美国抵押贷款债券基金在过去三周内经历了自2021年以来最严重的流出，因利率飙升投资者纷纷撤出这一资产类别。布鲁姆顿美国抵押贷款支持证券指数在九月份录得创纪录的第二差的表现，受多年最高利率的美国国债收益率大幅上升所压迫。这种抛售是由油价飙升、持续的通胀担忧以及对进一步美联储加息的预期所驱动。抵押贷款支持证券对债券收益率的波动极为敏感，这会影响经济整个的借贷成本。随着利率上升，房主们通常会暂停复贷活动，导致投资者被迫持有更低收益的证券更久。埃里卡·阿德尔伯格（Erica Adelberg），布鲁姆顿智库（Bloomberg Intelligence）的高级抵押贷款支持证券（MBS）策略师表示，美联储政策收紧和收益率曲线变平可能抑制银行对需求，银行传统上是抵押贷款支持证券的主要买家。然而，她指出一个潜在的抵消因素：抵押贷款发放量下降以及最高利率（自2023年以来最高）正在降低复贷和购房需求，这可能放缓房价和贷款规模的增长。九月份更广泛的美国国债抛售推动了长期债券收益率达到24年历史最高。结合抵押贷款支持证券的弱超额收益，阿德尔伯格称，MBS指数在其50年历史中录得第二多的负年初总回报。
关键实体：公司：布鲁姆顿智库（Bloomberg Intelligence）、布鲁姆顿市场（Bloomberg Markets）、布鲁姆顿 | 人物：埃里卡·阿德尔伯格（Erica Adelberg）、扎拉·泰贝（Zahra Tayeb） | 地点：美国
常见问题：为何美国抵押贷款债券基金出现大额流出？
流出由利率飙升、多年最高利率的美国国债收益率、油价上涨、通胀担忧以及对美联储加息的预期所驱动，这些因素使抵押贷款支持证券不再具吸引力。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要