بفضل ارتفاع أسعار الذهب، أصبح المنقبون يبحثون عن أهداف الاستحواذ بنشاط متجدد. ورفض منتج الذهب الأسترالي Northern Star Resources مؤخرًا عرضًا بقيمة 27 مليار دولار نقدًا وأسهمًا من قبل شركة Gold Fields الجنوب أفريقية. وفي عام 2025، أنهى منقبو الذهب 32 صفقة بقيمة مجمعة قدرها 21 مليار دولار، وهو الأعلى في 15 عامًا، وفقًا لـ S&P Global. وبينما يُحفز executives عادةً خوفهم من نقص السلع، يبدو هذا الموجة من الصفقات أكثر انضباطًا من الدورات السابقة. ويزداد المشترون استخدام الأسهم بدلاً من النقد، حيث كانت عرض Gold Fields لـ Northern Star حوالي ثلاثة أرباع الأسهم. وهذا يحمي المشترين من خطر انخفاض أسعار الذهب. باستثناء الصين، كانت حوالي عُشر صفقات تعدين الذهب في السنوات الخمس الماضية ممولة بالكامل نقدًا، مقارنة بأكثر من ربع في العقد السابق. كما توفر الاندماجات فوائد خفض التكاليف. تمتلك Gold Fields وNorthern Star أصولًا مجاورة في غرب أستراليا، بينما تخطط Predictive Discovery وRobex Resources، اللتين وحدتا في أبريل، لدمج مشاريع في غينيا. وتتوقع Genesis Minerals وVault Minerals أن يؤدي اندماجهما في يوليو إلى إلغاء الحاجة إلى مطحنة معالجة جديدة. إن تركز sector يعكس تحولًا هيكليًا: بعد حمى الاندماجات في العقد 2010،削减 المنتجون الكبار إنفاقهم على الاستكشاف بينما واصل المنقبون الصغار الاستثمار، مما خلق جيلًا جديدًا من المنقبين متوسطي الحجم. والآن، تمثل أكبر 10 منتجين من الذهب ربعًا فقط من العرض العالمي، مقارنة بـ 45% في بداية القرن. ويمكن للمدراء تعلم الدروس من موجات commodities السابقة، وتطبيق الانضباط الرأسمالي لضمان أن هذه الموجة من الاندماجات تنتج قيمة دائمة.
المصدر: Financial Times Companies · لخّصه HeadlinesBriefing