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最后更新: August 26, 2026, 2:44 AM ET

全球股票

全球股市普遍上涨，因油价回落缓解了通胀担忧和债券市场压力。亚洲股市上涨，由芯片制造商领涨，而美国股市因原油再次下跌和疲软的经济数据平息了通胀担忧而走高。以科技股为主的纳斯达克指数领涨主要股指，基准国债收益率创下自6月以来的最大单日跌幅。欧洲半导体公司在周一抛售后重回上涨区间，西门子能源是 notable 的上涨股之一。VIX曲线出现“凸起”，表明股市对中期选举的焦虑情绪正在升温。

在亚洲，日经指数下跌0.4%，受芯片相关股票在英伟达财报公布前下跌拖累。随着投资者对AI交易的热情降温以及监管机构加强抑制需求的措施，韩国与芯片制造商挂钩的杠杆ETF本月出现近10亿美元的流出。香港贸易逆差收窄至一年多来最低水平，因7月出口增长好于预期，对内地出口创下历史新高。中国的IPO热潮显示出压力迹象，其速度接近2023年的狂热水平。

英国股市有望将连胜纪录延长至七天，而欧洲市场因油价下跌而上涨。澳大利亚的达美乐披萨企业股价创六个月来最大跌幅，这家陷入困境的快餐连锁店报告多个市场销售额进一步下滑。迪克体育用品股价下滑，此前该公司警告称，紧张的消费者正因地缘政治环境而削减支出，其对Foot Locker的24亿美元押注因鞋类折扣蚕食利润而适得其反。软件股在夏季火热反弹后正面临财报考验。

固定收益与央行

美国国债上涨，因原油下跌缓解了财政部长斯科特·贝森特面临的通胀压力，他一直在努力阻止持续数月、将最长期限证券推至多年高位的抛售。美国长期债券的空头挤压显示出“贝森特看跌期权”在起作用，Citadel Securities的Frank Flight逆转了对长期债券的看跌观点，理由是空头持仓拥挤且基本面改善。全球债券市场企稳，投资者在权衡美国回购和伊朗制裁的影响，有报道称美国财政部可能动用其近1万亿美元的财政部一般账户来为增加长期债券回购提供资金。滴滴答答的美国债务危机持续存在，不断上升的赤字和偿债成本似乎不再有能力恢复财政审慎。

美国财政部的债券干预使其与美联储发生冲突，因为增加购买债务可能破坏央行行长凯文·沃什抑制通胀的努力。传奇对冲基金投资者斯坦利·德鲁肯米勒借助AI对贝森特提出了令人惊讶的批评，称他“有点自豪使用了它”。随着贝森特干预债券市场的计划招致广泛批评，包括来自一位著名前导师的批评，他面临的压力越来越大。正如一项分析所言，“政府对抗基本面来捍卫价格总是会输。”

杰克逊霍尔为沃什提供了一个反驳批评者的高调平台，他作为美联储主席的首次重要演讲成为对其精简沟通风格的一次意外考验。该研讨会可能进一步正式化正在形成的美联储-财政部协议，而稳定币——今年会议的主题——预计将提振对财政部日益依赖的短期债务的需求。中国的银行已开始以隔夜融资成本为债券定价，这表明它正日益成为金融体系的基准。据一位著名投资者称，通胀保值国债正以3%的实际收益率出售。

大宗商品与能源

油价连续第三天下跌，因伊朗和阿曼讨论了旨在恢复霍尔木兹海峡航运的“临时框架”，而美国加大对伊朗的经济施压，提高了市场对相关措施可能将德黑兰带回谈判桌的预期。原油期货连续下跌，因美国加大施压力度，而伊拉克从其波斯湾出口设施装载的原油量激增，有七艘油轮在装载货物，这是地区流量可能攀升的最新迹象。伊朗油轮聚集在斯里兰卡海岸附近，因美国封锁而无法返回本国港口。亚洲股市因油价下跌缓解通胀担忧而上涨。

铜价在周二收于创纪录高位后延续涨势，尽管上周严重的市场挤压有所缓解，但短期供应依然紧张。金价在连续五天上涨后盘整，投资者在杰克逊霍尔会议前将注意力转向美联储的利率路径。Comex黄金结算价下跌0.1%，报每盎司4,638.10美元，结束了连续四天的上涨势头。欧洲液化天然气价格飙升至2023年以来的最高水平，因为在伊朗战争扰乱运输之前，欧洲大陆的天然气库存已经很低。在亚洲交易时段，金价小幅下跌，市场等待美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话。

