آخر تحديث: August 20, 2026, 6:25 AM ET
الخاصة بالتمويل الخاص
CVC وStandard Life أطلقا منصة لنقل مخاطر التقاعد في المملكة المتحدة بدعم التزامات تصل إلى 2 مليار جنيه إسترليني، مما يمثل دفعة استراتيجية نحو إدارة أصول التأمين تستهدف أكبر تخطيطات التقاعد الشركاتية في البلاد. تسليط الضوء على دمج CVC بشكل أعمق في الاستثمار المبني على الالتزامات، حيث تسعى شركات التمويل الخاص نحو عوائد ثابتة وطويلة الأجل في ظل أسواق عامة متقلبة.
CVC أيضًا حازت على أغلبية في Open Rent، المنصة الإيجارية المباشرة للملاك في المملكة المتحدة التي تستخدمها أكثر من 8.8 مليون مستخدم وتتعامل مع أكثر من خمس العقود الإيجارية على مستوى البلاد. يعكس الصفقة الطلب المتزايد من المستثمرين على منصات العقارات الرقمية التي توفر تعريضًا قابلاً للتوسع على تدفقات الدخل الإيجاري المتكررة، خاصة في الأسواق التي تواجه فيها النماذج التقليدية للعقارات العقبات تنظيمية.
KKR حازت على حصة أقلية في Book MyShow، المنصة الرائدة في بيع التذاكر والترفيه الحي في الهند، مستفيدة من التوسع السريع في الإنفاق الاستهلاكي على الفعاليات والتجارب في القارة. يتماشى هذا الاستثمار مع استراتيجية KKR الأوسع في آسيا، والتي شملت مؤخرًا عرضًا بقيمة 9 مليارات دولار على UGI، موزع الطاقة الأمريكي، مما يعكس تحويلًا نحو أصول البنية التحتية المدعومة بالبيانات بفضل الطلب على مراكز البيانات.
EQT تستكشف بيع أعمالها التعليمية باللغة الإنجليزية في فيتنام في خروج محتمل يُقَدَّر بحوالي 500 مليون دولار، مما يبرز الاهتمام المستمر بالأصول التعليمية في جنوب شرق آسيا رغم عدم اليقين الاقتصادي الكبير. في الوقت نفسه، يوضح عرض KKR غير المرغوب فيه لـ UGI بقيمة 9 مليارات دولار كيف يستخدم الشركات الكبرى للبيع العارضة خبرتها التشغيلية لتحقيق القيمة في الخدمات الأساسية وسط الطلب المتزايد على الكهرباء من مراكز البيانات.
Blackstone من المنظور أنها في محادثات للحصول على أغلبية في Cottage، وهي شركة تمويل عقاري متخصصة، مضيفة طبقة أخرى إلى بصمتها المتوسعة في الخدمات المالية. يتبع هذا الخطوة الدفع العدواني لـ KKR نحو تمويل البنية التحتية، مما يشير إلى أن الشركات الكبرى تزيد من استثماراتها في الاستراتيجيات الموجهة نحو الائتمان مع بقاء تقييمات الأسهم مرتفعة.
Stone Point وGenstar اتفقا على اتخاذ حصص مشتركة في التحكم في Ascensus، شركة تكنولوجيا مالية تقدم خدمات إدارة التقاعد والمزايا. سيحتفظ كل مستثمر بحصة متكافئة، مما يعكس الثقة في قدرة Ascenus على الاستفادة من التغييرات في سياسات التقاعد الأمريكية واتجاهات التوفير المهني. تبرز المعاملة تقاربًا متزايدًا بين التمويل الخاص وتكنولوجيا التمويل، خاصة في المجالات المرتبطة بزخم ديموغرافي طويل الأجر.
فيستريا-المدعومة Risepoint حازت على العمليات في أمريكا الشمالية لـ Keypath Education، مزود خدمات إدارة البرامج عبر الإنترنت لجامعات مركزة على الرعاية الصحية. يوسع الاستحواذ نطاق Risepoint في مجال التكنولوجيا التعليمية عالية النمو، حيث يستمر الطلب على حلول التعلم المرنة بعد جائحة كوفيد-19. لم يتم الكشف عن الشروط المالية، على الرغم من أن مصادر تشير إلى أن الصفقة تم تقييمها بأكثر من 300 مليون دولار.
TJC تخطط لإطلاق بيع Dental365 في عام 2027، مما قد يقيم تقييم منظمة خدمات الأسنان بضعف أربعين وخمسين مليون دولار سنويًا. يبرز الخروج المخطط له موجة التوحيد المستمرة في خدمات الرعاية الصحية، حيث تسعى شركات المنصات المدعومة بالتمويل الخاص لتحقيق القيمة من شبكات المقدمين المتنوعين وسط تكاليف العمالة المتزايدة وضغوط إعادة الدفع.
Genstar أكملت الاستحواذ على Oncourse Home Solutions من Apax Partners، موسعة محفظتها في خدمات الضمان والحماية المنزلية. يخدم Oncourse أكثر من مليوني عميل عبر 48 ولاية، مما يجعله أصلًا جذابًا في ظل ارتفاع معدلات ملكية المنازل وتدهور المباني السكنية. تُعَد الصفقة جزءًا من اتجاه أوسع لشركات التوحيد المدعومة بالتمويل الخاص الدخول إلى سوق الخدمات المنزلية.
Francisco Partners اتفقت على الاستحواذ على Weave Communications مقابل 650 مليون دولار، لأخذ المنصة السحابية للاتصالات العملاء خاصة. يأتي ذلك في ظل سعي Francisco Partners للاستفادة من موقع Weave القوي في خدمة الشركات الصغيرة والمتوسطة، خاصة في القطاع الصحي. كما يعكس ذلك اهتمامًا متجددًا بالشركات البرمجية التي تقدم إيرادات متوقعة مثل Saa S.
