Última actualización: August 26, 2026, 2:44 AM ET
Renta Variable Global
Los mercados de renta variable global registraron un avance generalizado, ya que una caída en los precios del petróleo ofreció alivio a las preocupaciones inflacionarias y a las presiones del mercado de bonos. Las acciones asiáticas subieron, lideradas por los fabricantes de chips, mientras que las acciones estadounidenses ganaron terreno, ya que otro descenso del crudo y unos datos económicos tibios disiparon los temores inflacionarios. El Nasdaq, de alto componente tecnológico, lideró los índices al alza, con el rendimiento del Tesoro de referencia registrando su mayor caída desde junio. Las empresas europeas de semiconductores operaron en terreno positivo tras la liquidación del lunes, y Siemens Energy estuvo entre los ganadores notables. La curva VIX mostró un "bache" que indica un creciente nerviosismo en el mercado de valores de cara a las elecciones de mitad de mandato.
En Asia, el Nikkei cayó un 0,4%, arrastrado por las acciones relacionadas con los chips antes de los resultados de Nvidia. Los ETF apalancados de Corea del Sur vinculados a fabricantes de chips registraron salidas cercanas a los 1.000 millones de dólares este mes, mientras el fervor inversor por el comercio de IA se enfriaba y los reguladores intensificaban las medidas para frenar la demanda. Hong Kong registró su déficit comercial más reducido en más de un año, ya que el crecimiento de las exportaciones se mantuvo mejor de lo esperado en julio, con los envíos a la China continental alcanzando un récord. El aluvión de OPI en China muestra signos de tensión, acercándose el ritmo al frenesí de 2023.
Se esperaba que las acciones del Reino Unido extendieran su racha ganadora a siete días, mientras que los mercados europeos avanzaban ante la caída de los precios del petróleo. Las acciones de Domino's Pizza Enterprises de Australia se desplomaron más en seis meses al reportar la cadena de comida rápida, en dificultades, un nuevo descenso de las ventas en varios mercados. Las acciones de Dick's Sporting Goods cayeron tras advertir que los consumidores nerviosos están recortando el gasto debido al entorno geopolítico, y la apuesta de 2.400 millones de dólares de la compañía por Foot Locker resultó contraproducente, ya que los descuentos en calzado mermaron los beneficios. Las acciones de software se enfrentan a una prueba de fuego con los resultados tras un caluroso rally de verano.
Renta Fija y Bancos Centrales
Los bonos del Tesoro subieron, ya que el descenso del crudo alivió la presión inflacionaria sobre el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, quien ha estado maniobrando para detener una liquidación de meses que llevó los valores de más largo plazo a máximos de varios años. La compresión de cortos en los bonos largos de EE. UU. mostró el "Put de Bessent" en acción, con Frank Flight de Citadel Securities revirtiendo su postura bajista sobre los bonos largos, citando un posicionamiento bajista abarrotado y una mejora de los fundamentales. Los mercados de bonos globales se estabilizaron mientras los inversores sopesaban las recompras de EE. UU. y las sanciones a Irán, con informes de que el Tesoro podría desplegar su cuenta general de casi un billón de dólares para financiar un aumento de las recompras de valores a largo plazo. La crisis de deuda estadounidense "gota a gota" persiste, ya que el creciente déficit y los costos del servicio de la deuda parecen haber perdido la capacidad de restaurar la prudencia.
La intervención en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. lo ha puesto en una trayectoria de colisión con la Reserva Federal, ya que el aumento de las compras de deuda amenaza con socavar el intento del presidente de la Fed, Kevin Warsh, de controlar la inflación. El legendario inversor de fondos de cobertura Stanley Druckenmiller ofreció una sorprendente crítica de Bessent con la ayuda de la IA, diciendo que estaba "bastante orgulloso de usarla". La presión sobre Bessent aumenta a medida que sus planes de intervenir en los mercados de bonos atraen críticas generalizadas, incluso de un destacado ex mentor. Como señaló un análisis, "los gobiernos que defienden precios contra los fundamentales siempre pierden".
