার বিপরীত। এই আর্থিক গতিশীলতা একটি গুলি ছাড়াই বৈশ্বিক আধিপত্য পরিবর্তন করতে পারে।
উৎস: Bloomberg Markets · সারাংশ: HeadlinesBriefing