Thoma Bravo تأخذ بعين الاعتبار تخفيضات محتملة بينما تستكشف Sophos، شركة الأمن السيبراني التي تملكها، خيارات إعادة تمويل لأكثر من 2 مليار دولار من القروض المعلقة. بعد فشلها في الحصول على تمويل ائتمان خاص، تلجأ Sophos إلى البنوك الحالية للدعم، مما يوضح التحديات التي تواجه عمليات الشراء العارضة في البيئة النقدية الحالية. قد يؤشر الموقف على نشاط إعادة هيكلة أكثر بين محافظ التكنولوجيا المثقلة بالديون.
Turnspire حازت على Hulcher، شركة خدمات سكة الحديد تعمل عبر 28 مركز خدمة في الولايات المتحدة والمكسيك. يضيف الشراء إلى محفظة Turnspire الصناعية ويوضع الشركة في وضع جيد للاستفادة من حجم الشحن المتزايد بفضل التجارة الإلكترونية والإنفاق على البنية التحتية. لم يتم الكشف عن الشروط، على الرغم من أن الصفقة تعكس تحركًا أوسع نحو أصول الخدمات الحيوية.
أردين تأخذ بعين الاعتبار بيعًا متعدد المليارات لـ Swissbit، الشركة السويسرية المصنعة للذاكرة والبيانات. تشير المصادر إلى أن العملية في مراحلها الأولية، مع احتمال شراء من قبل مستثمرين ماليين واستراتيجيين. إذا نجح الخروج، فقد يكون أحد أكبر صفقات الاندماج والاستحواذ في أوروبا هذا العام، مما يوضح القيمة العالية التي تُعطى لموردين نصف الموصفين.
واربورغ بينكوس أنهت استثمارها المدته أربع سنوات في Certified Group، بيع الأعمال التجريبية في أمريكا الشمالية إلى Mérieux Nutri Sciences مقابل مبلغ غير معلن. يمثل الخروج تحقيقًا كاملاً لاستثمار واربورغ بينكوس في تشتت ورقمنة الخدمات التشخيصية، والتي أثارت اهتمامًا متزايدًا وسط ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية واضطرابات سلاسل التوريد.
أوكلي كابيتال أبرمت صفقة للحصول على أغلبية في Graphwise، منصة رسم المعرفة المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي تخدم أكثر من 200 عميلًا كبيرًا. تُعَد الصفقة جزءًا من الدفع العدواني لأوكلي نحو الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا الويب الدلالي، والتي تُعتبر طبقات أساسية مهمة لتطبيقات الأعمال التالية.
كاتاكاب حازت على أغلبية في B4Restore، مزود الخدمات الدنمركية لحماية البيانات واستمرارية الأعمال. يعزز الاستحواذ حضور كاتاكاب في منطقة الشمالية ويعزز عروضها في بنية تحتية تكنولوجيا المعلومات الموجهة بالامتثال، وهو مجال يشهد طلبًا متزايدًا بعد التشريعات الجديدة في الاتحاد الأوروبي.
رافر أسوسييتس حازت على Diamond Wipes، مصنع منتجات العناية الشخصية والتنظيف الذي يُستخدم على نطاق واسع في الإعدادات الصحية. يستفيد من الصفقة من التفضيلات المتزايدة لدى المستهلكين تجاه منتجات النظافة والعافية، بينما يوضع رافر أسوسييتس في وضع جيد للاستفادة من تدفقات الدخل المتكررة المستقرة في فئات السلع الأساسية.
PSG قامت باستثمار نمو في XBE، شركة برمجيات بناء تأسست عام 2012. تساعد منصة XBE المقاولين على إدارة المشاريع والقوى العاملة والمعدات في الوقت الفعلي، وقد تسارع اعتمادها وسط نقص العمالة وارتفاع أسعار المواد. يعكس مشاركة PSG اهتمام المستثمرين المتجدد بالحلول البرمجية المتخصصة التي تعالج ال bottleneكات الحرجة في بيئة المبنى.
بومركابيتال حازت على أغلبية في Infra Xmedia، منصة إعلامية وذكاء الأعمال B2B مركزة على مراكز البيانات والحوسبة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تستفيد الصفقة من خلفية بومركابيتال في توسيع الأعمال التكنولوجية وتوضع الشركة في وضع جيد للاستفادة من الاستثمارات العالمية في الحوسبة الضخمة والشبكات الحافة.
Hg قادت استثمار نمو في Nourish Care، مزود بريطاني برنامج تخطيط رقمي للرعاية الصحية للمنشآت السكنية والرعاية المنزلية. تحتفظ Livingbridge بحصة أقلية، مما يعكس أداء الشركة القوي وإمكاناتها للنمو. سيتم استخدام التمويل لتسريع تطوير المنتجات والتوسع الدولي، خاصة في أوروبا وأمريكا الشمالية.
نيو هيريتاج كابيتال استثمرت في Carepoint Pharmacy، منصة توزيع تغطي 50 ولاية تخدم المرضى الذين يحتاجون إلى أدوية صعبة الحصول. تدعم الصفقة جهود Carepoint لتوسيع نطاقها في الصيدلة المتخصصة وخدمات دعم المرضى، وهو قطاعان يشهدان نموًا قويًا بفضل التقدم السنوي واحتياجات علاجية معقدة.
أغيلوس-المدعومة Bluejack حازت على Phillips Fire & Life Safety، مزود هيوستون لأنظمة الحماية من الحرائق المدمجة. يوسع الاستحواذ نطاق خدمات Bluejack الوطنية ويضيف عقود صيانة متكررة إلى محفظتها، مما يتماشى مع استراتيجية أغيلوس للاستثمار في أعمال خدمية خفيفة وربحية عالية.
ستيلكس-المدعومة Crest حازت على Dukane، مصنع مكونات دقيقة للاستخدام الصناعي والتجاري. توسع الصفقة قدرات تصنيع Crest وتعزز موقفها في أسواق متخصصة مثل الطيران والفضاء والدفاع والأجهزة الطبية، حيث تكون معايير الجودة ومرونة سلاسل التوريد أمرًا أساسيًا.
روكبريدج اتفقت على بيع Checked Up، منصة إعلامية وتفاعلية للمرضى، إلى Providence Equity. سيشارك Varsity Healthcare Partners كمستثمر أقلية استراتيجي، مما يجلب معرفة عميقة بالمجال إلى مهمة Checked Up في تحسين نتائج المرضى من خلال محتوى تعليمي موجه. تعكس المعاملة الاهتمام المتزايد في منصات الرعاية الصحية التي تجمع بين الإعلام والتسويق والتفاعل السريري.
