Última atualização: August 26, 2026, 2:44 AM ET
Ações Globais
Os mercados de ações globais registraram um avanço generalizado, com uma queda nos preços do petróleo oferecendo alívio das preocupações com a inflação e das pressões no mercado de títulos. As ações asiáticas subiram, lideradas pelos fabricantes de chips, enquanto as ações dos EUA ganharam com outra queda no petróleo bruto e dados econômicos mornos acalmando os temores de inflação. O Nasdaq, com forte peso tecnológico, liderou os índices para cima, com o rendimento do título do Tesouro de referência registrando seu maior declínio desde junho. As empresas europeias de semicondutores operavam em território positivo após a liquidação de segunda-feira, e a Siemens Energy estava entre os ganhos notáveis. A curva do VIX mostrou um "solavanco" indicando crescente ansiedade no mercado de ações até as eleições de meio de mandato.
Na Ásia, o Nikkei caiu 0,4%, arrastado por ações relacionadas a chips antes dos resultados da Nvidia. Os ETFs alavancados da Coreia do Sul ligados a fabricantes de chips viram saídas de quase US$1 bilhão neste mês, enquanto o fervor dos investidores com o comércio de IA esfriava e os reguladores intensificavam medidas para conter a demanda. Hong Kong registrou seu menor déficit comercial em mais de um ano, com o crescimento das exportações se mantendo melhor do que o esperado em julho, com os embarques para a China continental atingindo um recorde. A corrida de IPOs da China está mostrando sinais de tensão, com o ritmo se aproximando do frenesi de 2023.
As ações do Reino Unido pareciam prontas para estender sua sequência de vitórias para sete dias, enquanto os mercados europeus avançavam com a queda dos preços do petróleo. As ações da australiana Domino's Pizza Enterprises caíram mais em seis meses enquanto a rede de fast-food em dificuldades relatou um novo declínio nas vendas em vários mercados. As ações da Dick's Sporting Goods caíram após alertar que consumidores nervosos estão cortando gastos devido ao ambiente geopolítico, com a aposta de US$2,4 bilhões da empresa na Foot Locker saindo pela culatra, pois os descontos em calçados corroeram os lucros. As ações de software enfrentam um teste de resultados após um forte rali de verão.
Renda Fixa e Bancos Centrais
Os títulos do Tesouro dos EUA subiram, com o declínio do petróleo bruto aliviando a pressão inflacionária sobre o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, que vem agindo para interromper uma liquidação de meses que empurrou os títulos de prazo mais longo para máximas de vários anos. O short squeeze nos títulos longos dos EUA mostrou a "Put de Bessent" em ação, com Frank Flight, da Citadel Securities, revertendo sua visão pessimista sobre títulos longos, citando posições pessimistas lotadas e fundamentos em melhora. Os mercados globais de títulos se estabilizaram enquanto os investidores ponderavam sobre recompra de títulos dos EUA e sanções ao Irã, com relatos de que o Tesouro poderia usar sua conta geral de quase US$1 trilhão para financiar o aumento das recompras de títulos de longo prazo. A crise de dívida dos EUA "gota a gota" persiste, pois o aumento dos déficits e dos custos do serviço da dívida parece não ter mais o poder de restaurar a prudência.
A intervenção do Tesouro dos EUA no mercado de títulos o colocou em rota de colisão com o Fed, pois o aumento das compras de dívida ameaça minar a tentativa do presidente do banco central, Kevin Warsh, de conter a inflação. O lendário investidor de hedge funds, Stanley Druckenmiller, fez uma crítica surpreendente a Bessent com a ajuda de IA, dizendo que estava "meio orgulhoso de usá-la". A pressão sobre Bessent cresce enquanto seus planos de intervir nos mercados de títulos atraem críticas generalizadas, inclusive de um antigo mentor proeminente. Como uma análise colocou, "governos que defendem preços contra fundamentos sempre perdem".
