ملخص الأسواق (8 ساعات)

آخر تحديث: February 23, 2026, 1:32 PM ET

الأسواق العامة

الاقتصاد الكلي

أضاف الاقتصاد الأمريكي 29 ألف وظيفة فقط في سبتمبر، وهو تباطؤ حاد أعاد الجدل حول آفاق المزيد من رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع معدل البطالة إلى 4.2%، مع ارتفاع حاد في بطالة السود إلى 7% في انعكاس للاتجاهات المتفائلة الأخيرة. وفقًا للخبراء الاقتصاديين، من الواضح أن سوق العمل قد انتقل إلى سرعة أقل، حيث يتباطأ نمو الوظائف بينما تستمر ضغوط التضخم. عززت البيانات الضعيفة رهانات السوق على أن الاحتياطي الفيدرالي سيتخطى زيادة أكتوبر في أسعار الفائدة، حيث قلص المتداولون توقعاتهم لمزيد من التشديد. انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عند 101.714 على مؤشر DXY بعد بيانات الوظائف الضعيفة، بينما تراجع متداولو السندات عن رهانات رفع الفائدة. انخفض الدولار إلى أدنى مستوى له خلال الجلسة مع تقليص المتداولين لمراهناتهم على رفع أسعار الفائدة، بينما ارتفع الذهب بعد تقرير الوظائف المخيب للآمال. غادر الكونغرس بخيبة أمل بينما يستعد الجمهوريون لآلام انتخابات منتصف المدة، بعد أن رتبوا سلسلة من التصويتات المحكوم عليها بالفشل في ساعاتهم الأخيرة. يقوم الجمهوريون بسحب الأموال من سباق مجلس الشيوخ في نورث كارولينا مع تلاشي آفاق انتخابات منتصف المدة، وتحويل الأموال إلى كانساس بدلاً من ذلك. تظهر موجة من الدعاوى القضائية أن كلا الحزبين يستعدان لتحديات ما بعد الانتخابات، حيث يبحث الجمهوريون عن الناخبين غير المواطنين ويقلق الديمقراطيون من قمع الأصوات.

الأسهم

ارتفعت الأسهم الأمريكية بعد بيانات التوظيف الأضعف من المتوقع، حيث صعدت مع صدور بيانات الوظائف الرئيسية دون التوقعات. ارتفعت أسهم الرقائق الأوروبية بعد تقرير بأن Samsung Electronics ترفع الأسعار، مما أعطى دفعة للقطاع. انخفضت مبيعات Tesla في الربع الثالث، مع تراجع تسليمات السيارات الكهربائية بنسبة 2% مع تباطؤ السوق الأمريكية الأوسع. ومع ذلك، كان الانخفاض أقل من المتوقع، حيث استمرت المبيعات الأوروبية في التعافي. تقدر قيمة شركة Mynt المدعومة من Ant Group بحوالي 7 مليارات دولار في طرحها العام الأولي في الفلبين، ومن المقرر أن تصبح واحدة من أكبر الإدراجات في تاريخ بورصة الفلبين. غذت رموز أسهم Robinhood موجة جنون عملات ميم بقيمة 440 مليون دولار، حيث تابع المتداولون النكات والرموز الفيروسية. أنا أكثر تفاؤلاً بشأن الأسهم مما كنت عليه قبل عام، يكتب أحد معلقي FT، على الرغم من أنه يعترف بأنه باع كل شيء بحلول نهاية أكتوبر الماضي. الإحصائية المذهلة التي تشكل علامة حمراء للمستثمرين تتضمن إشارات تضخم TAM، وفقًا لتحذيرات السوق.

الدخل الثابت والائتمان

أدى خروج صناديق التحوط من الصفقات المزدحمة إلى موجة بيع في السندات الفرنسية، حيث وقعت الصناديق على الجانب الخطأ من انهيار هذا الأسبوع. يسعى المستثمرون إلى الملاذ من موجة بيع السندات في الديون الألمانية الآمنة، حيث انخفضت عوائد البوند حتى مع بيع سندات الحكومات الأمريكية والفرنسية وغيرها. تحولت مكانة AT1 إلى نقطة ألم حادة في موجة بيع السندات العالمية، مع بروز ركن واحد من سوق الشريحة الإضافية من المستوى الأول. يصبح مجمع ائتمان Ellison أكثر تعقيدًا بعض الشيء مع آثار تصنيف سندات Paramount-Skydance. مراجعة دين رائعة تحتفل بالسندات، مشيرة إلى أنه في القرن السابع عشر، اخترع الهولنديون السندات الدائمة، وبعضها لا يزال يدر عوائد. ارتفعت عوائد سندات الغابون مع أرقام الديون التي أثارت تساؤلات، مما جعلها الأسوأ أداءً في الأسواق الناشئة هذا الأسبوع. تسعى إيطاليا واليونان إلى الحصول على مرونة في القواعد المالية للاتحاد الأوروبي مع ضغوط دعم أسعار الوقود وارتفاع التضخم على المالية العامة. عاد الفرنك السويسري كملاذ آمن مع تأثير القلق الفرنسي على أسواق اليورو، حيث ارتفع مقابل اليورو. تستكشف ألمانيا طرقًا لتجنب عمليات استحواذ أخرى على غرار UniCredit، وتدرس تغييرات قانونية لمنع عمليات الاستحواذ الخفية.