乌克兰的双管齐下无人机袭击扰乱了俄罗斯的石油流动，黑海袭击阻碍了新罗西斯克的流量，原油加工量跌至四个月低点。印度炼油厂正削减从俄罗斯进口原油的采购量，因乌克兰袭击影响了其最大供应国的流量。俄罗斯正讨论延长柴油出口禁令，并考虑在2026年底前暂停对小麦、大麦和玉米征收浮动出口关税，因出口商面临日益严重的物流问题。美国天然气期货与原油和欧洲天然气期货一起下跌，因为美国加大对伊朗经济施压的计划对实物供应的影响似乎没有投资者预期的那么大。

货币与利率

WSJ美元指数下跌0.08%，报95.38，在过去三个交易日中有两个交易日下跌，因美元贬值使新兴市场货币摆脱了美债的束缚。美国国债和新兴市场货币的走势分歧达到四年多来最大，因为美国国债收益率上升未能像过去那样推动美元走强。新加坡元兑美元汇率持稳，因中东地缘政治风险降低。澳大利亚第二大养老基金已建立起多年来最大的日元超配头寸，押注市场低估了日本央行的加息幅度。美元贬值正使新兴市场货币摆脱美债的束缚。

南非兰特兑美元升至六个月高位，债券上涨，此前一次政府债券拍卖吸引了近三个月来最强劲的需求。匈牙利央行在通胀率降至十年低点后连续第三次降息。比特币在突破80,000美元后回落，因在缺乏新的积极催化剂的情况下，加密货币涨势停滞，突破8万美元被归因于美国国债回购消息。

交易、IPO与公司金融

软银集团正与投资银行讨论可能发行100亿至200亿美元的债券，以帮助为其投资OpenAI的贷款进行再融资。这家日本企业集团采取此举之际，英伟达200亿美元的“资产负债表即服务”模式正受到分析，这家芯片制造商的供应商融资业务受到审查。英伟达已连续七天下跌，创下自2022年以来最长连跌纪录，富兰克林邓普顿的Sara Araghi表示，持有者想要的是路线图，而不仅仅是业绩超预期，她表示该公司需要就如何部署资本提供具体细节。英伟达股票多头在财报公布前受到打击。

印度最大证券交易所的期权成交额在月度到期日降至一年来最低，反映出更严格的交易规则和收盘竞价时段的引入带来的影响，此前NSE正准备进行IPO。Pernia's Pop-Up Shop的运营商Purple Style Labs将于下周在印度进行IPO发售股票，寻求利用对奢华婚礼和场合服装的需求。希音正准备以峰值估值四分之一的价格在香港上市，这家快时尚零售商的IPO停滞标志着其从1000亿美元估值的大幅跌落。Oura和Aggreko的IPO计划是欧洲在吸引关键上市方面输给美国的最新迹象，而Oura和Dunkin'正考虑上市，华尔街IPO热潮正在升温。印度政府已成为该国股票融资热潮中的一股力量。

阿波罗全球管理公司、IFM Investors和KKR已进入竞购英国最大港口运营商联合英国港口公司多数股权的最后一轮。总部位于新加坡的保险公司大东方控股正支持Granite Asia的首只私募信贷基金，这是保险公司投资私募信贷的最新例子。阿联酋的Adnoc已斥资27亿美元进行造船狂潮，再订购两艘液化天然气运输船以帮助扩大能源出口。据美国受托人称，Echo Star Corp.涉嫌与其破产子公司Hughes Satellite Systems Corp.进行了15亿美元的“异常交易”，该受托人敦促法院任命一名审查员。币安已从Crypto.com聘请了两名高级合规高管，以加强其团队。

印度领先超市运营商Avenue Supermarts计划通过国内债券发行筹集至多100亿卢比，这是其有史以来规模最大的发行。肯尼亚航空公司表示，距离公布向战略投资者出售股份的提议还有几周时间，这距离这家国有航空公司首次启动该计划已近十年。Tungsten West股价飙升，此前该公司从英国政府获得了至多7100万英镑的投资，用于重启德文郡一座历史悠久的锡钨矿，该项目旨在确保关键矿产供应。Vistry因获得英国政府3.5亿英镑的合同，在10年内建造3,028套住房而受到提振，股价上涨18%。伯克希尔支持的东京海上控股正筹划一笔数十亿美元的交易，正在评估包括澳大利亚Suncorp和加拿大Intact Financial在内的多个目标。