كليرليك كابيتال المؤسس المشارك José E. Feliciano قاد عملية شراء قياسية بقيمة 3.9 مليار دولار لفريق سان دييغو بادرز، والتي وافق عليها أصحاب المبيعات في البيت الأبيض بإجماع. تمثل الصفقة إحدى أعلى التقييمات على الإطلاق لفريق رياضي محترف وتوضح دور التمويل الخاص المتزايد في ملكية الرياضة، حيث توفر التدفقات النقدية من الحقوق الإعلامية والرعاة الحماية من الجانب السلبي.
أريس مانجمنت افترضت السيطرة على Toob، شركة توفير إنترنت الألياف المفقودة في المملكة المتحدة والتي كانت مدعومة سابقًا من قبل صندوق الثروة الوطنية الحكومي. من خلال إعادة هيكلة الديون مقابل الأسهم، يهدف أريس إلى إعادة توجيه الأعمال من خلال التركيز على الشراكات البديلة وتحسين الشبكة. توضح الصفقة كيف يتدخل القروض البديلة لإعادة هيكلة أصول الاتصالات المتعثرة وسط ظروف نقدية محدودة.
لون ستار أنهت بيع Vigor Marine Group إلى Antin Infrastructure Partners، مختتمة فترة احتفاظ متعددة السنوات في قطاع الخدمات البحرية الأمريكية. تدير Vigor أسطولًا من السفن المتخصصة التي تدعم الطاقة البحرية والنفط والغاز والنقل البحري. يتيح البيع للون ستار إعادة تخصيص رأس المال نحو فرص بنية تحتية أعلى عائدًا متوافقة مع مبادئ ESG.
تروستار كابيتال اتفقت على الاستحواذ على Lingxi Games، وحدة الألعاب الخاصة بألي بابا، في معاملة تقسيم قد تقيم الاستوديو بأكثر من 1.5 مليار دولار. تمثل الصفقة إحدى أكبر العمليات البديلة الأجنبية التي قامت بها شركة تكنولوجيا صينية في السنوات الأخيرة وتوضح جاذبية أصول الترفيه التفاعلي وسط التحول العالمي نحو الألعاب المحمولة والاجتماعية.
فيريتاس كابيتال اتفقت على بيع Epiq، مصمم تكنولوجيا الراديو المتخصصة لتطبيقات الدفاع والفضاء، إلى TTM Technologies مقابل 1.1 مليار دولار. يأتي الخروج بعد فترة احتفاظ مدتها أربع سنوات خلالها حسنت فيريتاس بصمت Epiq ووسعت قاعدة عملائها بعيدًا عن المقاولين التقليديين لتشمل مصنعي الأقمار الصناعية التجارية.
KKR وسعت أكثر في آسيا باستثمار إستراتيجي في BookMyShow، معززة إيمانها بقصة النمو المدفوع بالاستهلاك في المنطقة. تأتي الصفقة بعد عدة لعب رئيسية أخرى في الأسواق الهندية، بما فيها Reliance Worldwide، حيث نجحت بروكفيلد في الاستحواذ على مصنع المنتجات الصحية بتقييم A$4.1 مليار (2.9 مليار دولار).
جنرال أتلانتيك أحيت خططها لطرح أولي على البورصة، متجددة التواصل مع بنك مورغان جاي، وغولدمان ساكس، ومورغان ستانلي لقيادة طرح محتمل. يعكس ذلك تفاؤلًا متجددًا في الأسواق العامة للشركات ذات مرحلة النمو، خاصة تلك ذات الصلة بمواضيع طويلة الأجر مثل تكنولوجيا المناخ والابتكار الصحي والتحول الرقمي.
نورديك كابيتال-المدعومة LEO Pharma اتفقت على الاستحواذ على حقوق dersimelagon، علاج جديد للصدفية البثرية العامة، من Tanabe المملوكة لباين مقابل 435 مليون دولار. يعزز الاستحواذ خط إمداد LEO في الجلدية المناعية ويوضع الشركة في وضع جيد للمنافسة مع الشركات الدوائية الأكبر في علاجات الأمراض النادرة.
Hg استثمرت أيضًا في Nourish Care إلى جانب Livingbridge، مما يعكس أهمية الأنظمة الصحية المتكاملة في تقديم رعاية مرضى منسقة. تمكّن منصة Hg من توثيق التفاعلات، وتتبع النتائج، والتواصل مع العائلات، وهي عناصر أساسية في نماذج الرعاية القائمة على القيمة التي تحظى بشعبية متزايدة عالميًا.
شور كابيتال حازت Guidant Power على Dyna Scan، مزود خدمات فحص كهربائي بالأشعة تحت الحمراء مخصصة للمرافق الصحية. يوسع الاستحواذ محفظة أدوات مراقبة البنية التحتية الحيوية لدى Guidant Power ويوضح الكيان المدمج في وضع جيد للاستفادة من الطلب المتزايد على الصيانة الوقائية في المستشفيات والعيادات.
طاوربروك وCD&R المدعومة R1 اتفقتا على الاستحواذ على Humata Health، منصة AI للتفويض الأولي التي تبسط موافقة التأمين على الإجراءات الطبية. يبرز الاستحواذ دور الأتمتة في تقليل العبء الإداري وتسريع إجراءات تقديم الرعاية.
بيرد كابيتال أنهت استثمارها في Cleanwater1، بيع شركة إدارة جودة المياه والصرف المعالجة إلى Veralto مقابل مبلغ غير معلن. تساعد تكنولوجيا Cleanwater1 البلديات والعملاء الصناعيين على تحسين استخدام الموارد والامتثال للأنظمة البيئية، مما يجعل الأصل جذابًا وسط القلق العالمي المتزايد بشأن نقص المياه.
إكسبوننت اتفقت على الاستثمار في OFS، مزود أيرلندي خدمات توربينات الغاز لعملاء توليد الطاقة عبر أكثر من 40 دولة. تتماشى الصفقة مع تركيز إكسبوننت على الشركات التي تلعب أدوارًا أساسية في الانتقال الطاقوي وموثوقية الشبكة، وهو موضوع يجذب اهتمام المستثمرين المؤسسيين الباحثين عن عوائد مرتبطة بالتضخم.