السلع والطاقة

اتفقت مجموعة السبع على إطلاق 100 مليون برميل من الديزل والنفط الخام، منهية بذلك تهديد حظر أمريكي على صادرات الديزل. تخطط مجموعة السبع لإطلاق ما يصل إلى 100 مليون برميل من الديزل والنفط الخام، مع إعلان يهدف إلى خفض أسعار الديزل. اتفقت الولايات المتحدة وحلفاؤها على إطلاق احتياطيات الديزل مع ارتفاع الأسعار، حيث تشمل دول مجموعة السبع بريطانيا وفرنسا واليابان. لماذا يعتبر الديزل الأمريكي مهمًا جدًا للشركاء التجاريين الرئيسيين واضح: تعتمد اقتصادات أمريكا اللاتينية وأوروبا على الديزل الأمريكي، وإيقاف الصادرات من شأنه أن يسبب القلق. ما وراء أزمة سوق الديزل يشمل مراكز البيانات الفضائية وعودة السيارات الصغيرة، بينما تختبر Google آفاق مراكز البيانات في الفضاء. لماذا ارتفعت أسعار الديزل بشدة وماذا يمكن فعله؟ أدت الحروب في الشرق الأوسط وأوكرانيا إلى حظر الشحنات من المناطق التي تزود الوقود عادة. انخفض الديزل بشكل حاد مع نظر الاتحاد الأوروبي في إطلاق 50 مليون برميل تحت ضغط من ترامب، الذي هدد بحظر الصادرات الأمريكية. انخفضت أسعار النفط مع تعافي صادرات النفط الخام من الشرق الأوسط ولكن مخاطر الشحن لا تزال قائمة، مما أدى إلى التخلي عن جزء من مكاسب الخميس. ينخفض النفط مع التركيز على حظر محتمل لصادرات الديزل الأمريكية، مع تراجع العقود الآجلة لخام برنت. انخفض الغاز الطبيعي مع إبلاغ وكالة الطاقة الأمريكية عن إنتاج قياسي، متراجعًا دون علامة 3 دولارات. تستأنف الصين القيود على صادرات الوقود، مما يشد الأسواق العالمية للطاقة مع بناء مخزوناتها الخاصة. هاجمت أوكرانيا مصفاة نفط روسية رئيسية ومركز خط أنابيب نفط، مما كثف الصراع. الاندماجات والاستحواذات في قطاع الذهب تنتج أخيرًا شيئًا يلمع، مع هذا الاندفاع في الصفقات الذي يبدو أكثر انضباطًا. بطاقة بريدية من أستراليا من المستقبل للبطاريات الكبيرة تظهر مشاريع تخزين الشبكة التي تقلل أسعار الكهرباء والانبعاثات، ولكنها تواجه خطر التآكل. يقدم ملخص الطاقة والمرافق نظرة ثاقبة على Tenaga Nasional وEnerflex والمزيد.

العملات وأسعار الفائدة

الفرنك السويسري يخطف الأضواء كملاذ آمن ضد المخاطر الأوروبية بعد ارتفاع مخاوف الديون الفرنسية. انخفض الدولار إلى أدنى مستوياته خلال اليوم بعد بيانات الوظائف الأمريكية الضعيفة، بينما ارتفع اليورو. قلص متداولو السندات توقعاتهم لرفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف.