Jackson Hole oferece a Warsh uma oportunidade de alto perfil para rebater seus críticos, com seu primeiro grande discurso como presidente do Fed se tornando um teste inesperado para seu estilo de comunicação enxuto. O simpósio pode formalizar ainda mais um acordo emergente entre o Fed e o Tesouro, com as stablecoins — o tema do encontro deste ano — devendo impulsionar a demanda por dívida de curto prazo, da qual o Tesouro depende cada vez mais. Os bancos chineses começaram a precificar títulos com base no custo de financiamento overnight, uma indicação de que este está se tornando cada vez mais a referência para o sistema financeiro. Os Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação estão à venda com um rendimento real de 3%, de acordo com um investidor proeminente.
Commodities e Energia
O petróleo caiu pelo terceiro dia, enquanto Irã e Omã discutiam um "quadro provisório" destinado a retomar o transporte pelo Estreito de Ormuz, com os EUA apertando o cerco econômico ao Irã, aumentando as expectativas de que as medidas possam levar Teerã à mesa de negociações. Os contratos futuros de petróleo registraram perdas consecutivas enquanto os EUA intensificam sua campanha, enquanto os carregamentos de petróleo do Iraque de suas instalações de exportação no Golfo Pérsico saltaram com sete petroleiros coletando cargas, o mais recente sinal de que os fluxos regionais podem estar aumentando. Petroleiros iranianos se reuniram ao largo da costa do Sri Lanka, isolados de seus portos de origem pelo bloqueio dos EUA. As ações asiáticas subiram com a queda do petróleo aliviando os temores de inflação.
O cobre estendeu os ganhos após fechar em alta recorde na terça-feira, com a oferta de curto prazo continuando apertada apesar do alívio do severo aperto de mercado da semana passada. O ouro consolidou após um rali de cinco dias, com os investidores voltando seu foco para a trajetória das taxas de juros do Federal Reserve antes de Jackson Hole. O ouro Comex fechou 0,1% menor, a US$4.638,10, interrompendo uma sequência de quatro sessões de ganhos. Os preços europeus de GNL dispararam para o nível mais alto desde 2023, com os estoques de gás do continente já baixos antes da guerra no Irã interromper os embarques. O ouro caiu nas negociações asiáticas enquanto os mercados aguardavam os comentários do presidente do Fed em Jackson Hole.
Os ataques duplos de drones da Ucrânia atrapalharam os fluxos de petróleo russos, com ataques no Mar Negro dificultando os fluxos de Novorossiysk e o processamento de petróleo bruto caindo para uma mínima de quatro meses. As refinarias indianas estão reduzindo as compras de petróleo bruto russo de níveis elevados, enquanto os ataques ucranianos afetam os fluxos do principal fornecedor do país. A Rússia está discutindo a extensão de sua proibição às exportações de diesel e avaliando a suspensão do imposto flutuante de exportação sobre trigo, cevada e milho até o final de 2026, enquanto os exportadores enfrentam crescentes problemas logísticos. Os futuros de gás natural dos EUA caíram junto com o petróleo bruto e os futuros de gás europeus, pois um plano dos EUA para aumentar a pressão econômica sobre o Irã parecia menos provável de afetar o fornecimento físico do que os investidores esperavam.
Moedas e Taxas
O Índice do Dólar do WSJ caiu 0,08%, para 95,38, caindo em dois dos últimos três pregões, enquanto a desvalorização do dólar liberta as moedas dos mercados emergentes do peso dos títulos do Tesouro. Os títulos do Tesouro dos EUA e as moedas de mercados emergentes estão divergindo mais em mais de quatro anos, pois os rendimentos mais altos dos EUA não conseguem alimentar a força do dólar como antes. O dólar de Cingapura ficou estável em relação ao seu equivalente americano em meio à redução dos riscos geopolíticos no Oriente Médio. O segundo maior fundo de pensão da Austrália construiu sua maior posição comprada no iene japonês em anos, apostando que os mercados estão subprecificando os aumentos das taxas de juros do Banco do Japão. A desvalorização do dólar está libertando as moedas de mercados emergentes do peso dos títulos do Tesouro.