THL من المنظور أنها ستشتري Queue-It من GRO Capital، مضيفة مزود برمجيات غرف الانتظار الافتراضية إلى محفظتها من الاستثمارات المركزة على الأتمتة. تُعَد الصفقة الثانية لـ THL من صندوق الأتمتة المخصص، مما يعكس إيمان الشركة بتحرك طويل الأجر نحو الأتمتة الذكية عبر الصناعات.
كولومنا كابيتال أنهت حصتها المتبقية في Ardentis Cliniques Dentaires، بيع مزود الرعاية الأسنان السويسري إلى Medbase. تمثل المعاملة أحدث في سلسلة من الخروجات بواسطة شركات توظيف متوسطة السوق تستهدف منصات الرعاية الصحية الأوروبية، حيث توفر هياكل الملكية المتنوعة فرصًا كافية لاستراتيجيات التوحيد.
رأس المال المخاطرة
ريليت حازت على تمويل بقيمة 100 مليون دولار في جولة تمويل سلسلة C بتقييم 1 مليار دولار، محققة حالة "كورني" قبل عامين فقط من الخروج من الوضع الخفي. تمثل الستارت أب المحاسبة المدعومة بالذكاء الاصطناعي نموها السنوي المتكرر في غضون ثلاثة أشهر فقط، مما يوضح الزخم القوي في القطاع المالي رغم المنافسة الشديدة من اللاعبين الكبار مثل Quick Books وXero.
ريتش كابيتال أنهت صندوقها الخامس بقيمة 265 مليون دولار، والذي تم تجاوزه ويُخصص لدعم مؤسسي الذكاء الاصطناعي الذين يركزون على "توسيع الإمكانات البشرية". يركز نظام التمويل على تطبيقات الذكاء الاصطناعي التي تعزز الإنتاجية والإبداعية والوصولية—قطاعات من المرجح أن تجذب انتباهًا كبيرًا من المستثمرين البحثين عن التنويع بعيدًا عن شركات الرقاقات والنماذج المتخصصة.
ترافيس كالانيك انتقد مرة أخرى مجتمع رأس المخاطرة، موضحًا أن 1% فقط من المستثمرين مفيدون حقًا للمؤسسين. جاءت تعليقاته على خلفية رفع 1.7 مليار دولار لمشروعه الأخير، أتمز، شركة روبوتات مركزة على أنظمة التسليم الذاتية. يعكس انتقاد كالانيك التوترات المستمرة بين المؤسسين والمستثمرين حول الحوكمة والتحكم وخلق القيمة في شركات النمو المتأخرة.
كوارك حازت على تمويل بقيمة 125 مليون دولار لبناء منصة ذكاء اصطناعي مادي موجهة للأتمتة الصناعية والروبوتات. قادت الجولة المستثمرون الحاليون وتُعَد إحدى أكبر العمليات في قطاع الذكاء الاصطناعي المادي، حيث وصل إجمالي الاستثمار العالمي إلى 47.4 مليار دولار عبر 521 صفقة في النصف الأول من 2026—زيادة تقريبًا أربعة أضعاف مقارنة بالفترة الستة أشهر السابقة.
جرافيس روبوتكس وصلت إلى تقييم 1 مليار دولار بعد استثمار بقيمة 200 مليار من صندوق رؤية سوفت بنك 2. تتخصص الشركة السنغابورية في أتمتة المستودعات وحلول التسليم الأخير، موقعة نفسها على تقاطع التجارة الإلكترونية والاتخاذ القرار المدعوم بالذكاء الاصطناعي. يعكس الرفع الطلب المستثمر على الشركات التي تحل مشكلات حقيقية من خلال الذكاء الاصطناعي المُجسَّد.
كوانتوم لايت أنهت تمويلها البالغ 500 مليون دولار لصندوقها الثاني، مضاعفة حجم الصندوق السابق. تأسست الشركة من قبل نيكلاس زينستروم، الرئيس التقني السابق لـ Skype، وتركز كوانتوم لايت على الستارت أب الأوروبية المبكرة في الفنتتك والبرمجيات المؤسسية. يعكس إغلاق الصندوق الطلب القوي من المستثمرين البحثين عن التعريض للاستثمارات عالية النمو التي تنبع من مناطق تقليديًا ما زالت تحت خدمة رأس المال السيلكون.
فيلاتير حازت على تمويل بقيمة 5 ملايين يورو لتسريع نشر منصتها لبنية تحتية الذكاء الاصطناعي عبر أوروبا. تقدم الستارت أب مجموعات حوسبة مرنة محسنة لأحمال العمل التعليمية، موجهة لمؤسسات الأبحاث والستارت أب والشركات متوسطة الحجم اللاتي لا تملك الموارد لبناء مراكز بيانات خاصة. سيتم استخدام التمويل لتوسيع العمليات وإنشاء مراكز إقليمية في أسواق أوروبية رئيسية.
دومين كشف الرئيس التنفيذي أوليان شاركا أن الشركة "بعيدة ببضعة أرباع عن تحقيق 1 مليار دولار في الإيرادات المتكررة السنوية"، موضعًا دومين كأحد أسرع الشركات نموًا في تقديم خدمات الذكاء الاصطناعي في أوروبا. تقود الشركة تحالفًا من شركات الذكاء الاصطناعي الأوروبية الذين يطالبون بوضوح أكبر في التنظيم والوصول إلى العقود العامة، مبررين أن المواهب المحلية يجب تمكينها للمنافسة مع النظيرات الأمريكية والآسيوية.
هوليبوت قادت مركبة استكمال بقيمة 160 مليون يورو لـ Talentech، منصة برمجيات التوظيف المدعومة من Verdane ومستثمرين نورديك آخرين. يتيح هيكل CV للمستثمرين الأوائل تحقيق إيراد جزئي بينما يتيح لرأس المال الجديد توسيع Talentech في مجالات مرتبطة بـ HR تك. تعكس الصفقة التطور المتزايد في أسواق الثانوية، خاصة بين شركات توظيف متوسطة السوق الأوروبية التي تتعامل مع فترات احتفاظ مطيلة.
