Bain Capital’s Matt Evans details partial exit of MRO Holdings

Growing demand for aircraft maintenance amid constrained deliveries of new planes helped Bain Capital scale MRO Holdings before agreeing to a partial exit to AAR at an implied enterprise value of $4 billion, partner Matt Evans told PE Hub. Bain Capital-backed MRO Holdings is set to come under the control of AAR, which earlier this week signed a definitive agreement to acquire a 65 percent interest in the aircraft maintenance provider. The deal is expected to close in AAR’s fiscal third quarter ending February 2027.

The deal valuation represents 10.7x MRO Holdings’ forecast full calendar year 2026 adjusted EBITDA, including $75 million of anticipated run-rate cost synergies and net of transaction-related tax benefits with an expected present value of around $150 million.

“Demand is being driven by durable, structural factors. Airlines are flying aircraft longer as new deliveries remain constrained, and they are increasingly relying on trusted third-party providers for heavy maintenance,” Evans said. “MRO Holdings’ cost-competitive network across the Americas positions it well to serve that demand, particularly for US carriers.”

When the transaction closes, Bain Capital will retain a minority stake. Evans said bringing MRO Holdings together with AAR will create a platform with greater scale, deeper technical resources, and a broader ability to serve some of the world’s leading airlines.

ساعد الطلب المتزايد على صيانة الطائرات وسط قيود على تسليم الطائرات الجديدة شركة Bain Capital على توسيع نطاق MRO Holdings قبل الموافقة على خروج جزئي لصالح AAR بقيمة مؤسسية ضمنية تبلغ 4 مليارات دولار، حسبما قال الشريك Matt Evans لـ PE Hub. من المقرر أن تخضع MRO Holdings المدعومة من Bain Capital لسيطرة AAR، التي وقعت في وقت سابق من هذا الأسبوع اتفاقية نهائية لشراء حصة 65 بالمائة في مزود صيانة الطائرات. من المتوقع أن يتم إغلاق الصفقة في الربع المالي الثالث لشركة AAR المنتهي في فبراير 2027.

يمثل تقييم الصفقة 10.7 مرة من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المتوقعة لشركة MRO Holdings للسنة التقويمية الكاملة 2026، بما في ذلك 75 مليون دولار من أوجه التآزر في التكاليف التشغيلية المتوقعة وصافي المزايا الضريبية المتعلقة بالصفقة بقيمة حالية متوقعة تبلغ حوالي 150 مليون دولار.

“الطلب مدفوع بعوامل هيكلية دائمة. شركات الطيران تطير بطائراتها لفترة أطول مع بقاء عمليات التسليم الجديدة مقيدة، وهي تعتمد بشكل متزايد على مقدمي الخدمات الخارجيين الموثوق بهم للصيانة الثقيلة”، قال Evans. “شبكة MRO Holdings التنافسية من حيث التكلفة في جميع أنحاء الأمريكتين تضعها في وضع جيد لخدمة هذا الطلب، خاصة بالنسبة للناقلين الأمريكيين”.

عند إغلاق الصفقة، ستحتفظ Bain Capital بحصة أقلية. قال Evans إن الجمع بين MRO Holdings وAAR سيخلق منصة ذات نطاق أوسع وموارد تقنية أعمق وقدرة أوسع على خدمة بعض شركات الطيران الرائدة في العالم.

নতুন বিমানের সীমিত ডেলিভারির মধ্যে বিমান রক্ষণাবেক্ষণের ক্রমবর্ধমান চাহিদা Bain Capital-কে MRO Holdings-কে স্কেল করতে সাহায্য করেছে $4 বিলিয়ন এর অন্তর্নিহিত এন্টারপ্রাইজ মূল্যে AAR-এর কাছে আংশিক প্রস্থানে সম্মত হওয়ার আগে, অংশীদার Matt Evans PE Hub-কে বলেছেন। Bain Capital-সমর্থিত MRO Holdings AAR-এর নিয়ন্ত্রণে আসতে চলেছে, যা এই সপ্তাহের শুরুতে বিমান রক্ষণাবেক্ষণ প্রদানকারীতে 65 শতাংশ অংশীদারিত্ব অর্জনের জন্য একটি চূড়ান্ত চুক্তি স্বাক্ষর করেছে। ফেব্রুয়ারি 2027-এ শেষ হওয়া AAR-এর তৃতীয় ত্রৈমাসিকে চুক্তিটি বন্ধ হওয়ার আশা করা হচ্ছে।