信贷与结构化金融

保险公司正纷纷涌入让银行转移违约风险的交易，合成风险转移市场近年来蓬勃发展，保险公司现在向银行提供无资金结构。AIB Group正与桑坦德银行和Howden Group合作进行一项重大风险转移，这家爱尔兰银行正扩大该对冲工具在其贷款组合中的使用。Braskem宣布进行110亿美元的债务重组，避免了立即陷入破产保护的危机，但各方在关键问题上仍存在很大分歧。墨西哥债券在向Pemex提供1300亿美元救助后交易得像垃圾债券一样，该国正处于失去投资级评级的边缘。Pemex救助已将墨西哥债券拖入“垃圾级”区域。

Mark Walter的麻烦正在扰乱保险业最热门的交易，投资者因与Walter的一些相似之处而对41亿美元收购Brighthouse Financial的交易提出质疑。Guggenheim Investments正告知贷款机构，其关联公司可能寻求购买其融资实体发行的贷款的一部分，此前该债务受到重创。阿斯顿·马丁将退出富时250指数，此举将巩固其作为小盘股的地位，并凸显其步履蹒跚的扭亏为盈，而持有13亿英镑债券的债券持有人已在美国法院就一项有争议的5.5亿英镑融资交易申请证据开示。英国商业银行的小企业贷款达到40亿英镑，这家国有银行的高管薪酬大幅跃升，外界对其承销商业银行贷款的做法提出质疑。塞内加尔议会下令对10亿欧元的总回报互换进行调查。

尽管美国财政部加强审查，华尔街仍在不断推出box ETF，这种以较低税收提供类似国库券回报的策略获得了新的推动力，因为公司押注这种方法将在日益严格的审查中幸存下来。Nuveen筹集了10亿美元用于资助商业建筑改造，去年提供了4.65亿美元的C-PACE融资，将一处60万平方英尺的物业从办公空间改造为住宅用途。机构投资者正支持黑石和KKR面向富裕个人的基金，这是私募股权传统支持者的转变，可能威胁到传统的10年期基金模式。First Brands的十亿美元救助计划搁浅，让为破产提供资金的对冲基金陷入困境。

地缘政治与贸易

加拿大在针对特朗普的贸易战中予以回击，对从铝箔、洗碗机到鱼类等商品征收高达50%的关税，称更高的关税将有助于保护因特朗普新关税而受损的工人、生产商和制造商。总统援引一项长期休眠的法律条款来打击美国最亲密的盟友之一，此举过去曾令法院感到困扰。在加拿大和国内，对特朗普的顺从正转变为在关税和其他问题上的反抗，其他领导人和机构比其第二任期开始时更加有力地反击。美加化妆品关税威胁到10美元的美容冲动消费，贸易战正蔓延至日常消费品。国会需要阻止特朗普的关税疯狂，一位评论作者如是说。

特朗普政府的“经济D-Day”不仅针对伊朗石油，还威胁对任何与伊朗黄金、数字资产、航空、航运和科技行业有来往的国家或实体实施制裁。然而，这场行动并未达到贝森特宣传的效果，看起来更像是照常行事而非改变游戏规则。在特朗普收紧对伊朗施压后，中国进行了反击，北京威胁要报复美国，并暗示不会放弃与德黑兰的合作。在美国试图挤压伊朗经济之际，伊朗可能没什么可失去的，专家警告称，旨在避免军事升级的行动反而可能引发军事升级。特朗普政府将沙特核协议提交国会审查，沙特可能浓缩铀的前景遭到民主党反对，并重新引发对核扩散的担忧。比“极限”更甚的是什么？特朗普在伊朗制裁上面临限制。

韩国正在北极贸易路线上挑战中国，首尔希望极地海上公路能减少对霍尔木兹等咽喉要道的依赖，并重振衰落的釜山市。德国的国防建设正吸引全球集团在该国设立业务，来自挪威、芬兰和韩国的公司正在德国设立办事处，以利用更高的支出。四名俄罗斯银行家从欧盟制裁中获利数百万，卢森堡俄罗斯天然气工业银行(Gazprombank Luxembourg)的交易员在莫斯科因乌克兰战争遭受西方反击时获利。美国审计监管机构取消了其投资者倡导者角色，特朗普时代的改革加速，上市公司会计监督委员会关闭了拜登政府时期设立的办公室。贸易中断为集装箱航运提供了暂时的喘息机会。