Jackson Hole ofrece a Warsh una plataforma de alto perfil para replicar a sus críticos, convirtiéndose su primer gran discurso como presidente de la Fed en una prueba inesperada para su estilo de comunicación reducido. El simposio podría formalizar aún más un acuerdo emergente entre la Fed y el Tesoro, esperándose que las monedas estables —el tema de la reunión de este año— refuercen la demanda de deuda a corto plazo de la que el Tesoro depende cada vez más. Los bancos chinos han comenzado a fijar el precio de los bonos en función del costo de financiación a un día, una indicación de que este se está convirtiendo cada vez más en el referente del sistema financiero. Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación están en oferta con un rendimiento real del 3%, según un destacado inversor.
Materias Primas y Energía
El petróleo cayó por tercer día, ya que Irán y Omán discutieron un "marco provisional" destinado a reanudar el tránsito por el Estrecho de Ormuz, y el endurecimiento por parte de EE. UU. de la presión económica sobre Irán aumentó las expectativas de que las medidas podrían llevar a Teherán a la mesa de negociaciones. Los futuros del petróleo registraron pérdidas consecutivas mientras EE. UU. intensifica su campaña, mientras que las cargas de petróleo de Irak desde sus instalaciones de exportación en el Golfo Pérsico se dispararon con siete petroleros recogiendo cargamentos, la última señal de que los flujos regionales podrían estar aumentando. Los petroleros iraníes se han reunido frente a la costa de Sri Lanka, aislados de sus puertos de origen por el bloqueo estadounidense. Las acciones asiáticas subieron aliviando la caída del petróleo los temores inflacionarios.
El cobre extendió sus ganancias tras cerrar en un máximo histórico el martes, ya que la oferta a corto plazo seguía pareciendo ajustada a pesar de un alivio de la severa escasez de la semana pasada. El oro se consolidó tras un rally de cinco días, con los inversores centrando su atención en la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal antes de Jackson Hole. El oro de Comex se liquidó un 0,1% a la baja en 4.638,10 dólares, rompiendo una racha ganadora de cuatro sesiones. Los precios europeos del GNL se dispararon a su nivel más alto desde 2023, ya que las reservas de gas del continente ya eran bajas antes de que la guerra con Irán interrumpiera los envíos. El oro bajó en las operaciones asiáticas mientras los mercados esperaban los comentarios del presidente de la Fed en Jackson Hole.
Los ataques con drones de doble cañón de Ucrania han perturbado los flujos de petróleo ruso, con ataques en el Mar Negro que dificultan los flujos desde Novorossiysk y el procesamiento de crudo cayendo a un mínimo de cuatro meses. Las refinerías indias están reduciendo las compras de crudo ruso desde niveles elevados, ya que los ataques ucranianos afectan los flujos de su principal proveedor. Rusia está discutiendo extender su prohibición de exportar diésel y sopesando suspender el impuesto flotante a la exportación de trigo, cebada y maíz hasta finales de 2026, mientras los exportadores enfrentan crecientes problemas logísticos. Los futuros de gas natural de EE. UU. cayeron junto con el crudo y los futuros de gas europeos, ya que un plan de EE. UU. para aumentar la presión económica sobre Irán parecía menos probable que afectara el suministro físico de lo que los inversores esperaban.
Divisas y Tasas
El Índice del Dólar WSJ cayó un 0,08% hasta 95,38, bajando en dos de las últimas tres sesiones, ya que la devaluación del dólar libera a las monedas de mercados emergentes del peso de los bonos del Tesoro. Los bonos del Tesoro de EE. UU. y las monedas de mercados emergentes divergen más en más de cuatro años, ya que los mayores rendimientos estadounidenses no logran impulsar la fortaleza del dólar como antes. El dólar de Singapur se mantuvo estable frente a su contraparte estadounidense en medio de la reducción de los riesgos geopolíticos en Oriente Medio. El segundo fondo de pensiones más grande de Australia ha construido su mayor posición sobreponderada en el yen japonés en años, apostando a que los mercados están infravalorando las subidas de tasas de interés del Banco de Japón. La devaluación del dólar está liberando a las monedas de mercados emergentes del peso de los bonos del Tesoro.
