今年大部分时间里,韩国都是全球AI热潮的典范。如今,按几乎所有指标衡量,这个价值4.3万亿美元的股市正迅速失去投资者的关注。成交量较5月下旬的峰值暴跌70%,外资撤离速度在亚洲居首,本地散户投资者也在收缩投资。科斯皮指数是上半年全球表现最好的主要股票基准,此后却已下跌22%,成为下半年表现最差的指数,而其AI相关权重较高的台湾和美国同行则纷纷创下新高。
这一逆转的背后,是一个AI行情过度依赖三星电子股份有限公司和SK海力士股份有限公司的市场。这两家存储芯片巨头处于全球AI供应链的核心。随着投资者质疑存储芯片繁荣周期的持久性,这种集中度正成为一种负担。Rayliant Global Advisors投资组合管理主管Phillip Wool表示:“该主题的轻松赚钱机会已经被赚走了。”他补充说,其基金一直在兑现韩国AI股票的利润,目前对SK海力士和三星电子持低配仓位。这两家芯片制造商合计占科斯皮指数权重的一半以上。
据彭博汇总的交易所数据,外国基金今年从韩国股市撤出了1310亿美元,在亚洲主要市场中撤资规模最大。尽管三星季度营业利润几乎增长了九倍,其股价仍在周四下跌。韩国也难以吸引买家,因为三星和SK海力士即将完成合计55万亿韩元(410亿美元)的股票回购。7月的暴跌之后,个人投资者仍然不见踪影,融资余额和券商账户余额远低于峰值。
一些投资者仍然看到价值。新加坡Pictet Asset Management的投资组合经理Jon Withaar表示,存储类股票已变成价值股,以当前收益计算很便宜,但散户和快钱对冲基金仍在追逐成长股。韩国提升企业价值的举措也吸引了买家。与此同时,台湾越来越受青睐,台股今年上涨70%,上一季度领先科斯皮指数约23个百分点,是本世纪以来最大的差距。
来源: Bloomberg Markets · 由HeadlinesBriefing整理摘要