آي سي جي دعمت مرة أخرى راين من Onex في معاملة CV-on-CV، مواصلة نمط من النشاط الثانوي المرتبط بصندوق التقاعد الكندي. تشمل الصفقة الأخيرة صندوقًا مفرد الأصل لاستكماله يحتفظ بشركة خدمات ضرائب، مما يتيح لـ Onex إعادة تخصيص رأس المال إلى فرص جديدة مع الحفاظ على مشاركة الأرباح. مثل هذه الهياكل أصبحت أكثر شيوعًا بينما يسعى GPs للسيولة دون إجبار على إنهاء المحفظة بالكامل.
أوه بي إس قوت فريقها الاستشاري الثانوي في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا بتوظيف مدير من DC Advisory، مما يعيد توحيده مع مايكل ويتشوريك، رئيس وحدة الثانويات في أوه بي إس. يعكس التوظيع نية أوه بي إس تعميق قدراتها في المعاملات العابرة للحدود، خاصة تلك المرتبطة بمحافظ متعددة البلدان وحلول منظمة.
أردين الرئيس التنفيذي المشارك مارك بنيديتي يحدد الثانويات البنية التحتية كـ"نقطة مشرقة في التسعير غير المتوازن" داخل الأسواق الخاصة، ملاحظًا أن المزيد من رأس المال يتدفق إلى هذا القطاع، لكن الكثير منه يُنفذ بواسطة مدخلين جدد نسبيًا يفتقرون إلى خبرة عميقة في المجال. برنامج الثانويات البنية التحتية الخاص بأردين استفاد من تقييمات غير متوازنة وإغلاق متأخر، مما خلق فرصًا جذابة للمخصصين ذوي الخبرة.
نوفو هولدينغز تبني حضورها في صناديق الاستكمال الآسيوية، حيث شاركت بالفعل في صندوق تمويل خاص مع KKR العام الماضي. يؤكد شريك التوحيد الأمين أميت كاكار أهمية الشراكة مع GPs محليين يفهمون الديناميكيات الإقليمية ويمكنهم التنقل في التعقيدات التنظيمية. يعكس نهج الشركة نهجًا مشابهًا لغيرها من المستثمرين الأوروبيين الكبار الباحثين عن ميزة تنافسية في الأسواق الثانوية الناشئة.
الظروف الخاصة والإعادة الهيكلية
ثوما برافو تأخذ بعين الاعتبار تخفيضات للبنوك بينما تواجه Sophos، شركة الأمن السيبراني التي اشترتها عام 2021، إعادة تمويل لأكثر من 2 مليار دولار من الديون. مع توتر أسواق الائتمان الخاصة، تلجأ Sophos إلى بنوكها الحالية للدعم، مما يثير أسئلة حول ما إذا كانت عمليات الشراء العارضة الأخرى ذات الرافعة العالية قد تواجه ضغوطًا مشابهة في الشهور القادمة.
أريس مانجمنت افترضت السيطرة على Toob، شركة توفير إنترنت الألياف في المملكة المتحدة، من خلال عملية إعادة هيكلة الديون مقابل الأسهم التي تزيل معظم الملاك السابقين. يهدف التوتر، الذي يدعمه صندوق الثروة الوطنية، إلى استقرار ماليات Toob وإعادة توجيه استراتيجيته نحو خدمات الاتصالات البديلة بدلاً من العروض المباشرة للمستهلكين.
لون ستار أنهت بيع Vigor Marine Group إلى Antin Infrastructure Partners، مختتمة ما كان يُعتبر أحد الأصول الأساسية في خطة انتقال الطاقة الخاصة بها. يتيح البيع للون ستار إعادة تخصيص رأس المال نحو مواضيع بنية تحتية أحدث، بما فيها توليد الطاقة المتجددة ومشاريع امتصاص الكربون.
الحركة العابرة للحدود والإستراتيجية
KKR وسعت أكثر في الهند بحصة أقلية في Book MyShow، الانضمام إلى المؤسسين المحليين للاستفادة من السوق المزدهر للترفيه الحي في البلاد. يتماشى الاستثمار مع استراتيجية KKR الأوسع في آسيا والمحيط، والتي شملت صفقات حديثة في أستراليا واليابان وجنوب شرق آسيا.
CVC حازت على حصة 9% في Silicon2، موزع كوري جنوبي لمنتجات التجميل بتقييم 2.1 مليار دولار. تعطي الصفقة لـ CVC تعريضًا على ظاهرة K-beauty العالمية وتوضع الشركة في وضع جيد للاستفادة من الطلب المتزايد على المكياج الكوري في الأسواق الغربية، خاصة بين الفئات الشابة.
بروكفيلد نجحت في الاستحواذ على Reliance Worldwide Corporation (RWC)، مصنع منتجات الصحة الأسترالي، في صفقة نقدية كاملة بتقييم A$4.1 مليار (2.9 مليار دولار). توضح الصفقة، التي تلت أربع عروض فاشلة، الطبيعة المنافسة للصفقات العابرة للحدود وجاهزية المشترين لدفع مكافأة مرتفعة مقابل الأصول الجودية في قطاعات الخدمات الأساسية.
دومينيك سينوت انضمت إلى TPG كشريك في قسم البنية التحتية، مبرزة خبرتها الواسعة في الانتقال الطاقوي والاستثمار المستدام. يعكس انضمامها طموح TPG لتوسيع منصتها البنية التحتية ولمنافسة الكبار مثل بلاك روك وKKR في سباق لنشر رأس المال نحو مبادئ صفرية.
التكنولوجيا والابتكار
أوكلي كابيتال حازت على أغلبية في Graphwise، منصة ذكاء اصطناعي تستخدم رسم المعرفة لتحسين دقة البيانات والتوافق في تطبيقات الأعمال. تعكس الصفقة الاعتراف المتزايد بضرورة أنظمة ذكاء اصطناعي موثوقة يمكنها العمل بفعالية في بيئات منظمة مثل الرعاية الصحية والتمويل والحكومة.