O rand sul-africano se fortaleceu para uma máxima de seis meses em relação ao dólar e os títulos subiram após um leilão de dívida pública atrair a demanda mais forte em quase três meses. O banco central da Hungria entregou seu terceiro corte consecutivo na taxa de juros após a taxa de inflação cair para o nível mais baixo em uma década. O bitcoin cedeu após subir acima de US$80.000, com o rali da criptomoeda estagnando na ausência de novos catalisadores positivos, com a alta acima de US$80 mil atribuída às notícias de recompra de títulos do Tesouro.
Negócios, IPOs e Finanças Corporativas
O SoftBank Group está conversando com bancos de investimento sobre uma potencial oferta de títulos de US$10 bilhões a US$20 bilhões para ajudar a refinanciar um empréstimo para seu investimento na OpenAI. A medida do conglomerado japonês ocorre enquanto o modelo de "balanço como serviço" de US$200 bilhões da Nvidia é analisado, com as operações de financiamento a fornecedores do fabricante de chips atraindo escrutínio. A Nvidia caiu por sete dias, sua sequência mais longa de perdas desde 2022, e os acionistas querem um mapa, não apenas um resultado acima do esperado, de acordo com Sara Araghi, da Franklin Templeton, que disse que a empresa precisa fornecer detalhes concretos sobre como planeja alocar capital. Os otimistas com as ações da Nvidia foram punidos na preparação para os resultados.
O volume de negociação de opções na maior bolsa de valores da Índia caiu para o nível mais baixo em um ano no dia do vencimento mensal, refletindo o impacto de regras de negociação mais rígidas e a introdução da sessão de leilão de fechamento antes do IPO da NSE. A Purple Style Labs, operadora da Pernia's Pop-Up Shop, venderá ações em um IPO na Índia na próxima semana, buscando atender à demanda por casamentos elaborados e roupas de ocasião. A Shein está se preparando para listar em Hong Kong a um quarto de sua avaliação de pico, com a paralisação do IPO da varejista de moda rápida marcando uma queda dramática de sua avaliação de US$100 bilhões. Os planos de IPO da Oura e da Aggreko são os últimos sinais de a Europa perdendo para os EUA na atração de listagens importantes, enquanto Oura e Dunkin' estão de olho em ofertas com o boom de IPOs em Wall Street. O governo indiano emergiu como uma força no boom de captação de recursos de ações do país.
A Apollo Global Management, a IFM Investors e a KKR chegaram à rodada final de licitações por uma participação majoritária na Associated British Ports, a maior operadora portuária do Reino Unido. A seguradora Great Eastern Holdings, com sede em Cingapura, está apoiando o fundo inaugural de crédito privado da Granite Asia, o mais recente exemplo de uma companhia de seguros investindo em crédito privado. A Adnoc dos Emirados Árabes Unidos gastou US$2,7 bilhões em uma onda de compras de navios, encomendando mais dois navios de GNL para ajudar a expandir as exportações de energia. A Echo Star Corp. supostamente se envolveu em US$1,5 bilhão em "transações incomuns" com sua subsidiária em recuperação judicial, a Hughes Satellite Systems Corp., de acordo com o US Trustee, que instou o tribunal a nomear um examinador. A Binance contratou dois executivos seniores de compliance da Crypto.com enquanto a exchange reforça suas fileiras.
A Avenue Supermarts, uma importante operadora de supermercados indiana, planeja levantar até 10 bilhões de rúpias por meio de uma oferta de títulos domésticos, a maior de sua história. A Kenya Airways disse que está a semanas de apresentar uma proposta para vender uma participação a um investidor estratégico, quase uma década depois que a companhia aérea de bandeira embarcou pela primeira vez no plano. As ações da Tungsten West dispararam após garantir um investimento de até £71 milhões do governo do Reino Unido para a reinicialização de uma histórica mina de estanho e tungstênio em Devon, um projeto destinado a garantir suprimentos críticos de minerais. A Vistry foi impulsionada por um contrato de £350 milhões do governo do Reino Unido para construir 3.028 casas em 10 anos, enviando as ações 18% para cima. A Tokio Marine, apoiada pela Berkshire, está planejando um negócio de vários bilhões de dólares, revisando vários alvos, incluindo a australiana Suncorp e a canadense Intact Financial.