চুক্তির মূল্যায়ন MRO Holdings-এর সম্পূর্ণ ক্যালেন্ডার বছর 2026-এর সামঞ্জস্যপূর্ণ EBITDA-এর 10.7 গুণ প্রতিনিধিত্ব করে, যার মধ্যে $75 মিলিয়ন প্রত্যাশিত রান-রেট খরচ সমন্বয় এবং প্রায় $150 মিলিয়ন এর প্রত্যাশিত বর্তমান মূল্য সহ লেনদেন-সম্পর্কিত কর সুবিধার নেট অন্তর্ভুক্ত।

“চাহিদা টেকসই, কাঠামোগত কারণগুলির দ্বারা চালিত হচ্ছে। এয়ারলাইনগুলি দীর্ঘ সময় ধরে বিমান উড়াচ্ছে কারণ নতুন ডেলিভারি সীমিত রয়েছে এবং তারা ভারী রক্ষণাবেক্ষণের জন্য ক্রমবর্ধমানভাবে বিশ্বস্ত তৃতীয়-পক্ষ প্রদানকারীদের উপর নির্ভর করছে,” Evans বলেছেন। “আমেরিকা জুড়ে MRO Holdings-এর খরচ-প্রতিযোগিতামূলক নেটওয়ার্ক এটিকে সেই চাহিদা পূরণের জন্য ভাল অবস্থানে রাখে, বিশেষ করে মার্কিন বাহকদের জন্য।”

লেনদেন বন্ধ হলে, Bain Capital একটি সংখ্যালঘু অংশীদারিত্ব ধরে রাখবে। Evans বলেছেন MRO Holdings-কে AAR-এর সাথে একত্রিত করা বৃহত্তর স্কেল, গভীর প্রযুক্তিগত সংস্থান এবং বিশ্বের কিছু শীর্ষস্থানীয় এয়ারলাইনকে পরিষেবা দেওয়ার বিস্তৃত ক্ষমতা সহ একটি প্ল্যাটফর্ম তৈরি করবে।

Die steigende Nachfrage nach Flugzeugwartung bei eingeschränkten Auslieferungen neuer Flugzeuge half Bain Capital, MRO Holdings zu skalieren, bevor es einem teilweisen Ausstieg an AAR zu einem impliziten Unternehmenswert von 4 Milliarden Dollar zustimmte, sagte Partner Matt Evans gegenüber PE Hub. Das von Bain Capital unterstützte MRO Holdings wird unter die Kontrolle von AAR kommen, das Anfang dieser Woche eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme einer 65-prozentigen Beteiligung an dem Flugzeugwartungsanbieter unterzeichnete. Der Abschluss der Transaktion wird im dritten Geschäftsquartal von AAR, das im Februar 2027 endet, erwartet.

Die Bewertung der Transaktion entspricht dem 10,7-fachen des prognostizierten adjustierten EBITDA von MRO Holdings für das gesamte Kalenderjahr 2026, einschließlich 75 Millionen Dollar erwarteter laufender Kostensynergien und abzüglich transaktionsbezogener Steuervorteile mit einem erwarteten Barwert von rund 150 Millionen Dollar.

„Die Nachfrage wird durch dauerhafte, strukturelle Faktoren angetrieben. Fluggesellschaften fliegen Flugzeuge länger, da die Auslieferungen neuer Maschinen weiterhin eingeschränkt sind, und sie verlassen sich zunehmend auf vertrauenswürdige Drittanbieter für schwere Wartungsarbeiten“, sagte Evans. „Das kostenwettbewerbsfähige Netzwerk von MRO Holdings in ganz Amerika positioniert das Unternehmen gut, um diese Nachfrage zu bedienen, insbesondere für US-Fluggesellschaften.“

Nach Abschluss der Transaktion wird Bain Capital eine Minderheitsbeteiligung behalten. Evans sagte, die Zusammenführung von MRO Holdings mit AAR werde eine Plattform mit größerer Skalierung, tieferen technischen Ressourcen und einer breiteren Fähigkeit schaffen, einige der führenden Fluggesellschaften der Welt zu bedienen.

La creciente demanda de mantenimiento de aeronaves en medio de entregas limitadas de aviones nuevos ayudó a Bain Capital a escalar MRO Holdings antes de acordar una salida parcial a AAR por un valor empresarial implícito de $4 mil millones, dijo el socio Matt Evans a PE Hub. MRO Holdings, respaldada por Bain Capital, quedará bajo el control de AAR, que a principios de esta semana firmó un acuerdo definitivo para adquirir una participación del 65 por ciento en el proveedor de mantenimiento de aeronaves. Se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre fiscal de AAR que finaliza en febrero de 2027.

