摩根大通、摩根士丹利、三井住友和三菱UFJ正在悄悄出售它们帮助构建的部分AI债务，这表明最接近资金的放贷机构已开始对冲自身的押注。六个月前，各银行争相为与甲骨文、Meta以及更广泛的AI建设相关的数据中心贷款提供承销。如今，其中一些银行正试图通过重大风险转移将这些债务移出资产负债表。这类交易使银行能够在账面上保留贷款，同时将其风险最高的部分转移给外部投资者。
这些银行正接近各自内部对任何一家放贷机构可持有的AI相关敞口的限制。一个案例显示了这一局面陷入的僵局：包括摩根大通和三菱UFJ在内的一个财团已花费六个多月时间，试图分销与租给甲骨文的一座德克萨斯州和威斯康星州数据中心相关的380亿美元建设债务。一些放贷机构现在愿意以折扣价将部分债务出售给非银行买家。Man Group的Matthew Moniot告诉《金融时报》，这些交易规模“超出了我们以往任何时候的想象”。
甲骨文是最明显的警示信号。其五年期信用违约互换在10月初攀升至约151个基点，为2009年以来的最高水平。标普在7月将该公司的评级下调至BBB-，仅比垃圾级高一个等级。与AI相关债券的需求也有所减弱，认购订单规模已从2月的约发行规模的五倍缩减至7月的不足两倍。
更广泛的利率环境也带来了压力。本月10年期国债收益率达到5.304%，为2002年以来的最高水平。美联储9月会议纪要将AI相关借贷列为一个因素，不过Capital Economics指出，通胀和政府赤字是更大的推动力。无论如何，数据中心的融资成本已大幅上升。
来源: Hacker News · 由HeadlinesBriefing整理摘要