الاندماجات والاستحواذات والتمويل المؤسسي

سيطلق على اندماج Paramount وWarner Bros. اسم Skydance، حيث يستعير David Ellison الاسم من شركة إنتاجه. يغير David Ellison اسم الكيان المدمج Paramount-Warner إلى Skydance، مستبدلاً العلامات التجارية الشهيرة التي هيمنت على هوليوود لعقود. KKR وBlackstone من بين المتنافسين على شركة إصلاح الزجاج الأمامي Cary، مع دراسة Warburg Pincus أيضًا لتقديم عرض. لدى الأسهم الخاصة مشكلة تقول الحكومة الأمريكية إن محفظتك يمكنها حلها: اقتراح حكومي من شأنه أن يساعد مديري الصناديق على بيع الاستثمارات البديلة للمستثمرين الأفراد. شهد صندوقان ائتمانيان خاصان لـ Blue Owl طلبات استرداد أعلى بكثير من 5%، حيث تحرك المستثمرون لسحب 4.2 مليار دولار أخرى من صندوقين. حددت Blue Owl مرة أخرى سقفًا لصندوقي BDC بعد طلبات استرداد بنسبة 39% و17%، مما حد من عمليات الاسترداد من صندوقين من صناديق الائتمان الخاصة التابعة لها. تقسم Partners Group صندوق الأسهم الخاصة الرئيسي التابع لها مع طلب العملاء النقد، بعد أن حددت بالفعل سقفًا لعمليات الاسترداد عند 5% في يونيو. تعكس Dyson انخفاض المدفوعات بتوزيع أرباح بقيمة 750 مليون جنيه إسترليني، مما يعزز الدفعة للعائلة. تعيد Gunvor تسمية نفسها باسم Centalion في محاولة جديدة للابتعاد عن روابطها الروسية السابقة، ونقل مقرها الرئيسي إلى سنغافورة.

الجيوسياسة والدفاع

شاهد بوتين مناورات عسكرية ضد العدوان على البر وبحر قزوين، مراقبًا تدريبات تشمل آلاف الجنود تحت مظلة منظمة معاهدة الأمن الجماعي. تخطط روسيا لأقوى ضربة لها حتى الآن لمحاولة تجميد أوكرانيا، مع إظهار أوكرانيا للشركاء الأوروبيين خططًا روسية تم اعتراضها. أبلغت أوكرانيا عن أول استخدام قتالي لصاروخها الباليستي المحلي، على الرغم من أن الصاروخ الذي تم إطلاقه له مدى محدود. تتصاعد القتال في اليمن، مما يثير مخاوف أكبر من حرب شاملة، مع قصف العاصمة صنعاء طوال الليل. يخطط ترامب لتعيين Jay Clayton ليكون مسؤول الذكاء الاصطناعي، مع مدير الاستخبارات الوطنية الذي يساعد في تطوير سياسات جديدة. فرضت الولايات المتحدة عقوبات على A7، وهي شركة روسية تساعد في التحايل على القيود الاقتصادية، بعد تقارير تفصّل استخدامها لشركات وهمية. تفرض الولايات المتحدة عقوبات على شركة A7 المالية المدعومة من الكرملين بتهمة مساعدة إيران المزعومة، وهي مجموعة مدفوعات نقلت ما يقرب من 7 مليارات دولار عبر البنوك العالمية. تم تعليق الخدمات القنصلية البرازيلية من قبل الولايات المتحدة وأستراليا قبل الانتخابات، مستشهدين بمخاوف أمنية.

الطيران والنقل

كيف تفادى ركاب وطاقم Flydubai كارثة بعد طعن الطيار أثناء الرحلة: تمكن طيار هندي مصاب بجروح بالغة من فتح باب قمرة القيادة، بمساعدة أربعة رجال إسرائيليين. القائد البالغ من العمر 38 عامًا الذي تصدى لهجوم قمرة القيادة على رحلة Fly Dubai، Smit Machchhar، تم الترحيب ببطولته بعد طعنه على متن الرحلة 1073. الطيار الهندي المطعون على رحلة Fly Dubai يتذكر الهجوم المفاجئ، حيث نجا القائد Smit Machchhar من هجوم في الجو لإنقاذ 170 شخصًا. تستعد شركات الطيران لإعادة الإسرائيليين من الإمارات بعد هجوم قمرة القيادة على Fly Dubai، الذي أوقف الخدمة المباشرة الوحيدة بين دبي وتل أبيب. يقدم ملخص قطاع السيارات والنقل نظرة ثاقبة على Continental وFerrari وBMW والمزيد.

التكنولوجيا والبيانات

دفعة الصين نحو الذكاء الاصطناعي أدت إلى مشكلة: الاستخدام المفرط، حيث يتبنى المواطنون التكنولوجيا للترفيه والعلاقات وحتى الزراعة. لماذا يبدو طرح Anthropic العام الأولي غريبًا جدًا؟ مقارنة بمبيعات الأسهم الضخمة الأخرى، فإن التمهيد لطرح أسهم شركة الذكاء الاصطناعي ينطوي على مخاطر ومخاوف تتعلق بالنمو. أحدث تحدٍ لمراكز البيانات؟ المستثمرون المضطربون، حيث تؤدي عوائد السندات الحكومية المرتفعة إلى قلب حسابات البناء. ليالٍ بلا نوم في وول ستريت: بورصات الأسهم طوال الليل قادمة قريبًا، حيث تستعد بورصات الأسهم الأمريكية لإطلاق التداول الليلي في ديسمبر، منهية عقودًا من التوقف الليلي.

