يقوم سوق سندات الخزانة الأمريكية بدفع أكثر من 5% لبيع سندات على 30 سنة لأول مرة في عقود، مما يخلق ضغطاً على وزير الخزانة سكوت بيسينت. بشكل كلاسيكي، فإن العوائد الأعلى للأصول الآمنة ستجذب رءماناً من السندات الأكثر مخاطرة في الأسواق الناشئة. ومع ذلك، فإن مؤشرات JPMorgan لكل من السندات في الأسواق الناشئة بعملات محلية وبعملات دولارية قد ارتفعت بين 8% و9% خلال العام الماضي، على الرغم من الصدمات الجغرافية مثل حرب إيران. تظل الأسواق الناشئة جذابة حيث قد ضعفت العديد منها معدلات سياساتها بشكل كبير فوق التضخم منذ 2023 لجذب المستثمرين. تقدم سندات الأكثر من 10 سنوات في البرازيل عائداً حقيقياً يقدر بحوالي 10%، بينما تقف سندات جنوب أفريقيا عند حوالي 4%. علاوة على ذلك، أصبحت الفئة الأصلية أقل خطورة نسبياً، مع تضييق الفائض الحكومي المجمع. يلاحظ المدير Ninety One أن "جمهورية EM" المركبة تنفق أكثر من إيراداتها الضريبية بمقدار 1% من الناتج المحلي الإجمالي، باستثناء تكاليف الفائدة. على الرغم من الصعوبة في الصعوبة، لم يتم قتل النمو، مما يشير إلى أن واردات الولايات المتحدة من الأسواق الناشئة لن تنخفض بشكل كبير. تتوقع الولايات المتحدة نفسها أن تنفق أكثر من الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.6% هذا العام. على الرغم من أن العوائد في العملات المحلية في تايلاند، كوريا الجنوبية، وماليزيا تقع أسفل مستويات الولايات المتحدة، فإن سندات الأسواق الناشئة تظل فئة أصول متنوعة تقارن بشكل مواتٍ مع سندات الخزانة الأمريكية، على الرغم من أن العوائد العالية الحقيقية تظل قاسية بالنسبة للديون المحلية.