美国财政部长Scott Bessent通过扩大债券回购来压低美国借贷成本的意外计划，可能引发了关于其最终有效性的激烈辩论，但关键市场指标和持仓情况显示，该计划正在产生影响。自Bessent上周宣布以来，美国国债表现优于同期限互换，将两者之间的30年期利差收窄至2月以来的最小水平。基准美国国债收益率在政府计划“至少加倍”其长期债券回购后最初出现波动，随后也走低。这一被称为“贝森特看跌期权”的举措引发了长期债券的空头挤压，迫使交易员回补头寸。这种动态支撑了价格并压缩了收益率，尽管分析师质疑该政策的长期可持续性。市场参与者现在正在关注财政部是否会进一步扩大回购，这将进一步影响利率动态。初步影响是明确的：干预措施已改变了持仓情况并降低了借贷成本，至少目前如此。