El rand sudafricano se fortaleció hasta un máximo de seis meses frente al dólar y los bonos subieron después de que una subasta de deuda pública atrajera la demanda más fuerte en casi tres meses. El banco central de Hungría aplicó su tercer recorte consecutivo de tasas de interés después de que la tasa de inflación cayera a su nivel más bajo en una década. Bitcoin se relajó después de superar los 80.000 dólares, ya que el rally de la criptomoneda se estancó ante la ausencia de nuevos catalizadores positivos, atribuyéndose el repunte por encima de los 80.000 dólares a las noticias sobre la recompra de bonos del Tesoro.
Acuerdos, OPI y Finanzas Corporativas
SoftBank Group está en conversaciones con bancos de inversión sobre una posible emisión de bonos de entre 10.000 y 20.000 millones de dólares para ayudar a refinanciar un préstamo para su inversión en OpenAI. El movimiento del conglomerado japonés se produce mientras se analiza el modelo de "balance general como servicio" de 200.000 millones de dólares de Nvidia, atrayendo el escrutinio las operaciones de financiación de proveedores del fabricante de chips. Nvidia ha caído durante siete días, su racha de pérdidas más larga desde 2022, y los accionistas quieren un mapa, no solo un buen resultado, según Sara Araghi de Franklin Templeton, quien dijo que la compañía necesita proporcionar detalles concretos sobre cómo planea desplegar capital. Los alcistas de las acciones de Nvidia han sido castigados en la antesala de los resultados.
La rotación de opciones en la bolsa de valores más grande de la India cayó a su nivel más bajo en un año en el día de vencimiento mensual, reflejando el impacto de reglas comerciales más estrictas y la introducción de la sesión de subasta de cierre antes de la OPI de la NSE. Purple Style Labs, operador de Pernia's Pop-Up Shop, venderá acciones en una OPI en la India la próxima semana, buscando aprovechar la demanda de bodas elaboradas y ropa de ocasión. Shein se prepara para cotizar en Hong Kong a una cuarta parte de su valoración máxima, y el estancamiento de la OPI del minorista de moda rápida marca una caída dramática desde su valoración de 100.000 millones de dólares. Los planes de OPI de Oura y Aggreko son las últimas señales de que Europa está perdiendo terreno frente a EE. UU. en la atracción de cotizaciones clave, mientras Oura y Dunkin' estudian ofertas mientras el boom de OPI de Wall Street se afianza. El gobierno indio se ha convertido en una fuerza en el boom de recaudación de fondos de capital del país.
Apollo Global Management, IFM Investors y KKR han llegado a la ronda final de licitación por una participación mayoritaria en Associated British Ports, el mayor operador portuario del Reino Unido. La aseguradora singapurense Great Eastern Holdings respalda el fondo inaugural de crédito privado de Granite Asia, el último ejemplo de una compañía de seguros que invierte en crédito privado. Adnoc de los EAU ha gastado 2.700 millones de dólares en una ola de compras de barcos, encargando dos portadores de GNL más para ayudar a expandir las exportaciones de energía. Echo Star Corp. supuestamente participó en "transacciones inusuales" por valor de 1.500 millones de dólares con su filial en quiebra, Hughes Satellite Systems Corp., según el Síndico de EE. UU., que instó al tribunal a nombrar un inspector. Binance ha contratado a dos altos ejecutivos de cumplimiento de Crypto.com mientras el exchange refuerza sus filas.
Avenue Supermarts, un operador líder de supermercados en India, planea recaudar hasta 10.000 millones de rupias mediante una emisión de bonos nacional, la más grande de su historia. Kenya Airways dijo que está a semanas de presentar una propuesta para vender una participación a un inversor estratégico, casi una década después de que la aerolínea de bandera iniciara el plan por primera vez. Las acciones de Tungsten West se dispararon tras asegurar una inversión de hasta 71 millones de libras del gobierno del Reino Unido para el reinicio de una histórica mina de estaño y tungsteno en Devon, un proyecto destinado a asegurar suministros de minerales críticos. Vistry se vio impulsada por un contrato gubernamental del Reino Unido de 350 millones de libras para construir 3.028 viviendas en 10 años, lo que elevó sus acciones un 18%. Tokio Marine, respaldada por Berkshire, planea un acuerdo multimillonario, revisando varios objetivos, incluidos Suncorp de Australia e Intact Financial de Canadá.
