ट्रेजरी सचिव स्कॉट बेसेंट की अमेरिकी उधार लागत को कम करने के लिए बॉन्ड बायबैक का विस्तार करने की आश्चर्यजनक योजना ने इसकी अंतिम प्रभावशीलता पर गरमागरम बहस छेड़ दी हो सकती है, लेकिन प्रमुख बाजार मेट्रिक्स और पोजिशनिंग दिखाते हैं कि इसका प्रभाव पड़ रहा है। बेसेंट की पिछले सप्ताह की घोषणा के बाद से, ट्रेजरी ने समान परिपक्वता वाले स्वैप से बेहतर प्रदर्शन किया है, जिससे दोनों के बीच 30-वर्षीय स्प्रेड फरवरी के बाद से सबसे कम हो गया है। बेंचमार्क अमेरिकी यील्ड भी सरकार की लंबी अवधि के बॉन्ड के बायबैक को "कम से कम दोगुना" करने की योजना के बाद शुरुआती उतार-चढ़ाव के बाद नीचे की ओर बढ़ी हैं। "बेसेंट पुट" नामक इस कदम ने लंबी बॉन्ड में शॉर्ट स्क्वीज़ को ट्रिगर किया है, जिससे व्यापारियों को पोजीशन कवर करने के लिए मजबूर होना पड़ा है। यह गतिशीलता कीमतों का समर्थन करती है और यील्ड को संकुचित करती है, भले ही विश्लेषक नीति की दीर्घकालिक स्थिरता पर सवाल उठाते हैं। बाजार भागीदार अब देख रहे हैं कि क्या ट्रेजरी अतिरिक्त बायबैक विस्तार के साथ आगे बढ़ेगा, जो दर गतिशीलता को और प्रभावित करेगा। प्रारंभिक प्रभाव स्पष्ट है: हस्तक्षेप ने पोजिशनिंग बदल दी है और उधार लागत कम कर दी है, कम से कम अभी के लिए।