Crédito e Finanças Estruturadas
As seguradoras estão se acumulando em negócios que permitem aos bancos transferir o risco de inadimplência, com o mercado de transferências sintéticas de risco crescendo nos últimos anos e as seguradoras agora oferecendo aos bancos estruturas sem financiamento. O AIB Group está trabalhando com o Banco Santander e o Howden Group em uma transferência de risco significativa, enquanto o credor irlandês expande o uso do instrumento de hedge em sua carteira de empréstimos. O anúncio da Braskem de uma reestruturação de dívida de US$11 bilhões evitou uma crise imediata que a teria empurrado para a proteção contra falência, mas as partes permanecem distantes em questões-chave. Os títulos do México estão sendo negociados como junk após um resgate de US$130 bilhões da Pemex, com o país se encontrando à beira de perder seu rating de grau de investimento. Os resgates da Pemex arrastaram os títulos do México para o território da "categoria junk".
Os problemas de Mark Walter estão interrompendo o negócio mais quente do mundo dos seguros, com investidores questionando uma aquisição de US$4,1 bilhões da Brighthouse Financial por causa de alguns paralelos com Walter. A Guggenheim Investments está dizendo aos credores que afiliadas podem procurar comprar partes de um empréstimo emitido por sua entidade de financiamento depois que a dívida foi duramente atingida. A Aston Martin está prestes a deixar o FTSE, uma medida que consolidaria seu status como ação de pequena capitalização e destacaria sua recuperação vacilante, enquanto detentores de títulos que devem £1,3 bilhão entraram com pedido de descoberta nos tribunais dos EUA sobre um controverso acordo de financiamento de £550 milhões. Os empréstimos para pequenas empresas do British Business Bank atingiram £4 bilhões, com a remuneração de executivos saltando no banco estatal em meio a questões sobre sua subscrição de empréstimos de bancos comerciais. O parlamento do Senegal ordenou uma investigação sobre swaps de retorno total de €1 bilhão.
Wall Street continua criando ETFs de caixa apesar do escrutínio do Tesouro, com a estratégia que oferece retornos semelhantes aos de títulos do Tesouro com impostos mais baixos recebendo um novo impulso, pois as empresas apostam que a abordagem sobreviverá ao crescente escrutínio. A Nuveen levantou US$1 bilhão para financiar melhorias em edifícios comerciais, tendo fornecido US$465 milhões em financiamento C-PACE para converter uma propriedade de 600.000 pés quadrados de espaço de escritório para uso residencial no ano passado. Investidores institucionais estão apoiando os fundos da Blackstone e da KKR para indivíduos ricos, uma mudança dos apoiadores tradicionais do private equity que pode ameaçar o modelo tradicional de fundo de 10 anos. O resgate de bilhões de dólares da First Brands' saiu dos trilhos, deixando os fundos de hedge que financiaram a falência com um "calhamaço".
Geopolítica e Comércio
O Canadá revidou na guerra comercial contra Trump com tarifas de até 50% sobre itens que vão de papel alumínio a lava-louças e peixes, dizendo que as tarifas mais altas ajudariam a proteger trabalhadores, produtores e fabricantes prejudicados pelas novas tarifas de Trump. O presidente invocou uma seção da lei adormecida há muito tempo para atingir um dos aliados mais próximos da América, uma medida que incomodou os tribunais no passado. No Canadá e em casa, a deferência a Trump está se transformando em desafio em relação a tarifas e outras questões, com outros líderes e instituições reagindo com mais vigor do que no início de seu segundo mandato. As tarifas cosméticas EUA-Canadá ameaçam a compra por impulso de beleza de US$10, com a guerra comercial alcançando produtos de consumo do dia a dia. O Congresso precisa parar a loucura tarifária de Trump, de acordo com um colunista de opinião.