Crédito y Finanzas Estructuradas
Las aseguradoras se están acumulando en acuerdos que permiten a los bancos transferir el riesgo de impago, con el mercado de transferencias sintéticas de riesgo en auge en los últimos años y las aseguradoras ofreciendo ahora a los bancos estructuras sin financiación. AIB Group está trabajando con Banco Santander y Howden Group en una transferencia de riesgo significativa mientras el prestamista irlandés expande el uso del instrumento de cobertura en toda su cartera de préstamos. El anuncio de Braskem de una reestructuración de deuda de 11.000 millones de dólares evitó una crisis inmediata que la habría empujado a la protección por bancarrota, pero las partes siguen muy alejadas en cuestiones clave. Los bonos de México cotizan como basura después de un rescate de 130.000 millones de dólares a Pemex, encontrándose el país al borde de perder su calificación de grado de inversión. Los rescates de Pemex han arrastrado los bonos de México al territorio de "categoría basura".
Los problemas de Mark Walter están perturbando el comercio más candente del mundo de los seguros, cuestionando los inversores una adquisición de 4.100 millones de dólares de Brighthouse Financial debido a algunos paralelismos con Walter. Guggenheim Investments está diciendo a los prestamistas que las afiliadas pueden buscar comprar partes de un préstamo emitido por su entidad financiera después de que la deuda se viera muy afectada. Aston Martin está a punto de abandonar el FTSE, un movimiento que consolidaría su estatus como acción de pequeña capitalización y pondría de relieve su tambaleante recuperación, mientras que los tenedores de bonos a los que se deben 1.300 millones de libras han solicitado un descubrimiento de pruebas en los tribunales de EE. UU. por un polémico acuerdo de financiación de 550 millones de libras. Los préstamos para pequeñas empresas del British Business Bank alcanzaron los 4.000 millones de libras, con un salto en la remuneración de los ejecutivos del banco estatal en medio de preguntas sobre su garantía de los préstamos de los bancos comerciales. El parlamento de Senegal ordenó una investigación sobre swaps de retorno total por valor de 1.000 millones de euros.
Wall Street sigue creando ETF de caja a pesar del escrutinio del Tesoro, recibiendo la estrategia que ofrece rendimientos similares a los de las letras del Tesoro con menores impuestos un nuevo impulso, ya que las firmas apuestan a que el enfoque sobrevivirá al creciente escrutinio. Nuveen recaudó 1.000 millones de dólares para financiar mejoras en edificios comerciales, habiendo proporcionado 465 millones de dólares en financiación C-PACE para convertir una propiedad de 55.742 metros cuadrados de espacio de oficinas a uso residencial el año pasado. Los inversores institucionales están respaldando los fondos de Blackstone y KKR para personas adineradas, un cambio por parte de los patrocinadores tradicionales del capital privado que podría amenazar el modelo tradicional de fondo de 10 años. El rescate de mil millones de dólares de First Brands fracasó, dejando a los fondos de cobertura que financiaron la quiebra con un "cacharro".
Geopolítica y Comercio
Canadá respondió en la guerra comercial contra Trump con aranceles de hasta el 50% sobre artículos que van desde papel de aluminio hasta lavavajillas y pescado, diciendo que los aranceles más altos ayudarían a proteger a los trabajadores, productores y fabricantes perjudicados por los nuevos aranceles de Trump. El presidente invocó una sección de la ley largamente inactiva para golpear a uno de los aliados más cercanos de Estados Unidos, un movimiento que ha preocupado a los tribunales en el pasado. En Canadá y en casa, la deferencia hacia Trump se está convirtiendo en desafío en materia de aranceles y otros temas, con otros líderes e instituciones oponiéndose con más vigor que al comienzo de su segundo mandato. Los aranceles cosméticos entre EE. UU. y Canadá amenazan la compra impulsiva de belleza de 10 dólares, con la guerra comercial llegando a los productos de consumo cotidianos. El Congreso debe detener la locura arancelaria de Trump, según un columnista de opinión.