الاستهلاك والتجزئة

هوسنا الصحي بـ أجهزة تتبع اللياقة البدنية هو أكثر من مجرد إكسسوارات أزياء، مع توقع وصول السوق إلى تريليون دولار بحلول عام 2032. تجار التجزئة من QVC إلى Kohl's منقسمون بشأن التسوق الوكيل، بينما تجد سلسلة قهوة عبر القيادة نجاحًا مفاجئًا مع متجر جديد للمشاة. مع ارتفاع أسعار الغاز، تراجعت مبيعات المركبات الأكبر حجمًا، مع انخفاض الشاحنات الصغيرة الكبيرة وسيارات الدفع الرباعي مع تحول المزيد من الأمريكيين إلى السيارات الصغيرة. قد تكون تطبيقات السلفة النقدية أكثر تكلفة مما يعتقد العمال، مع تقديم القروض خيارات بدون تكلفة ولكن رسومًا خفية محتملة. تريد أمريكا صنع المزيد من الأدوية الجنيسة؛ الهند تظهر لماذا هذا صعب، مع العمالة الرخيصة وسلاسل التوريد العالمية من بين العقبات. يحصل الويسكي الإنجليزي على دعم من المملكة المتحدة، والاسكتلنديون ليسوا سعداء، حيث يفوز معامل التقطير الإنجليزية بوضع محمي لمشروبهم. المدير المالي لـ Dutch Bros حول الحفاظ على عقلية 'مرنة' أثناء بناء علامة تجارية وطنية، بالإضافة إلى خطة McCormick لكسب المتسوقين المهتمين بالقيمة.

العقارات والرهون العقارية

رهني العقاري هو مشكلة للاحتياطي الفيدرالي، ولأمريكا، يكتب أحد مالكي المنازل، حيث يؤدي تأثير الاحتجاز إلى تجميد سوق الإسكان وتفاقم القدرة على تحمل التكاليف. تدرس المملكة المتحدة تخفيضات في خطة كفاءة الطاقة المنزلية لتمويل الدفاع، مما قد يقلص البرنامج الرئيسي لترقية ملايين المنازل. تطلب South East Water في المملكة المتحدة تقييد الاستخدام غير الأساسي بسبب الجفاف، وتتقدم بطلب للحصول على إذن لتقييد استخدام المياه غير الأساسي للأعمال.

التعليم والمجتمع

تهز احتجاجات الطلاب فرنسا مع اشتباكات الشرطة التي تجلب الحواجز والغاز المسيل للدموع، مع أيام من الاضطرابات تؤثر على أكثر من 1000 مدرسة. محاولة تينيسي الفاشلة لإعدام Christa Pike تزيد المخاوف بشأن الحقن المميتة، مما يثير مخاوف من الحزبين حول أساليب الولاية. لماذا قد يواجه المدعون العامون عقبات قانونية في تحقيق Cornell، حيث يقول الخبراء إن الفوز بإدانة في قضايا الاعتداء الجنسي قد لا يكون سهلاً. طارد مرض عائلي عائلة Sedgwick، وأمل كاتب في الهروب منه، على الرغم من أن الامتياز لم يكن حماية. في الرفوف: نقدم لكم أمناء المكتبات في جميع أنحاء البلاد الذين يدافعون عن حرية القراءة. هذا الخطأ حكم على Biden، وترامب يقع في نفس الفخ، حيث يؤدي تجاهل تجارب الناس الحياتية إلى انهيار الرسائل السياسية. كيف حمينا تقاعدنا من التضخم: وجد زوجان أنه من السهل منع ارتفاع الأسعار من تدمير تقاعدهما، مع جزء كبير منه التخطيط الاستراتيجي.

الأسهم الخاصة

الائتمان الخاص والشفافية

قامت شركة Apollo Global Management بتوسيع نطاق التسعير اليومي ليشمل منصة الائتمان بأكملها بقيمة 850 مليار دولار، مما يمثل خطوة مهمة في دفع الشفافية في مجال الائتمان الخاص. تأتي هذه الخطوة في وقت يطالب فيه المستثمرون المؤسسيون بشكل متزايد ببيانات تقييم فورية من مديري الأصول البديلة، مما قد يعيد تشكيل الطريقة التي يبلغ بها سوق الائتمان الخاص البالغ 1.7 تريليون دولار عن أدائه. قد تضغط مبادرة Apollo على المنافسين لتبني معايير إفصاح مماثلة.