O "Dia D Econômico" da administração Trump visa mais do que apenas o petróleo iraniano, ameaçando sanções para qualquer país ou entidade que se envolva com as indústrias de ouro, ativos digitais, aviação, transporte marítimo e tecnologia do Irã. No entanto, a campanha não está à altura do hype de Bessent, parecendo mais com o mesmo de sempre do que com uma mudança de jogo. A China reagiu depois que Trump apertou o cerco ao Irã, com Pequim ameaçando retaliar contra os EUA e sinalizando que não recuará de sua cooperação com Teerã. O Irã pode ter pouco a perder enquanto os EUA tentam espremer sua economia, com especialistas alertando que uma campanha destinada a evitar a escalada militar pode, em vez disso, provocá-la. A administração Trump enviou um acordo nuclear com a Arábia Saudita ao Congresso para revisão, com a perspectiva de que o reino possa enriquecer urânio atraindo oposição dos democratas e reavivando preocupações sobre a proliferação nuclear. O que é mais do que "máximo"? Trump enfrenta limites nas sanções ao Irã.
A Coreia do Sul está desafiando a China nas rotas comerciais do Ártico, com Seul esperando que uma rodovia marítima polar reduza a dependência de pontos de estrangulamento como Ormuz e reviva a cidade decadente de Busan. O impulso de defesa da Alemanha está atraindo grupos globais para se estabelecerem no país, com empresas da Noruega, Finlândia e Coreia do Sul estabelecendo escritórios alemães para aproveitar os gastos mais altos. Quatro banqueiros russos ganharam milhões com as sanções da UE, com traders do Gazprombank Luxembourg embolsando dinheiro enquanto Moscou sofria com a reação ocidental à guerra na Ucrânia. O regulador de auditoria dos EUA eliminou seu papel de defensor do investidor enquanto a reformulação da era Trump acelera, com o Public Company Accounting Oversight Board fechando o escritório criado sob a administração Biden. As interrupções comerciais estão dando uma trégua temporária ao transporte de contêineres.
Resultados e Notícias Corporativas
A Intuit prevê crescimento mais lento, esperando que a receita aumente de 9% a 10% no ano fiscal de 2027, desacelerando de 14% este ano, pois registrou lucro menor no trimestre mais recente e toma medidas para conquistar mais usuários do Turbo Tax. A receita da Zoom Communications subiu com o crescimento empresarial, com a empresa de videoconferência aumentando sua orientação para o ano, embora sua orientação de lucros para o trimestre atual tenha ficado aquém da previsão de Wall Street. O Bank of Montreal planeja recomprar ações após um trimestre forte, beneficiando-se do crescimento de receita de dois dígitos e da melhora no desempenho de crédito em seu terceiro trimestre fiscal. Os lucros do Scotiabank foram impulsionados por um resultado recorde na gestão de patrimônio, com o Bank of Nova Scotia registrando um aumento nos lucros do terceiro trimestre impulsionado por fortes resultados em todas as suas linhas de negócios. A Melrose enfrenta pagamentos de compensação de US$100 milhões após um susto com produtos químicos tóxicos na Califórnia.
A Crocs saiu da prateleira de descontos, cortando descontos enquanto a receita atingia o marco de US$1 bilhão. A Laopu Gold relatou crescimento mais lento de receita e lucro no primeiro semestre, ficando aquém das estimativas dos analistas, pois a queda nos preços do ouro diminuiu o apetite dos consumidores chineses por suas joias. As ações de software estão passando por um teste de resultados após um forte rali de verão, com investidores apostando que as ações em dificuldades encontraram seu equilíbrio novamente após um forte desempenho no último mês. A previsão de crescimento mais lento da Intuit e a deficiência da Zoom destacam o quadro misto nos resultados de tecnologia. A United Airlines está aumentando sua aposta em destinos internacionais "instagramáveis".