La valoración del acuerdo representa 10.7x el EBITDA ajustado previsto de MRO Holdings para el año calendario completo 2026, incluidos $75 millones de sinergias de costos recurrentes anticipadas y neto de beneficios fiscales relacionados con la transacción con un valor presente esperado de alrededor de $150 millones.

“La demanda está impulsada por factores estructurales duraderos. Las aerolíneas están volando aviones por más tiempo ya que las nuevas entregas siguen siendo limitadas, y dependen cada vez más de proveedores externos confiables para el mantenimiento pesado”, dijo Evans. “La red rentable de MRO Holdings en las Américas la posiciona bien para satisfacer esa demanda, particularmente para las aerolíneas estadounidenses”.

Cuando se cierre la transacción, Bain Capital conservará una participación minoritaria. Evans dijo que unir a MRO Holdings con AAR creará una plataforma con mayor escala, recursos técnicos más profundos y una capacidad más amplia para servir a algunas de las aerolíneas líderes del mundo.

La demande croissante de maintenance aéronautique dans un contexte de livraisons limitées de nouveaux avions a aidé Bain Capital à développer MRO Holdings avant d'accepter une sortie partielle vers AAR à une valeur d'entreprise implicite de 4 milliards de dollars, a déclaré l'associé Matt Evans à PE Hub. MRO Holdings, soutenue par Bain Capital, devrait passer sous le contrôle d'AAR, qui a signé plus tôt cette semaine un accord définitif pour acquérir une participation de 65 pour cent dans le fournisseur de maintenance aéronautique. La transaction devrait être conclue au troisième trimestre fiscal d'AAR se terminant en février 2027.

L'évaluation de la transaction représente 10,7x l'EBITDA ajusté prévu de MRO Holdings pour l'ensemble de l'année civile 2026, y compris 75 millions de dollars de synergies de coûts annualisées anticipées et nettes des avantages fiscaux liés à la transaction avec une valeur actuelle attendue d'environ 150 millions de dollars.

“La demande est tirée par des facteurs structurels durables. Les compagnies aériennes font voler leurs avions plus longtemps car les nouvelles livraisons restent limitées, et elles s'appuient de plus en plus sur des fournisseurs tiers de confiance pour la maintenance lourde”, a déclaré Evans. “Le réseau compétitif en termes de coûts de MRO Holdings à travers les Amériques la positionne bien pour répondre à cette demande, en particulier pour les transporteurs américains.”

Lorsque la transaction sera conclue, Bain Capital conservera une participation minoritaire. Evans a déclaré que le rapprochement de MRO Holdings avec AAR créera une plateforme avec une plus grande échelle, des ressources techniques plus profondes et une capacité plus large à servir certaines des principales compagnies aériennes mondiales.

नए विमानों की सीमित डिलीवरी के बीच विमान रखरखाव की बढ़ती मांग ने Bain Capital को MRO Holdings को बड़ा करने में मदद की, इससे पहले कि वह $4 बिलियन के निहित उद्यम मूल्य पर AAR को आंशिक निकास के लिए सहमत हुआ, पार्टनर Matt Evans ने PE Hub को बताया। Bain Capital-समर्थित MRO Holdings AAR के नियंत्रण में आने वाला है, जिसने इस सप्ताह की शुरुआत में विमान रखरखाव प्रदाता में 65 प्रतिशत हिस्सेदारी हासिल करने के लिए एक निश्चित समझौते पर हस्ताक्षर किए। फरवरी 2027 को समाप्त होने वाली AAR की तीसरी तिमाही में इस सौदे के पूरा होने की उम्मीद है।

सौदे का मूल्यांकन MRO Holdings के पूर्ण कैलेंडर वर्ष 2026 के समायोजित EBITDA के 10.7 गुना को दर्शाता है, जिसमें $75 मिलियन की अनुमानित रन-रेट लागत तालमेल शामिल है और लगभग $150 मिलियन के अपेक्षित वर्तमान मूल्य के साथ लेन-देन से संबंधित कर लाभों का शुद्ध शामिल है।