El "Día D Económico" de la administración Trump apunta a más que solo el petróleo iraní, amenazando con sanciones a cualquier país o entidad que se relacione con las industrias del oro, activos digitales, aviación, transporte marítimo y tecnología de Irán. Sin embargo, la campaña no está a la altura del bombo de Bessent, pareciendo más de lo mismo que un cambio de juego. China respondió después de que Trump endureciera las medidas contra Irán, amenazando Pekín con tomar represalias contra EE. UU. y señalando que no dará marcha atrás en su cooperación con Teherán. Irán puede tener poco que perder mientras EE. UU. intenta asfixiar su economía, advirtiendo los expertos que una campaña destinada a evitar la escalada militar podría, en cambio, provocarla. La administración Trump envió un acuerdo nuclear con Arabia Saudita al Congreso para su revisión, y la perspectiva de que el reino pueda enriquecer uranio atrajo la oposición de los demócratas y reavivó las preocupaciones sobre la proliferación nuclear. ¿Qué es más que "máximo"? Trump enfrenta límites en las sanciones a Irán.
Corea del Sur está desafiando a China en las rutas comerciales del Ártico, esperando Seúl que una autopista marítima polar reduzca la dependencia de puntos de estrangulamiento como Ormuz y reviva la ciudad en dificultades de Busan. El impulso defensivo de Alemania está atrayendo a grupos globales para establecerse en el país, con empresas de Noruega, Finlandia y Corea del Sur estableciendo oficinas en Alemania para aprovechar el mayor gasto. Cuatro banqueros rusos ganaron millones gracias a las sanciones de la UE, con operadores de Gazprombank Luxembourg haciendo caja mientras Moscú sufría las consecuencias occidentales por la guerra en Ucrania. El regulador de auditoría de EE. UU. eliminó su rol de defensor del inversor mientras se acelera la reforma de la era Trump, cerrando la Junta de Supervisión de Contabilidad de Empresas Públicas la oficina creada bajo la administración Biden. Las disrupciones comerciales están dando un respiro temporal al transporte de contenedores.
Resultados y Noticias Corporativas
Intuit pronostica un crecimiento más lento, esperando que los ingresos aumenten entre un 9% y un 10% para el año fiscal 2027, desacelerándose desde el 14% de este año, ya que registró un beneficio menor en su último trimestre y toma medidas para ganar más usuarios de Turbo Tax. Los ingresos de Zoom Communications aumentaron gracias al crecimiento empresarial, elevando la compañía de videoconferencias su guía para el año, aunque su guía de ganancias para el trimestre actual se quedó corta frente al pronóstico de Wall Street. Bank of Montreal planea recomprar acciones después de un sólido trimestre, beneficiándose de un crecimiento de ingresos de dos dígitos y una mejora en el desempeño crediticio en su tercer trimestre fiscal. Las ganancias de Scotiabank se vieron impulsadas por un resultado récord en la gestión de patrimonio, registrando el Bank of Nova Scotia un aumento en las ganancias del tercer trimestre impulsado por los sólidos resultados en todas sus líneas de negocio. Melrose enfrenta pagos de compensación de 100 millones de dólares después de un susto por productos químicos tóxicos en California.
Crocs salió del contenedor de descuentos, reduciendo los descuentos mientras los ingresos alcanzaban el hito de los 1.000 millones de dólares. Laopu Gold reportó un crecimiento más lento de ingresos y ganancias para el primer semestre, incumpliendo las estimaciones de los analistas, ya que la caída de los precios del oro afectó el apetito de los consumidores chinos por sus joyas. Las acciones de software están siendo sometidas a una prueba de fuego con los resultados después de un caluroso rally de verano, apostando los inversores a que las acciones en dificultades han vuelto a encontrar su equilibrio después de un fuerte desempeño durante el último mes. El pronóstico de crecimiento más lento de Intuit y el déficit de Zoom resaltan el panorama mixto en los resultados tecnológicos. United Airlines está aumentando su apuesta por destinos internacionales "instagrameables".