A XPeng está apostando que os robôs serão mais lucrativos do que seus carros, com o copresidente Brian Gu pensando que suas margens eventualmente ofuscarão as do negócio principal de veículos elétricos à medida que a produção em massa do Iron começa. A Anthropic acha que sua receita potencial é maior que a da SpaceX, com a startup de IA devendo dizer aos investidores que vê mais de US$30 trilhões em receita potencial. A YMTC da China pretende superar a Samsung e a SK Hynix na corrida da memória flash, estabelecendo ambições de produção de Nand em reuniões com investidores para um IPO de US$5 bilhões em Xangai. As siderúrgicas chinesas enfrentam um aperto nos lucros até o final do ano, com os custos elevados de matérias-primas agravando a fraqueza da demanda. A Lego está investindo em tijolos habilitados por software e outros produtos para impulsionar seu crescimento.
Regulação e Legal
A Deloitte pagará US$21,5 milhões à administração dos EUA para resolver uma investigação de práticas "discriminatórias", sendo a empresa uma das várias empresas de serviços profissionais alvo da American Alliance for Equal Rights. A administração Trump vem investigando grandes empresas dos EUA sob um uso inovador de uma lei federal destinada a policiar contratantes federais. O executivo-chefe da Interpath foi multado por violações de confidencialidade antes da venda da empresa pela KPMG, com Mark Raddan, executivo-chefe da empresa de reestruturação vendida ao grupo de private equity HIG Capital, enfrentando penalidades. Um banqueiro do Deutsche foi acusado de desviar €600.000 de clientes ricos, um caso que ocorre enquanto o credor alemão busca expandir suas operações de gestão de patrimônio. A recuperação de impostos sem precedentes de Xi está prejudicando as empresas listadas chinesas.
A Forbes e a Shook Research suspenderam rankings em meio a uma investigação sobre um pagamento de US$6 milhões, com a revista revisando um pagamento do fundador da Shook Research ao seu ex-editor-chefe e cancelando uma cúpula em Las Vegas programada para outubro. O ex-editor da Forbes recebeu US$6 milhões por ajudar o parceiro da revista com uma venda, com o fundador da Shook Research dizendo que Randall Lane ofereceu orientação durante a venda para uma empresa de private equity. A PCAOB eliminou seu papel de defensor do investidor enquanto a reformulação da era Trump acelera. O Reform UK prometeu reduzir as regras de dados e limitar as responsabilidades para diretores não executivos, com o partido de Nigel Farage aprimorando sua proposta para as empresas ao prometer eliminar o Regulamento Geral de Proteção de Dados. A estratégia de Bolsonaro para expurgar o tribunal superior enfrenta obstáculos no Brasil.
Infraestrutura e Tecnologia
A SpaceX gastará US$100 bilhões em um espaçoporto na Louisiana, seu segundo local de lançamento privado depois da Starbase, no sul do Texas, com o compromisso da empresa de foguetes devendo transformar uma área conhecida pela caça de patos. A aposta do centro de dados orbital da SpaceX testa a física e as finanças, com a empresa de Elon Musk enfrentando desafios formidáveis para lançar milhões de satélites em órbita para alimentar a IA. Os riscos multiplicadores do financiamento de centros de dados estão crescendo em meio ao boom da IA, com os players de Wall Street se estendendo para subscrever essa colossal nova classe de ativos enquanto procuram limitar a exposição. Os riscos de investir US$7 trilhões em centros de dados de IA são significativos, com a E.P.A. se movendo para conter a contribuição pública sobre licenças de poluição do ar para centros de dados e outros projetos. Os moradores estão divididos sobre os foguetes da SpaceX chegando à costa da Louisiana.
A Emerald AI, agora avaliada em US$1,05 bilhão, visa reverter a reação contra os centros de dados, usando software para evitar que a demanda de energia nas instalações de computação saia do controle. A Waymo escolheu Munique para seu primeiro lançamento de robotáxi na UE