كاتاكاب حازت على أغلبية في B4Restore، مزود الخدمات الدنمركية لحماية البيانات واستمرارية الأعمال. يعزز الاستحواذ قدرات كاتاكاب في السيبراني والاستعادة بعد الكوارث، وهو مجال يشهد طلبًا متزايدًا بعد التشريعات الجديدة في الاتحاد الأوروبي لحوكمية البيانات.
Hg استثمرت في Nourish Care، مزود بريطاني برنامج تخطيط رقمي للرعاية الصحية، إلى جانب Livingbridge. تساعد المنصة مقدمي الرعاية على رقمنة سير العمل وتقليل العبء الإداري وتحسين نتائج المرضى—وهو موضوع يعكس بقوة وسط نقص العمالة وارتفاع تكاليف الامتثال في قطاع الرعاية الاجتماعية.
طاوربروك وCD&R المدعومة R1 اتفقتا على الاستحواذ على Humata Health، منصة AI للتفويض الأولي التي تبسط موافقة التأمين على الإجراءات الطبية. يبرز الاستحواذ دور الأتمتة في تقليل العبء الإداري وتسريع إجراءات تقديم الرعاية.
شور كابيتال حازت Guidant Power على Dyna Scan، مزود خدمات فحص كهربائي بالأشعة تحت الحمراء مخصصة للمرافق الصحية. يوسع الاستحواذ محفظة أدوات مراقبة البنية التحتية الحيوية لدى Guidant Power ويوضح الكيان المدمج في وضع جيد للاستفادة من الطلب المتزايد على الصيانة الوقائية في المستشفيات والعيادات.
الرعاية الصحية والعلوم الحياة
نورديك كابيتال-المدعومة LEO Pharma اتفقت على الاستحواذ على حقوق dersimelagon، علاج جديد للصدفية البثرية العامة، من Tanabe المملوكة لباين مقابل 435 مليون دولار. يعزز الاستحواذ خط إمداد LEO في الجلدية المناعية ويوضع الشركة في وضع جيد للمنافسة مع الشركات الدوائية الأكبر في علاجات الأمراض النادرة.
فيستريا-المدعومة Risepoint حازت على العمليات في أمريكا الشمالية لـ Keypath Education، مزود خدمات إدارة البرامج عبر الإنترنت لجامعات مركزة على الرعاية الصحية. يوسع الاستحواذ نطاق Risepoint في مجال التكنولوجيا التعليمية عالية النمو، حيث يستمر الطلب على حلول التعلم المرنة بعد جائحة كوفيد-19. لم يتم الكشف عن الشروط المالية، على الرغم من أن مصادر تشير إلى أن الصفقة تم تقييمها بأكثر من 300 مليون دولار.
TJC تخطط لإطلاق بيع Dental365 في عام 2027، مما قد يقيم تقييم منظمة خدمات الأسنان بضعف أربعين وخمسين مليون دولار سنويًا. يبرز الخروج المخطط له موجة التوحيد المستمرة في خدمات الرعاية الصحية، حيث تسعى شركات المنصات المدعومة بالتمويل الخاص لتحقيق القيمة من شبكات المقدمين المتنوعين وسط تكاليف العمالة المتزايدة وضغوط إعادة الدفع.
روكبريدج اتفقت على بيع Checked Up، منصة إعلامية وتفاعلية للمرضى، إلى Providence Equity. سيشارك Varsity Healthcare Partners كمستثمر أقلية استراتيجي، مما يجلب معرفة عميقة بالمجال إلى مهمة Checked Up في تحسين نتائج المرضى من خلال محتوى تعليمي موجه. تعكس المعاملة الاهتمام المتزايد في منصات الرعاية الصحية التي تجمع بين الإعلام والتسويق والتفاعل السريري.
واربورغ بينكوس أنهت استثمارها المدته أربع سنوات في Certified Group، بيع الأعمال التجريبية في أمريكا الشمالية إلى Mérieux Nutri Sciences مقابل مبلغ غير معلن. يأتي الخروج بعد فترة احتفاظ مدتها أربع سنوات خلالها حسنت فيريتاس بصمت Epiq ووسعت قاعدة عملائها بعيدًا عن المقاولين التقليديين لتشمل مصنعي الأقمار الصناعية التجارية.
العقارات والبنية التحتية
Blackstone من المنظور أنها في محادثات للحصول على أغلبية في Cottage، وهي شركة تمويل عقاري متخصصة، مضيفة طبقة أخرى إلى بصمتها المتوسعة في الخدمات المالية. يتبع هذا الخطوة الدفع العدواني لـ KKR نحو تمويل البنية التحتية، مما يشير إلى أن الشركات الكبرى تزيد من استثماراتها في الاستراتيجيات الموجهة نحو الائتمان مع بقاء تقييمات الأسهم مرتفعة.
Stone Point وGenstar اتفقا على اتخاذ حصص مشتركة في التحكم في Ascensus، شركة تكنولوجيا مالية تقدم خدمات إدارة التقاعد والمزايا. سيحتفظ كل مستثمر بحصة متكافئة، مما يعكس الثقة في قدرة Ascenus على الاستفادة من التغييرات في سياسات التقاعد الأمريكية واتجاهات التوفير المهني. تبرز المعاملة تقاربًا متزايدًا بين التمويل الخاص وتكنولوجيا التمويل، خاصة في المجالات المرتبطة بزخم ديموغرافي طويل الأجر.
رافر أسوسييتس حازت على Diamond Wipes، مصنع منتجات العناية الشخصية والتنظيف الذي يُستخدم على نطاق واسع في الإعدادات الصحية. يستفيد من الصفقة من التفضيلات المتزايدة لدى المستهلكين تجاه منتجات النظافة والعافية، بينما يوضع رافر أسوسييتس في وضع جيد للاستفادة من تدفقات الدخل المتكررة المستقرة في فئات السلع الأساسية.
PSG قامت باستثمار نمو في XBE، شركة برمجيات بناء تأسست عام 2012. تساعد منصة XBE المقاولين على إدارة المشاريع والقوى العاملة والمعدات في الوقت الفعلي، وقد تسارع اعتمادها وسط نقص العمالة وارتفاع أسعار المواد. يعكس مشاركة PSG اهتمام المستثمرين المتجدد بالحلول البرمجية المتخصصة التي تعالج ال bottleneكات الحرجة في بيئة المبنى.