“मांग टिकाऊ, संरचनात्मक कारकों से प्रेरित है। एयरलाइंस विमानों को लंबे समय तक उड़ा रही हैं क्योंकि नई डिलीवरी सीमित बनी हुई है, और वे भारी रखरखाव के लिए तेजी से विश्वसनीय तृतीय-पक्ष प्रदाताओं पर निर्भर हो रही हैं,” Evans ने कहा। “अमेरिका भर में MRO Holdings का लागत-प्रतिस्पर्धी नेटवर्क इसे उस मांग को पूरा करने के लिए अच्छी स्थिति में रखता है, विशेष रूप से अमेरिकी वाहकों के लिए।”

जब लेन-देन बंद होगा, Bain Capital एक अल्पसंख्यक हिस्सेदारी बनाए रखेगा। Evans ने कहा कि MRO Holdings को AAR के साथ लाने से अधिक पैमाने, गहरे तकनीकी संसाधनों और दुनिया की कुछ अग्रणी एयरलाइनों की सेवा करने की व्यापक क्षमता वाला एक मंच तैयार होगा।

Meningkatnya permintaan perawatan pesawat di tengah terbatasnya pengiriman pesawat baru membantu Bain Capital meningkatkan skala MRO Holdings sebelum menyetujui keluarnya sebagian ke AAR dengan nilai perusahaan tersirat sebesar $4 miliar, kata mitra Matt Evans kepada PE Hub. MRO Holdings yang didukung Bain Capital akan berada di bawah kendali AAR, yang awal pekan ini menandatangani perjanjian definitif untuk mengakuisisi 65 persen saham di penyedia perawatan pesawat tersebut. Kesepakatan diharapkan selesai pada kuartal fiskal ketiga AAR yang berakhir Februari 2027.

Valuasi kesepakatan tersebut mewakili 10,7x perkiraan EBITDA yang disesuaikan MRO Holdings untuk tahun kalender penuh 2026, termasuk $75 juta dari sinergi biaya run-rate yang diantisipasi dan bersih dari manfaat pajak terkait transaksi dengan nilai sekarang yang diharapkan sekitar $150 juta.

“Permintaan didorong oleh faktor struktural yang tahan lama. Maskapai penerbangan menerbangkan pesawat lebih lama karena pengiriman baru masih terbatas, dan mereka semakin mengandalkan penyedia pihak ketiga tepercaya untuk perawatan berat,” kata Evans. “Jaringan MRO Holdings yang kompetitif dalam hal biaya di seluruh Amerika memposisikannya dengan baik untuk melayani permintaan itu, khususnya untuk maskapai AS.”

Ketika transaksi selesai, Bain Capital akan mempertahankan saham minoritas. Evans mengatakan menggabungkan MRO Holdings dengan AAR akan menciptakan platform dengan skala yang lebih besar, sumber daya teknis yang lebih dalam, dan kemampuan yang lebih luas untuk melayani beberapa maskapai penerbangan terkemuka di dunia.

新造機の納入が制限される中での航空機整備需要の高まりにより、Bain CapitalはMRO Holdingsを拡大し、その後、40億ドルの暗示的企業価値でAARへの部分的な出口に合意したと、パートナーのMatt Evans氏がPE Hubに語った。Bain Capitalが支援するMRO HoldingsはAARの支配下に入ることになり、AARは今週初めに航空機整備会社の65パーセントの株式を取得する最終契約を締結した。この取引は、2027年2月に終了するAARの第3四半期に完了する見込みである。

この取引の評価額は、MRO Holdingsの2026暦年通期の調整後EBITDAの10.7倍に相当し、7,500万ドルの見込みランレートコストシナジーを含み、予想現在価値約1億5,000万ドルの取引関連税制優遇措置を差し引いたものである。

「需要は持続可能な構造的要因によって推進されています。航空会社は新造機の納入が依然として制限されているため、航空機をより長く運航しており、ヘビーメンテナンスを信頼できるサードパーティプロバイダーに依存する傾向が強まっています」とEvans氏は述べた。「南北アメリカ大陸におけるMRO Holdingsのコスト競争力のあるネットワークは、特に米国の航空会社にとって、その需要に応えるのに適した立場にあります。」

取引が完了すると、Bain Capitalは少数株主持分を保持する。Evans氏は、MRO HoldingsとAARを統合することで、より大規模で、より深い技術リソースを持ち、世界有数の航空会社にサービスを提供する幅広い能力を備えたプラットフォームが生まれると述べた。

A crescente demanda por manutenção de aeronaves em meio a entregas limitadas de novos aviões ajudou a Bain Capital a escalar a MRO Holdings antes de concordar com uma saída parcial para a AAR por um valor empresarial implícito de US$ 4 bilhões, disse o sócio Matt Evans ao PE Hub. A MRO Holdings, apoiada pela Bain Capital, ficará sob o controle da AAR, que no início desta semana assinou um acordo definitivo para adquirir uma participação de 65 por cento na provedora de manutenção de aeronaves. Espera-se que o negócio seja fechado no terceiro trimestre fiscal da AAR, que termina em fevereiro de 2027.