الشركات الأوروبية الناشئة سريعة النمو والذكاء الاصطناعي السيادي

تقود الشركات الأوروبية الأسرع نموًا موجة جديدة من صناديق التوسع، مع ظهور صناديق مخصصة لدعم الشركات الناشئة التي تنتقل من مرحلة النمو إلى مرحلة النضج. وفي الوقت نفسه، فإن دفع أوروبا نحو الذكاء الاصطناعي السيادي يحتاج إلى كل من العملاء ورأس المال لتحقيق النجاح، وفقًا لـ Crunchbase News، حيث تتنافس الحكومات والمؤسسات لبناء بنية تحتية مستقلة للذكاء الاصطناعي. تسلط قائمة Sifted 250 لأسرع الشركات الناشئة نموًا في أوروبا الضوء على الشركات الخاصة الأكثر ديناميكية في المنطقة.

الاندماجات والاستحواذات المدعومة من الأسهم الخاصة والاستحواذات التكميلية

استحوذت مجموعة Intertape Polymer Group، المدعومة من Clearlake Capital، على شركة Clysar، وهي شركة مصنعة لأفلام الانكماش في كلينتون بولاية أيوا، تخدم أسواق التجزئة وتعبئة المواد الغذائية. تشتري شركة Roland Foods، المدعومة من Vestar Capital، علامات Savor التجارية من Dot Foods، مما يضيف قدرات توريد المكونات العالمية والمجمدة. أكملت مجموعة Canford Group، المدعومة من Queen's Park Equity، عملية استحواذ تكميلية لشركة Lemonaid Motor Legal، وهي مزود لإشعارات المطالبات بالعلامة البيضاء ومقرها روثرهام.

منصات صناعية وبنية تحتية

شكلت شركة Banner Capital منصة ثالثة لصندوقها الثاني Fund II من خلال إبرام صفقة لشركة Seaway Plastics Engineering، وهي شركة تصميم وتصنيع خارجية مقرها فلوريدا. أغلقت شركة Bernhard Capital صفقة بيع منصة EPIC Piping لتصنيع الأنابيب ومقرها باتون روج والتي تخدم البنية التحتية الحيوية، لصالح شركة One Equity Partners.

الطلب على العناية بالبشرة والذكاء الاصطناعي في الطب البيطري

تركز الأسهم الخاصة على علامات العناية بالبشرة، حيث تستهدف شركات مثل HealthEdge وMPK Equity وTowerbrook هذا القطاع. يوفر هذا القطاع طلبًا استهلاكيًا ثابتًا وإمكانية ولاء العملاء، مع تتبع ما لا يقل عن ثماني صفقات للعناية بالبشرة مدعومة بالأسهم الخاصة مؤخرًا، بما في ذلك Advent International وBridgepoint. وبشكل منفصل، دفع الطلب على الذكاء الاصطناعي في الرعاية البيطرية إلى خروج Chicago Pacific من استثمارها في CoVet AI.

عمالقة الذكاء الاصطناعي وجداول رسملة المؤسسين

سيصعد جاس خير من Blackstone إلى منصة Builders في مؤتمر Tech Crunch Disrupt 2026 لمناقشة بناء الجيل التالي من عمالقة الذكاء الاصطناعي، مما يشير إلى التركيز المتزايد لمدير الأصول على استثمارات الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لمؤسسي الشركات الناشئة، فإن اختيار المستثمرين في جدول رسملتهم يمكن أن يصنع شركتهم أو يدمرها، كما تبرز Crunchbase News أهمية التوافق الاستراتيجي على مجرد رأس المال.

تمويل المشاريع البحرية والملاحية

ضخ المستثمرون المغامرون ما يقرب من 3 مليارات دولار في الشركات الناشئة البحرية والملاحية الواعدة خلال العام الماضي، مع تسارع التمويل للتقنيات التي تستهدف استدامة المحيطات والشحن المستقل والخدمات اللوجستية البحرية. يعكس هذا الارتفاع شهية المستثمرين المتزايدة لفرص الاقتصاد الأزرق.

الاستثمار القطاعي

الأسهم الخاصة في الرعاية الصحية

قامت Flexpoint Ford ببيع شركة Artes Rx إلى Linden Capital Partners، في أحدث صفقة ضمن تدفق مستمر من صفقات الرعاية الصحية في السوق المتوسطة.