财报与公司新闻

Intuit预测增长放缓，预计2027财年收入将增长9%至10%，较今年14%的增速放缓，该公司最新季度利润下降，并采取措施争取更多Turbo Tax用户。Zoom Communications收入因企业增长而上升，这家视频会议公司上调了全年指引，但其当前季度的盈利指引低于华尔街预期。蒙特利尔银行计划在强劲季度后回购股票，受益于其财年第三季度两位数的收入增长和信贷表现的改善。丰业银行盈利受到财富管理创纪录业绩的提振，加拿大丰业银行第三季度盈利上升，各业务线表现强劲。梅尔罗斯在加州有毒化学品恐慌后面临1亿美元赔偿支出。

卡骆驰走出了折扣区，削减折扣，收入达到10亿美元里程碑。老铺黄金上半年收入和利润增长放缓，未达分析师预期，因金价下跌抑制了中国消费者对其珠宝的需求。软件股在夏季火热反弹后正面临财报考验，投资者押注这些陷入困境的股票在过去一个月的强劲表现后已重新站稳脚跟。Intuit的增长放缓预测和Zoom的业绩不及预期凸显了科技财报的喜忧参半景象。美联航正加大对适合社交媒体打卡的国际目的地的押注。

小鹏汽车正押注机器人将比其汽车更赚钱，联席总裁顾宏地认为，随着Iron开始量产，其利润率最终将超过核心电动汽车业务。Anthropic认为其潜在收入大于SpaceX，这家AI初创公司预计将告诉投资者，它看到超过30万亿美元的潜在收入。中国的长江存储旨在闪存竞赛中超越三星和SK海力士，在为5亿美元上海IPO举行的投资者会议上阐述了Nand生产雄心。中国钢铁制造商面临年底前的利润挤压，原材料成本高企加剧了需求疲软。乐高正投资于支持软件的积木和其他产品，以推动其增长。

监管与法律

德勤将向美国政府支付2150万美元，以了结一项“歧视性”行为调查，该公司是American Alliance for Equal Rights针对的几家专业服务公司之一。特朗普政府一直在利用一项旨在监管联邦承包商的联邦法律的新颖用途，对多家美国大公司进行调查。Interpath首席执行官在KPMG出售该公司前因违反保密规定被罚款，这家重组公司被出售给私募股权集团HIG Capital，其首席执行官Mark Raddan面临处罚。一名德意志银行家被指控从富裕客户那里挪用60万欧元，此案发生之际，这家德国银行正寻求扩大其财富管理业务。习近平前所未有的税收追缴正重创中国上市公司。

福布斯和Shook Research在调查一笔600万美元付款期间暂停了排名，该杂志正在审查Shook Research创始人向其前高级编辑支付的一笔款项，并取消了原定于10月在拉斯维加斯举行的峰会。这位前福布斯编辑因帮助该杂志的合作伙伴完成出售而获得600万美元，Shook Research创始人表示，Randall Lane在出售给一家私募股权公司期间提供了指导。PCAOB在特朗普时代改革加速之际取消了其投资者倡导者角色。改革英国党承诺削减数据规则并限制非执行董事的责任，Nigel Farage的政党通过承诺废除《通用数据保护条例》来加强对企业的吸引力。博索纳罗清洗最高法院的策略在巴西面临障碍。

基础设施与科技

SpaceX将斥资1000亿美元在路易斯安那州建造一座太空港，这是其在南德克萨斯州Starbase之后的第二个私人发射场，这家火箭公司的承诺将改变一个以猎鸭闻名的地区。SpaceX轨道数据中心押注考验物理和金融，埃隆·马斯克的公司面临将数百万颗卫星发射到轨道以支持AI的巨大挑战。在AI热潮中，为数据中心融资的多重风险正在增加，华尔街参与者正竭力承销这一庞大的新资产类别，同时寻求限制敞口。投资7万亿美元建设AI数据中心的风险很大，美国环保署正采取措施限制公众对数据中心和其他项目空气污染许可的评论。当地人对SpaceX火箭来到路易斯安那州沿海地区意见不一。