بومركابيتال حازت على أغلبية في Infra Xmedia، منصة إعلامية وذكاء الأعمال B2B مركزة على مراكز البيانات والحوسبة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تستفيد الصفقة من خلفية بومركابيتال في توسيع الأعمال التكنولوجية وتوضع الشركة في وضع جيد للاستفادة من الاستثمارات العالمية في الحوسبة الضخمة والشبكات الحافة.
Hg قادت استثمار نمو في Nourish Care، مزود بريطاني برنامج تخطيط رقمي للرعاية الصحية للمنشآت السكنية والرعاية المنزلية. تحتفظ Livingbridge بحصة أقلية، مما يعكس أداء الشركة القوي وإمكاناتها للنمو. سيتم استخدام التمويل لتسريع تطوير المنتجات والتوسع الدولي، خاصة في أوروبا وأمريكا الشمالية.
نيو هيريتاج كابيتال استثمرت في Carepoint Pharmacy، منصة توزيع تغطي 50 ولاية تخدم المرضى الذين يحتاجون إلى أدوية صعبة الحصول. تدعم الصفقة جهود Carepoint لتوسيع نطاقها في الصيدلة المتخصصة وخدمات دعم المرضى، وهو قطاعان يشهدان نموًا قويًا بفضل التقدم السنوي واحتياجات علاجية معقدة.
أغيلوس-المدعومة Bluejack حازت على Phillips Fire & Life Safety، مزود هيوستون لأنظمة الحماية من الحرائق المدمجة. يوسع الاستحواذ نطاق خدمات Bluejack الوطنية ويضيف عقود صيانة متكررة إلى محفظتها، مما يتماشى مع استراتيجية أغيلوس للاستثمار في أعمال خدمية خفيفة وربحية عالية.
ستيلكس-المدعومة Crest حازت على Dukane، مصنع مكونات دقيقة للاستخدام الصناعي والتجاري. توسع الصفقة قدرات تصنيع Crest وتعزز موقفها في أسواق متخصصة مثل الطيران والفضاء والدفاع والأجهزة الطبية، حيث تكون معايير الجودة ومرونة سلاسل التوريد أمرًا أساسيًا.
روكبريدج اتفقت على بيع Checked Up، منصة إعلامية وتفاعلية للمرضى، إلى Providence Equity. سيشارك Varsity Healthcare Partners كمستثمر أقلية استراتيجي، مما يجلب معرفة عميقة بالمجال إلى مهمة Checked Up في تحسين نتائج المرضى من خلال محتوى تعليمي موجه. تعكس المعاملة الاهتمام المتزايد في منصات الرعاية الصحية التي تجمع بين الإعلام والتسويق والتفاعل السريري.
كليرليك كابيتال المؤسس المشارك José E. Feliciano قاد عملية شراء قياسية بقيمة 3.9 مليار دولار لفريق سان دييغو بادرز، والتي وافق عليها أصحاب المبيعات في البيت الأبيض بإجماع. تمثل الصفقة إحدى أعلى التقييمات على الإطلاق لفريق رياضي محترف وتوضح دور التمويل الخاص المتزايد في ملكية الرياضة، حيث توفر التدفقات النقدية من الحقوق الإعلامية والرعاة الحماية من الجانب السلبي.
أريس مانجمنت افترضت السيطرة على Toob، شركة توفير إنترنت الألياف المفقودة في المملكة المتحدة والتي كانت مدعومة سابقًا من قبل صندوق الثروة الوطنية الحكومي. من خلال إعادة هيكلة الديون مقابل الأسهم، يهدف أريس إلى إعادة توجيه الأعمال من خلال التركيز على الشراكات البديلة وتحسين الشبكة. توضح الصفقة كيف يتدخل القروض البديلة لإعادة هيكلة أصول الاتصالات المتعثرة وسط ظروف نقدية محدودة.
لون ستار أنهت بيع Vigor Marine Group إلى Antin Infrastructure Partners، مختتمة فترة احتفاظ متعددة السنوات في قطاع الخدمات البحرية الأمريكية. تدير Vigor أسطولًا من السفن المتخصصة التي تدعم الطاقة البحرية والنفط والغاز والنقل البحري. يتيح البيع للون ستار إعادة تخصيص رأس المال نحو فرص بنية تحتية أعلى عائدًا متوافقة مع مبادئ ESG.
تروستار كابيتال اتفقت على الاستحواذ على Lingxi Games، وحدة الألعاب الخاصة بألي بابا، في معاملة تقسيم قد تقيم الاستوديو بأكثر من 1.5 مليار دولار. تمثل الصفقة إحدى أكبر العمليات البديلة الأجنبية التي قامت بها شركة تكنولوجيا صينية في السنوات الأخيرة وتوضح جاذبية أصول الترفيه التفاعلي وسط التحول العالمي نحو الألعاب المحمولة والاجتماعية.
فيريتاس كابيتال اتفقت على بيع Epiq، مصمم تكنولوجيا الراديو المتخصصة لتطبيقات الدفاع والفضاء، إلى TTM Technologies مقابل 1.1 مليار دولار. يأتي الخروج بعد فترة احتفاظ مدتها أربع سنوات خلالها حسنت فيريتاس بصمت Epiq ووسعت قاعدة عملائها بعيدًا عن المقاولين التقليديين لتشمل مصنعي الأقمار الصناعية التجارية.
KKR وسعت أكثر في آسيا باستثمار إستراتيجي في BookMyShow، معززة إيمانها بقصة النمو المدفوع بالاستهلاك في المنطقة. تأتي الصفقة بعد عدة لعب رئيسية أخرى في الأسواق الهندية، بما فيها Reliance Worldwide، حيث نجحت بروكفيلد في الاستحواذ على مصنع المنتجات الصحية بتقييم A$4.1 مليار (2.9 مليار دولار).
