中国的出口引擎通过税收返还和故意弱汇率继续保持急速增长。这一策略维持了国内增长，同时加剧了与交易伙伴的紧张关系，尤其是欧洲，后者每日面临超110亿美元的贸易逆差。布鲁塞尔官员正敦促北京关于政府补贴和低息贷款的问题，这些资金充斥市场，导致商品价格低廉。除了补贴之外，人民币的走弱使中国出口在海外变得更便宜，而税收返还每年为出口商退还数千亿美元，进一步降低成本。这两种政策变得难以收回，自2022年初以来，人民币以通胀调整后计价已下跌超过14个百分点。在同一时期，中国的贸易顺差几乎翻倍。弱汇率提高了中国消费者的进口成本，压缩了已经不愿支出的家庭收入。出口税收返还，去年达到3182亿美元或经济的1.5个百分点，消耗了因房地产低迷而受压的政府财政。随着中国有望匹配去年纪录的1190亿美元贸易顺差，允许人民币升值和减少返还款项可能缓解海外压力。然而，这两项措施要么风险损害国 economy 中剩余的少数增长引擎之一。突出的经济学家，包括复旦大学的沈国兵，认为更强的汇率可能会降低进口成本。北京仍持谨慎态度，意识到实质性升值携带着重大的经济风险。
来源: New York Times Business · 由HeadlinesBriefing整理摘要