Emerald AI目前估值10.5亿美元，旨在扭转对数据中心的抵制，利用软件防止计算设施的电力需求失控。Waymo选择慕尼黑作为其首个欧盟机器人出租车推出地，这是Alphabet旗下集团在德国寻求提振其陷入困境的汽车行业之际采取的行动，而伦敦机器人出租车的推出日期因伦敦交通局的不确定性而推迟。Sizewell C核电项目因道路建设延迟而受挫，在工程成本出现分歧后，Galliford Try被替换为关键承包商。核聚变能否在经济上可行？一些科学家想出了一种衡量其商业价值的方法。量子计算对网络安全构成威胁，因为加密背后的数学将无法与量子计算机匹敌。

政治与政策

特朗普总统在南卡罗来纳州的共和党初选决选中全力支持参议员林赛·格雷厄姆，并且奏效了，保住了他今年在共和党参议院初选中不败的纪录。Everton Blair Jr.赢得了佐治亚州David Scott众议院席位的竞选，将任职至1月，该席位由4月去世的Scott长期占据。最高法院周一允许特朗普政府继续实施缩减邮寄投票的计划，但这场快速推进、高风险的法律斗争仍在继续，全国近30%的选民使用邮寄选票。民主党在一场竞选财务法庭案件中获胜，上诉法院裁定共和党无权获得较低的广告费率，尽管最高法院允许政党委员会与候选人协调。初选活动中的边缘观点令佛罗里达州犹太人感到不安。

特朗普政府将让外交官返回中东大使馆，被撤离的外交服务官员可能最早于本周返回岗位，这表明华盛顿预计不会再次爆发全面冲突。政府还计划针对多达20万名申请庇护的外国公民的签证，国务院已开始审查，取消可能分波进行。民主党参议员要求国土安全部提供闲置飞机的详细信息，此前《纽约时报》披露该部门花费4.64亿美元购买很少飞行的二手喷气式飞机。首相高市早苗表示，日本将捍卫国际刑事法院，该法院正面临来自美国的越来越大压力，最近一次是美国制裁其日本籍院长。约翰·费特曼在共和党人中的人气飙升，一项民调发现。

人物与文化

乡村音乐巨星多莉·帕顿去世，享年80岁，她的歌曲感动了数百万人，她从农村贫困中崛起，成为畅销歌手、词曲作者和企业家。她以其夸张的个性、外表和才华而闻名，她将家乡田纳西州置于其音乐和工作的前沿，该州居民纷纷哀悼她的去世。她华丽、戴假发、大胆的风格颠覆了人们的期望，她像一朵狂野的山玫瑰，用她的衣着和身体挑战传统。帕顿为她写的关于生活艰辛和来之不易的胜利的歌曲赋予了充满希望的表达，15首重要歌曲捕捉了她从贫困到排行榜冠军歌手的职业生涯。多莉·帕顿告诉我的反映了一个充满故事和优雅的人生。

领导Belle Haven Investments的固定收益专家Matt Dalton去世，享年62岁，他于2002年在原经纪自营商业务基础上创立了该公司。从意大利财富热潮中获利的银行家们正展开竞标战，为私募股权创造的富裕意大利新世代服务。Granola的Chris Pedregal表示，人们开始质疑AI中什么才是真正有用的，这家总部位于伦敦的笔记应用联合创始人讨论了人工智能如何渗透到工作场所，以及始终在线的AI监听器带来的隐私影响。冲突解决专家Priya Parker认为，如果我们想和睦相处并取得成功，就需要更聪明地、更频繁地争论。“华尔街警长”艾略特·斯皮策揭露了银行家的谎言。

其他新闻

一名工人在蒙特利尔机场发生飞机事故后死亡，加拿大运输安全委员会表示，事件涉及法国蜜蜂航空公司运营的一架空客A350。宾夕法尼亚州报告了两例麻疹死亡病例，这是美国2026年首例，一位医生称这在“现代极为罕见”。一项新研究表明，至少四分之一的NFL球员（很可能比例更高）死亡时患有脑部疾病CTE，这引发了对OSHA为何未介入的质疑。Target道歉并下架了一款被批评为种族主义的万圣节服装，称“我们知道我们做错了，我们深表歉意。”致力于同性恋事业的Log Cabin Republicans结束了对跨性别事业的支持，称跨性别权利倡导者过于关注未成年人。印度青年抗议之夏正在沸腾。