جنرال أتلانتيك أحيت خططها لطرح أولي على البورصة، متجددة التواصل مع بنك مورغان جاي، وغولدمان ساكس، ومورغان ستانلي لقيادة طرح محتمل. يعكس ذلك تفاؤلًا متجددًا في الأسواق العامة للشركات ذات مرحلة النمو، خاصة تلك ذات الصلة بمواضيع طويلة الأجر مثل تكنولوجيا المناخ والابتكار الصحي والتحول الرقمي.
نورديك كابيتال-المدعومة LEO Pharma اتفقت على الاستحواذ على حقوق dersimelagon، علاج جديد للصدفية البثرية العامة، من Tanabe المملوكة لباين مقابل 435 مليون دولار. يعزز الاستحواذ خط إمداد LEO في الجلدية المناعية ويوضع الشركة في وضع جيد للمنافسة مع الشركات الدوائية الأكبر في علاجات الأمراض النادرة.
Hg استثمرت أيضًا في Nourish Care إلى جانب Livingbridge، مما يعكس أهمية الأنظمة الصحية المتكاملة في تقديم رعاية مرضى منسقة. تمكّن منصة Hg من توثيق التفاعلات، وتتبع النتائج، والتواصل مع العائلات، وهي عناصر أساسية في نماذج الرعاية القائمة على القيمة التي تحظى بشعبية متزايدة عالميًا.
شور كابيتال حازت Guidant Power على Dyna Scan، مزود خدمات فحص كهربائي بالأشعة تحت الحمراء مخصصة للمرافق الصحية. يوسع الاستحواذ محفظة أدوات مراقبة البنية التحتية الحيوية لدى Guidant Power ويوضح الكيان المدمج في وضع جيد للاستفادة من الطلب المتزايد على الصيانة الوقائية في المستشفيات والعيادات.
طاوربروك وCD&R المدعومة R1 اتفقتا على الاستحواذ على Humata Health، منصة AI للتفويض الأولي التي تبسط موافقة التأمين على الإجراءات الطبية. يبرز الاستحواذ دور الأتمتة في تقليل العبء الإداري وتسريع إجراءات تقديم الرعاية.
بيرد كابيتال أنهت استثمارها في Cleanwater1، بيع شركة إدارة جودة المياه والصرف المعالجة إلى Veralto مقابل مبلغ غير معلن. تساعد تكنولوجيا Cleanwater1 البلديات والعملاء الصناعيين على تحسين استخدام الموارد والامتثال للأنظمة البيئية، مما يجعل الأصل جذابًا وسط القلق العالمي المتزايد بشأن نقص المياه.
إكسبوننت اتفقت على الاستثمار في OFS، مزود أيرلندي خدمات توربينات الغاز لعملاء توليد الطاقة عبر أكثر من 40 دولة. تتماشى الصفقة مع تركيز إكسبوننت على الشركات التي تلعب أدوارًا أساسية في الانتقال الطاقوي وموثوقية الشبكة، وهو موضوع يجذب اهتمام المستثمرين المؤسسيين الباحثين عن عوائد مرتبطة بالتضخم.
THL من المنظور أنها ستشتري Queue-It من GRO Capital، مضيفة مزود برمجيات غرف الانتظار الافتراضية إلى محفظتها من الاستثمارات المركزة على الأتمتة. تُعَد الصفقة الثانية لـ THL من صندوق الأتمتة المخصص، مما يعكس إيمان الشركة بتحرك طويل الأجر نحو الأتمتة الذكية عبر الصناعات.
كولومنا كابيتال أنهت حصتها المتبقية في Ardentis Cliniques Dentaires، بيع مزود الرعاية الأسنان السويسري إلى Medbase. تمثل المعاملة أحدث في سلسلة من الخروجات بواسطة شركات توظيف متوسطة السوق تستهدف منصات الرعاية الصحية الأوروبية، حيث توفر هياكل الملكية المتنوعة فرصًا كافية لاستراتيجيات التوحيد.
ملخص وآفاق
شهدت الأيام الثلاثة الماضية نشاطًا مكثفًا عبر الأسواق الخاصة، حيث يواصل المستثمرون التنقل في منظر يتميز بارتفاع معدلات الفائدة والعدم يقين الجيوسياسي والإطارات التنظيمية المتطورة. بينما سيطرت الصفقات الكبرى التي تجذب الانتباه مثل محاولة KKR بقيمة 9 مليارات دولار على UGI وBlackstone المحتملة في تمويل العقارات على العناوين الرئيسية، فإن معظم النشاط حدث تحت السطح—في قطاعات متخصصة مثل خدمات الأسنان والحماية من الحرائق وبنية تحتية الذكاء الاصطناعي.
يتجه رواد التمويل الخاص إلى تحسين العمليات وإضافة استثمارات مكملة لتبرير التقييمات، بينما تواجه مضاعفات الرافعة التقليدية الضغط. في الوقت نفسه، يزيد رؤساء التمويل الخاصة من استثماراتهم في الستارت أب المدعومة بالذكاء الاصطناعي، حتى مع تزايد المخاوف حول التقييم المرتفع وأسواق الأعمال المشبعة في بعض القطاعات الفرعية.
نحو المستقبل، سيكون الانتباه منقحًا على نافذة الطرح الأولي على البورصة، والتي يبدو أنها تتحسن بعد تجميد طويل. قد يعتبر جنرال أتلانتيك إحياء خططها للعرض العام نقطة تحول، مشجعًا على متابعة الخطوة من قبل GPs آخرين.
في الوقت نفسه، تستمر أسواق الثانوية في اكتساب زخم، حيث أصبحت هياكل مبتكرة مثل صناديق الاستكمال وعروض الشراء أدوات قياسية لإدارة سيولة المحفظة. مع تزايد راحة المستثمرين من هذه الآليات، يمكننا التوقع لزيادة استخدام رأس المال في القنوات الثانوية، مما قد يعيد تشكيل طريقة عمل الأسواق الخاصة.
في الختام، رغم عدم اليقين المستقبلي، تشير الأساسيات الأساسية—التحركات الديموغرافية، والاضطراب التكنولوجي، والانتقال الطاقوي—إلى أن رأس المال المُنصوح بعناية سيستمر في العثور على أرضية خصبة للنمو والعوائد.