A avaliação do negócio representa 10,7x o EBITDA ajustado previsto da MRO Holdings para o ano-calendário completo de 2026, incluindo US$ 75 milhões de sinergias de custos recorrentes antecipadas e líquido de benefícios fiscais relacionados à transação com um valor presente esperado de cerca de US$ 150 milhões.

“A demanda é impulsionada por fatores estruturais duráveis. As companhias aéreas estão voando aeronaves por mais tempo, pois as novas entregas permanecem limitadas, e estão cada vez mais confiando em provedores terceirizados confiáveis para manutenção pesada”, disse Evans. “A rede com custos competitivos da MRO Holdings nas Américas a posiciona bem para atender a essa demanda, particularmente para as transportadoras dos EUA.”

Quando a transação for concluída, a Bain Capital manterá uma participação minoritária. Evans disse que unir a MRO Holdings à AAR criará uma plataforma com maior escala, recursos técnicos mais profundos e uma capacidade mais ampla de servir algumas das principais companhias aéreas do mundo.

Растущий спрос на техническое обслуживание самолетов в условиях ограниченных поставок новых самолетов помог Bain Capital расширить MRO Holdings, прежде чем согласиться на частичный выход в пользу AAR с подразумеваемой стоимостью предприятия в 4 миллиарда долларов, сообщил партнер Matt Evans изданию PE Hub. Поддерживаемая Bain Capital компания MRO Holdings перейдет под контроль AAR, которая ранее на этой неделе подписала окончательное соглашение о приобретении 65-процентной доли в поставщике услуг по техническому обслуживанию самолетов. Ожидается, что сделка будет закрыта в третьем финансовом квартале AAR, заканчивающемся в феврале 2027 года.

Оценка сделки составляет 10,7x прогнозируемой скорректированной EBITDA MRO Holdings за полный 2026 календарный год, включая 75 миллионов долларов ожидаемой текущей экономии затрат и за вычетом связанных со сделкой налоговых льгот с ожидаемой текущей стоимостью около 150 миллионов долларов.

«Спрос обусловлен устойчивыми структурными факторами. Авиакомпании эксплуатируют самолеты дольше, поскольку поставки новых самолетов остаются ограниченными, и они все чаще полагаются на надежных сторонних поставщиков для тяжелого технического обслуживания», — сказал Evans. «Конкурентоспособная по стоимости сеть MRO Holdings в Америке позволяет ей хорошо удовлетворять этот спрос, особенно для американских перевозчиков».

После закрытия сделки Bain Capital сохранит миноритарную долю. Evans сказал, что объединение MRO Holdings с AAR создаст платформу с большим масштабом, более глубокими техническими ресурсами и более широкими возможностями для обслуживания некоторых ведущих авиакомпаний мира.

飞机交付受限推动维护需求增长，帮助贝恩资本扩大了MRO Holdings的规模，随后同意以约40亿美元的隐含企业价值向AAR进行部分退出，合伙人Matt Evans告诉PE Hub。贝恩资本支持的MRO Holdings将由AAR控制，AAR本周早些时候签署了最终协议，收购这家飞机维护提供商65%的权益。该交易预计将在AAR截至2027年2月的第三财季完成。

该交易估值相当于MRO Holdings 2026日历年预计调整后EBITDA的10.7倍，包括7500万美元的预期运行率成本协同效应，并扣除预计现值约1.5亿美元的交易相关税收优惠。

“需求是由持久的结构性因素驱动的。由于新飞机交付仍然受限，航空公司延长了飞机使用时间，并且越来越依赖值得信赖的第三方提供商进行重型维护，”Evans表示。“MRO Holdings在美洲具有成本竞争力的网络使其能够很好地满足这一需求，特别是对美国航空公司而言。”

交易完成后，贝恩资本将保留少数股权。Evans表示，将MRO Holdings与AAR合并将创建一个规模更大、技术资源更深、服务能力更广的平台，为一些世界领先的航空公司提供服务。