Impulsionados pelo aumento dos preços do ouro, os mineradores estão perseguindo objetivos de tomada com renovada atividade. O produtor australiano Northern Star Resources recusou recentemente uma oferta de US$ 27 bilhões em dinheiro e ações do minerador sul-africano Gold Fields. Em 2025, mineradores de ouro completaram 32 negócios no valor combinado de US$ 21 bilhões, o maior valor em 15 anos, segundo S&P Global.
Embora os executivos normalmente sejam movidos pelo medo da escassez de commodities, esta onda de negócios parece mais disciplinada que os ciclos anteriores. Os compradores estão cada vez mais pagando em ações em vez de dinheiro, com a oferta da Gold Fields pelo Northern Star cerca de três quartos em ações. Isso isola os adquirentes do risco de queda nos preços do ouro.
Excluindo a China, cerca de um décimo dos acordos de mineração de ouro nos últimos cinco anos foram totalmente financiados em dinheiro, comparado a quase um quarto na década anterior. Fusões também oferecem sinergias de redução de custos. Gold Fields e Northern Star têm ativos vizinhos na Austrália Ocidental, enquanto Predictive Discovery e Robex Resources, que se uniram em abril, planejam combinar projetos em Guiné.
Genesis Minerals e Vault Minerals esperam que sua fusão de julho elimine a necessidade de um novo moinho de processamento. A consolidação do setor reflete uma mudança estrutural: após o boom de M&A dos anos 2010, grandes produtores reduziram os gastos com exploração enquanto mineradores junior continuaram investindo, criando uma nova geração de mineradores de capital médio. Os 10 maiores produtores de ouro agora representam apenas um quarto da oferta global, contra 45 por cento no início do século.
Executivos podem aprender com os anteriores booms de commodities, aplicando disciplina de capital para garantir que esta onda de fusões produza valor duradouro.
Fonte: Financial Times Companies · Resumido por HeadlinesBriefing