XPeng apuesta a que los robots serán más rentables que sus automóviles, pensando su copresidente Brian Gu que sus márgenes eventualmente eclipsarán los del negocio principal de vehículos eléctricos a medida que comience la producción en masa de Iron. Anthropic cree que sus ingresos potenciales son mayores que los de SpaceX, esperándose que la startup de IA diga a los inversores que ve más de 30 billones de dólares en ingresos potenciales. YMTC de China aspira a superar a Samsung y SK Hynix en la carrera de la memoria flash, estableciendo ambiciones de producción de Nand en reuniones con inversores para una OPI de 5.000 millones de dólares en Shanghái. Los productores de acero chinos enfrentan una presión sobre los beneficios hasta fin de año, ya que los elevados costos de las materias primas agravan la debilidad de la demanda. Lego está invirtiendo en ladrillos habilitados por software y otros productos para impulsar su racha de crecimiento.
Regulación y Asuntos Legales
Deloitte pagará 21,5 millones de dólares a la administración de EE. UU. para resolver una investigación por prácticas "discriminatorias", siendo la firma una de las varias empresas de servicios profesionales señaladas por la Alianza Estadounidense por la Igualdad de Derechos. La administración Trump ha estado investigando a importantes empresas estadounidenses bajo un uso novedoso de una ley federal destinada a supervisar a los contratistas federales. El director de Interpath fue multado por violaciones de confidencialidad antes de la venta de la firma por KPMG, enfrentando sanciones Mark Raddan, director ejecutivo de la firma de reestructuración vendida al grupo de capital privado HIG Capital. Un banquero de Deutsche fue acusado de malversar 600.000 euros de clientes adinerados, un caso que se produce mientras el prestamista alemán busca expandir sus operaciones de gestión de patrimonio. La confiscación fiscal sin precedentes de Xi está golpeando a las empresas chinas que cotizan en bolsa.
Forbes y Shook Research suspendieron sus clasificaciones en medio de una investigación sobre un pago de 6 millones de dólares, revisando la revista un pago del fundador de Shook Research a su ex editor principal y cancelando una cumbre en Las Vegas programada para octubre. El ex editor de Forbes recibió 6 millones de dólares por ayudar al socio de la revista con una venta, diciendo el fundador de Shook Research que Randall Lane ofreció orientación durante la venta a una firma de capital privado. La PCAOB eliminó su rol de defensor del inversor mientras se acelera la reforma de la era Trump. Reform UK se comprometió a recortar las reglas de datos y limitar las responsabilidades de los no ejecutivos, prometiendo el partido de Nigel Farage eliminar el Reglamento General de Protección de Datos para afinar su propuesta a las empresas. La estrategia de Bolsonaro para purgar el tribunal supremo enfrenta obstáculos en Brasil.
Infraestructura y Tecnología
SpaceX gastará 100.000 millones de dólares en un puerto espacial en Luisiana, su segunda instalación de lanzamiento privada después de Starbase en el sur de Texas, y el compromiso de la compañía de cohetes transformará un área conocida por la caza de patos. La apuesta del centro de datos orbital de SpaceX pone a prueba la física y las finanzas, enfrentando la compañía de Elon Musk desafíos formidables para lanzar millones de satélites a la órbita para impulsar la IA. Los riesgos multiplicadores de financiar centros de datos están creciendo en medio del boom de la IA, con los actores de Wall Street extendiéndose para suscribir esta colosal nueva clase de activos mientras buscan limitar su exposición. Los riesgos de invertir 7 billones de dólares en centros de datos de IA son significativos, moviéndose la E.P.A. para limitar la participación pública en los permisos de contaminación del aire